萬顆衛星上天難，“難”在哪？

圖源/海南商發

• 難點不只表象，需要標本兼顧

日前，有媒體發文《萬顆衛星上天難》，提出“米已滿倉”，行業卡點在下游（火箭、發射、運力）。

文章獲得關注的同時，也引發廣泛討論：我國萬顆衛星上天難，究竟難在哪？

—導讀—

01 ||難在火箭：頻次低、運力小、選擇少

02 ||難在制造：產能弱、批產少、成本高

03 ||難在市場：下游遠、閉環慢、買單少

04 ||難在資本：融資難、耐心短、退出難

05 ||難在配套：工位稀、周轉慢、政策藩籬

01、難在火箭：頻次低、運力小、選擇少

衛星互聯網組網發射的主力仍是長征系列火箭，少量可用的商業火箭運力已幾乎被中國星網“包場”。

民商火箭十年鏖戰，可對標獵鷹9號的大運力、可回收液體火箭尚未首飛。

這些反映在商業航天市場情況就是：“星多箭少”。

• 發射頻次：SpaceX今年前8個月100次+發射，中國同期僅49次；
• 單次運力：獵鷹9號可回收運力17噸+，國內一次性商業火箭4-10噸左右；
• 可選火箭：兩大星座建設可用火箭僅有數款長征系火箭和部分民商火箭。

衛星想組網，火箭跟不上，垣信衛星“千帆星座”的2025年三次招標均因“報名火箭不足3家”流標。

此外，衛星互聯網星座建設時間窗口被國際電信聯盟（ITU)“先到先得”、“七年有效”的規則鎖死，軌道資源時限一到即作廢。

02、難在制造：衛星產能弱、批產少、成本高

8月底，SpaceX公開的一段星鏈工廠的視頻，引起外界高度關注。視頻中顯示星鏈工廠的生產能力可達每天10顆，被行業人士驚呼：“遙遙領先”。

反觀國內，僅在2024年底就已有上百條衛星生產產線在申請。

今年4月，有自媒體統計國內衛星生產工廠累計達58家。其中已投產37家、在建的13家、規劃中8家。根據已公開的產能數據推算，到2025年底我國衛星生產能力將超5090顆。（數據源/你好太空；說明/衛星產能按微小衛星及噸級衛星統計，無官方說明只記錄產能數量）

不過，規劃與現實，往往存在差距。短期內，衛星實際生產能力（特指衛星互聯網星）難以滿足星座建設需求。

以千帆星座的衛星制造方之一格思航天為例，2024年對外披露的制造能力為每1.5天1顆衛星，全年可生產300顆衛星。目前格思航天已開建第二工廠，項目建成后，產線設計產能為噸級衛星150顆/年，500kg級以下衛星300顆/年。

