時評 | 邁向金融強國：中國審慎開放的路徑與雄心

對外開放已成為中國深刻的改革和文明發展趨勢。中國經濟發展與對外開放密切相關，特別是自2001年加入WTO以來，中國經濟獲得前所未有的增長，從而助力中國制造在2010年實現第一次躍居全球首位。外部需求對中國經濟的可持續發展至關重要，在擴大內需的同時要注重外部需求的拓展，以此實現中國經濟穩定、持續發展。

原文 ：《推動金融開放，實現經濟增長可持續性》

作者 |中國人民大學國家金融研究院院長 吳曉求

圖片 |網絡

實現經濟增長要兼顧擴大內需與對外開放。中國制造業自2010年以來開始處于全球領先地位。截至2023年，中國制造業增加值占全球比重已超過30%（2024年占比達到31.6%）。從世界范圍與人類歷史發展的角度看，第一次工業革命之后僅有三國的制造業比重達到30%，第一個是1920年以前的英國，一直處于全球領先地位；第二個是1920-2010年期間的美國，且長時期處于30%以上水平；中國是繼英國和美國之后的第三個國家，其制造業在全球供應能力中的占比達到30%，甚至高達32%左右。然而，中國的消費能力與制造業能力有一定差距，在全球消費占比為18%，其中有13.6%左右需要平衡外部需求，才能保證中國經濟的可持續增長。

與英國、美國相比，中國制造業躍居全球首位僅有14年時間，而英國與美國的則分別為100多年、90年。從這個意義上來說，中國制造業在全球的領先地位若要維持在80-100年的時間，就必須擴大內需又要進行市場化改革，實現就業增長、收入提高，同時要不斷完善社會保障體系，鞏固擴大內需的堅實基礎。擴大內需并不意味著弱化外需的地位與作用，外部需求仍是中國經濟實現增長的重要動力來源與財富增長機制，對外開放于中國經濟發展而言尤為重要。

需要特別強調的是，對外開放需要和諧的外部環境，未來中國經濟增長在相當長時間內要保證和諧的外部環境，以實現中國經濟的長期、穩定增長。與此同時，要積極拓展與南方國家的合作，更要努力推進包括美國、歐盟、日本等發達經濟體的合作。

促進全球經濟增長的三大關鍵要素。促進全球經濟增長的三大關鍵要素：一是和平的環境；二是低成本的賦稅，高關稅實際上違背經濟學的基本常識，且不利于各國經濟快速發展，國際社會理應循序漸進地步入零關稅時代。三是科技創新、人才、貨物以及資本等要素的自由流動。反之，世界經濟難能有序、持續發展。三大關鍵要素也正是中國政府所倡導的經濟全球化、貿易自由化以及投資便利化的基本邏輯，這既符合未來全球經濟增長的基本趨勢與基本要求，也符合現代經濟學的基本原理。于中國而言，改善經濟增長結構，既要推動市場化改革，提升內部需求，同時又要大力拓展外部需求，提升內部需求與拓展外部需求并行不悖。

循序漸進推動金融開放。對金融開放，既要有信心又要保持高度謹慎的態度。金融開放在任何經濟體中都是一個值得重視的大問題，特別是在實行市場經濟制度的大國。金融開放既是經濟開放中最艱難、最復雜的，也是最后開放的領域。實踐表明，自2001年11月加入WTO以來，中國經濟的快速增長提升了金融開放的信心，但由于金融開放的強外部性與不可逆性，要始終對金融開放保持高度謹慎的態度。應當知道，我國在金融、人民幣和資本市場方面的全球影響力遠低于中國國家、中國制造業以及中國經濟在全球的影響力。例如，人民幣作為國際儲備貨幣，在全球外匯儲備中僅占2.5%，在支付領域約占4%，中國資本市場的境外投資者占比為4.5%（其中包括在香港的中資通過深港通、滬港通等方式進入內地，實際上真正的外國投資者低于4.5%）。以上數據表明，中國應審時度勢、堅定不移推進金融開放。

積極推進人民幣國際化，需贏得其他國家或地區的信任。2023年10月底，中央金融工作會議首提“金融強國”的建設目標，涵蓋多個公認指標。人民幣國際化基于交易市場、支付市場（或貿易市場）的自由化與市場化。當前，人民幣在IMF的SDR中的權重在全球排名位居第三，但人民幣在經貿支付、定價和儲備市場中的占比卻較低。人民幣使用范圍由于尚未完全實現可自由交易而受限。由此可見，推動人民幣國際化是一項艱難且復雜的任務。此外，提高人民幣在國際貨幣儲備中的占比需獲得其他國家和地區的信任，如國家信用能力、軟實力、法治完善程度以及政策穩定性等，在綜合研判上述指標后，其他國家或地區方考慮將人民幣及人民幣計價資產作為儲備資產。

要推動資本市場或資產市場的國際化，以國家軟實力的支持賦能國際金融中心建設。于大國而言，國家金融開放不僅是貨幣的自由化和國際化，更重要的是市場的國際化，即資本市場、資產市場的國際化。這是因為，國家貨幣自由化、國際化需要重要的循環與保障體系，而強大的資本市場則是人民幣自由化和國際化的重要技術保障。當前，中國資本市場開放度不高，難以達到人民幣自由化和國際化乃至金融強國的要求。中國資本市場改革的艱難在于對資本市場的認知不夠，要深化金融為實體經濟服務的認識，即資本市場不僅為企業融資服務，也要為投資者服務，否則資本市場的發展難以為繼。

文章為社會科學報“思想工坊”融媒體原創出品，原載于社會科學報第1964期第1版，未經允許禁止轉載，文中內容僅代表作者觀點，不代表本報立場。

本期責編：程鑫云

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