門店超1.5 萬家，好想來母公司遞表港交所！零食賽道跑馬圈地，鳴鳴很忙已超2萬家

9 月 23 日晚間，休閑零食品牌 “好想來” 的母公司福建萬辰生物科技集團股份有限公司（下稱 “萬辰集團”），正式向香港聯合交易所遞交主板上市申請。

9月24日開票，萬辰集團直線拉漲，最高漲幅達4.49%。

根據招股書，萬辰集團已構建起行業內極具規模的零售網絡。招股書數據顯示，截至 2025 年 6 月 30 日，公司門店已覆蓋全國 29 個省份，總量達 15365 家，其中加盟店 15275 家，加盟模式為門店擴張提供了核心支撐。

不過需注意的是，行業頭部競爭已進入 “萬店時代”。據悉，萬辰集團的主要競爭對手 “鳴鳴很忙”，目前全國門店數已突破 2 萬家，且獲國際權威咨詢機構弗若斯特沙利文認證，成為國內休閑食品飲料連鎖行業首家達成這一規模的企業，賽道頭部競爭態勢愈發激烈。

財務表現上，萬辰集團近年實現 “跨越式增長”，盈利能力更是完成質的突破。營收層面，公司總收入從 2023 年的 93.0 億元人民幣，飆升至 2024 年的 323.3 億元人民幣，同比增幅高達 247.9%；同期 GMV（商品交易總額）亦從低位躍升至 426 億元人民幣，同比增長 282%，印證了其在零食賽道的市場號召力。

凈利潤表現更為亮眼：2023 年公司仍錄得 2810 萬元人民幣經調整凈虧損，2024 年便實現 8.228 億元人民幣經調整凈利潤，成功扭虧為盈；2025 年上半年業績持續爆發，營收達 225.82 億元人民幣，同比增長 106.89%，歸上市公司股東凈利潤更是同比激增 50358.8%（即增長超 500 倍），達 4.7 億元人民幣。

支撐這一增長的核心，在于萬辰集團“規模 + 效率”的把控 ，其競爭力深度綁定高效供應鏈與數字化能力。在供應鏈端，公司實現 95% 的產品由品牌廠商直采，徹底砍掉中間分銷環節，大幅降低采購成本；同時在全國布局 51 個常溫倉與 13 個冷鏈倉，總倉儲面積達 96 萬平方米，密集的倉儲網絡將大部分門店的補貨周期壓縮至 “T+1 次日達”，2025 年 8 月訂單滿足率更超 99%，保障門店貨品供應穩定性。

供應鏈效率直接轉化為消費端的 “價格利刃”—— 萬辰集團產品零售價較傳統商超低 20%-30%，成功塑造 “高質價比” 的品牌認知。

這一優勢背后，是全鏈路數字化的強力支撐：公司自主研發倉儲管理系統（WMS）與運輸管理系統（TMS），實現倉儲、運輸全流程智能調度；AI 算法驅動的選址系統，有效提升新店開業成功率；覆蓋 4000 余個 SKU 的數字化選品池，可幫助單店精準匹配 1800-2200 個核心 SKU，兼顧品類豐富度與區域消費需求。

“高頻上新 + 健康加盟生態”，構成萬辰集團的創新增長雙引擎。產品迭代方面，公司組建 200 余人的專業采購團隊，2025 年上半年平均每月推出 250 個新 SKU，其中 27% 為傳統渠道罕見的特色品 —— 既通過持續上新保持消費者新鮮感，也憑借差異化品類構建競爭壁壘。門店體驗端，公司采用明亮化、標準化的空間設計，并針對校園店、社區店打造場景化陳列，致力于營造 “購物 + 娛樂 + 社交” 的多元消費場景，提升用戶粘性。

中國硬折扣零售行業正處于 “黃金發展期”。據灼識咨詢預測，2024 年至 2029 年，中國硬折扣零售行業年均復合增速將達 33.8%，2029 年市場規模有望突破 10138 億元人民幣，賽道增長空間廣闊。對于募集資金的用途，萬辰集團明確表示，將主要用于門店網絡擴張與升級、產品組合豐富與優化、倉儲物流效率提升，以及數字化基礎設施升級，進一步鞏固行業領先地位。

對于核心競爭優勢，萬辰集團在招股書中強調，公司是 “中國第一大且增長最快的零食飲料零售品牌”，憑借精選品類、高質價比產品與愉悅購物體驗吸引消費者，通過會員運營與創新營銷強化用戶粘性；同時，高效可擴展的一體化供應鏈、全方位加盟支持體系、端到端數字化能力，以及富有遠見的領導團隊，共同構成其區別于競爭對手的核心壁壘。

未來戰略層面，萬辰集團計劃從六大方向推進發展：持續擴張和升級門店網絡；基于消費者洞察精進產品組合；深化對供應商與加盟商的賦能，實現生態共贏；進一步提升倉儲與物流運營效率；升級數字化基礎設施，推進智能化運營；并策略性尋求投資與收購機會，加速業務拓展。

免責聲明：本號原創文章享有著作權，未經授權禁止轉載。內容僅供學習分享，不構成投資建議，信息和數據均來源于網絡及公開信息，如有侵權，請聯系處理。