未來兩座工廠均滿負荷運作狀態下，最大產能為600顆/年。

千帆星座到2030年的組網需求為1.5萬顆，如果平均計算，未來每年有3000顆衛星的生產需求。（星網平均每年約1300顆）

在衛星制造成本上，盡管國內沒有公開數據，但不少行業人士觀點，我國衛星互聯網單星生產成本較高，難以直接對標星鏈。（傳某星座單星成本至少千萬元人民幣級別）

此外，國內一些民商“衛星工廠”投產不久，規模效應尚未顯現，折舊、良品率、供應鏈都在爬坡，短期難降本。

部分地方和企業也應破除衛星產線的自產自用，應更加開放市場，充分調度產能資源。

03、難在市場：下游遠、閉環慢、買單少

衛星互聯網被寫進我國新基建4年，終端普及率不及1%。手機直連尚未落地，C端感知度低，收入仍以政府應急、海事等G/B場景為主，規模小、價格敏感、回款慢。

海外拓展衛星互聯網市場雖然是新的藍海市場，但星座組網少，應用落地驗證和服務慢，一定程度制約了海外業務的發展。

衛星企業融資難，短期沒有可持續的現金流，星座運營方不敢（或不能）“All in”投產和發射組網，火箭訂單更不敢簽長單，如此往復，一定程度上形成惡性循環。

行業短期難以實現商業收入盈虧平衡，以至于一些機構在調研某衛星公司后坦言：未來市場不錯，就是太遠了。

近期的“衛星互聯網牌照”新聞和工信部“指導意見”廣受行業關注，實際落地尚需時間。

04、難在資本：融資少、耐心短、退出難

對我國絕大多數衛星公司來說，現階段，融資是企業發展、星座建設的核心路徑（沒有之一）。即使強如中國某網公司，也傳出未來將面向市場開始融資的消息。

以國內“風頭無兩”的垣信衛星為例，2024年曾創下A輪67億元的單筆融資紀錄，隨著24年8月千帆星座的組網開建，公司估值也漲至數百億元。

然而，自A輪之后，垣信再沒有公布新的融資信息。

通常來說，企業一段時間無融資新聞，一種是出于商業考慮，主動選擇不公開融資；另一種則為尚無新融資（或未達到融資目標）。

縱觀行業，運載火箭的單型號，燒掉數億元才見首飛，而衛星互聯網則動輒五年以上才敢談盈虧。

我國一級市場降溫后，衛星互聯網企業的“長周期”和“退出難”，一度讓不少機構持幣觀望。

今年，上交所的“1+6”新政讓商業航天有了“綠色通道”，未來能否有所改觀，尚需觀察。

05、難在配套：工位稀、周轉慢、政策藩籬在

除了我國傳統四大發射場外，可用于商業發射的僅有東風商業航天創新試驗區、海陽東方航天港、海南商業發射場。

海陽和海南商業發射場均為地方商發公司參與主導管理，在承接火箭發射、型號合練、周轉效率上尚需磨合。

海南商發1、2號工位主要服務長征火箭，自2024年11月啟用以來，截至當前僅完成5次火箭發射，距離當初“雙工位每年發射32次”的設計目標相距甚遠。

海陽東方航天港則以固體火箭海上發射為主。

海南商業航天發射場1、2號工位，圖源/海南商發

另外，海陽和海南兩地也在新建液體工位，未來將服務更多商業火箭發射需求。

酒泉東風商業航天創新試驗區中，具備發射能力的商業火箭工位僅有2家（部分商業發射工位尚未投入使用，一些商業固體火箭還需使用酒泉中心發射工位）。

東風商業航天創新試驗區發射工位 圖源/一鍋毛豆子

不過，隨著后續多家商業火箭公司工位的建成竣工，東風試驗區的商業發射能力或有大幅提高。

除此之外，頻率、軌位、落區安全、發射許可分屬多部門，協調及審批周期長，商業發射還需“讓路”國家任務，留給衛星互聯網搭載可安排的“窗口”有限。

難點不止表象，還需標本兼顧

星鏈的遠期規劃超過4萬顆衛星，僅在2025年前8個月，SpaceX就將超過1900顆星鏈衛星送入軌道，在軌運行衛星超過8300顆衛星（累計發射9660顆）。

我國兩大主要衛星互聯網星座星網和千帆，截至當前累計發射組網不足200顆衛星。

星鏈/星網/千帆在軌衛星分布示意，圖源/X/@SegerYU

衛星“上天難”，表象在火箭，根子在產業閉環：上游缺大運力、下游缺大市場，中間還夾著高成本、長周期、低容錯。

要破局，唯有“火箭+衛星+應用”三線并舉：

• 大運力低成本液體火箭盡快首飛并服役；
• 組網星成本降到千萬元級以下甚至更低；
• 衛星運營商盡快實現付費場景商業閉環。

此外，還需耐心資本耐心，監管審批優化，任何一環的拖后腿，中國的“星鏈時刻”就仍只是計劃書上的數字。

參考及引用：

《中國版“星鏈”在這里誕生，未來目標：每一天半造一顆衛星！》

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1832889579126118851&wfr=spider&for=pc；

《格思航天二期工廠項目落地上海松江區，計劃投資12億元》

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1827741457130197924&wfr=spider&for=pc；

《航天科技集團八院4項成果獲評上海市現場管理創新活動成果》

https://www.cls.cn/detail/xk/677a3a60f33ae52a0c6ecafd；

《發射工位最多發射密度最高——海南商發董事長楊天梁談國內首個商業航天發射場》

https://mp.weixin.qq.com/s/wuT0XxbP7i9jJ5O-QRcVag；

《中國有多少衛星工廠？》

https://mp.weixin.qq.com/s/0HunyPbg0yBF0_jrs3GNnQ；

《衛星互聯網低軌衛星研制團隊工作紀實》

https://mp.weixin.qq.com/s/8gFgvOxeOGFNsrc3jvedvA；

經濟觀察報、上觀新聞、新民晚報、航天科技集團、空間技術研究院、你好太空及網絡公開信息。

@SegerYU、一鍋毛豆子對本文亦有貢獻。