它，產(chǎn)業(yè)催化密集！

9月3日A股市場(chǎng)震蕩分化，滬指盤中一度失守3800點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指在部分權(quán)重科技股的帶動(dòng)下盤中一度翻紅。市場(chǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)出一定的“深強(qiáng)滬弱”特征。

市場(chǎng)整體情緒趨于謹(jǐn)慎，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。

01市場(chǎng)為何調(diào)整?

對(duì)于市場(chǎng)的突發(fā)調(diào)整。

摩根資產(chǎn)管理稱，近期大市值科技龍頭股推動(dòng)指數(shù)快速?zèng)_高，市場(chǎng)短期進(jìn)入高位震蕩階段，行業(yè)輪動(dòng)加速，波動(dòng)幅度有所擴(kuò)大。“當(dāng)前調(diào)整更多體現(xiàn)為節(jié)奏性控制，高低切換與行業(yè)輪動(dòng)有助于拓展市場(chǎng)主線寬度，推動(dòng)市場(chǎng)整體更穩(wěn)健運(yùn)行。”

華夏基金也表示，長(zhǎng)達(dá)數(shù)月上漲的巨大漲幅，極度活躍的市場(chǎng)行情積累了非常多的獲利資金，也隱含了一定風(fēng)險(xiǎn)。不少投資者獲利賣出導(dǎo)致指數(shù)下挫，本質(zhì)上是市場(chǎng)的均值回歸。

摩根士丹利首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，存款搬家、監(jiān)管態(tài)度與投資者對(duì)政策的期待是當(dāng)前A股市場(chǎng)面臨的三大核心議題。

首先，理論上存在6萬(wàn)億元至7萬(wàn)億元人民幣的超額定期存款可供重配，但資金大規(guī)模流入股市仍需依賴市場(chǎng)動(dòng)能持續(xù)和基本面改善。存款轉(zhuǎn)移進(jìn)程目前僅現(xiàn)初步跡象。

其次，監(jiān)管層仍承諾資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展，重點(diǎn)推進(jìn)“新一輪資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，聚焦投融資功能”。這意味著將繼續(xù)為長(zhǎng)期投資提供適當(dāng)激勵(lì)，而非簡(jiǎn)單的政策收緊。

此外，投資者關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向潛在政策催化劑和提振內(nèi)需的可持續(xù)措施，“如果在重塑地方激勵(lì)機(jī)制、稅制改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向消費(fèi)傾斜方面出現(xiàn)更多結(jié)構(gòu)性舉措，經(jīng)濟(jì)積極敘事有望得到鞏固。”

核心股“易中天”趨勢(shì)依舊，中際旭創(chuàng)再創(chuàng)歷史新高，A股目前趨勢(shì)未崩、邏輯仍在。

02固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)密集催化

近期，固態(tài)電池是市場(chǎng)中最具持續(xù)性和爆發(fā)力的主線之一，表現(xiàn)極為強(qiáng)勢(shì)，出現(xiàn)多只個(gè)股漲停，泰和科技、鹿山新材等。

固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程正在加速，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)明確。

2025年中試線轉(zhuǎn)化落地，科學(xué)性問(wèn)題基本解決； 2026年量產(chǎn)線落地，制造量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)大突破； 2027年開(kāi)啟示范性運(yùn)營(yíng)，細(xì)分場(chǎng)景開(kāi)啟規(guī)模應(yīng)用，設(shè)備端和電池材料迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

前瞻布局固態(tài)電池及關(guān)鍵材料與設(shè)備的企業(yè)將擁有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

固態(tài)電池的不同技術(shù)路線主要由不同的固態(tài)電解質(zhì)進(jìn)行區(qū)分。

按照電解質(zhì)的不同，固態(tài)電池主要?jiǎng)澐譃榫酆衔镫娊赓|(zhì)、氧化物電解質(zhì)、硫化物電解質(zhì)三大技術(shù)路線。

從全球主要固態(tài)電池研發(fā)路線來(lái)看，硫化物技術(shù)路線逐步清晰，成為各家企業(yè)布局重點(diǎn)。

目前包括寧德時(shí)代在內(nèi)的多家電池廠以及一汽等車企都錨定硫化物的技術(shù)路線，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)固態(tài)電池的終極性能。

硫化物是唯一兼顧高離子電導(dǎo)率與電極兼容性的路線，豐田、寧德時(shí)代等龍頭均放棄氧化物/聚合物轉(zhuǎn)向硫化物。

硫化物電解質(zhì)在全固態(tài)電池中的發(fā)展?jié)摿ψ畲蟆?/strong>

從投資角度來(lái)看，有兩個(gè)簡(jiǎn)單的方法：

第一、抱大腿，

第二、找增量。

首先，抱大腿，就是找到當(dāng)前擁有核心技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的頭部類企業(yè)。

比如，清陶能源供應(yīng)鏈，孚能科技供應(yīng)鏈，輝能科技供應(yīng)鏈，衛(wèi)藍(lán)新能源供應(yīng)鏈等等。目前進(jìn)展比較快的就是清陶能源供應(yīng)鏈；

另外，固態(tài)電解質(zhì)研發(fā)領(lǐng)先公司上海洗霸（氧化物固態(tài)電解質(zhì)）；全固態(tài)寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科等等

其次，找增量，指的是，迭代升級(jí)最大的中游材料。

變動(dòng)最大的依次是固態(tài)電解質(zhì)>負(fù)極>正極。同時(shí)，新增對(duì)鋯、鋁塑膜的需求。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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