假期過完了

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這個假期我回了老家江西，往年十月份天氣都開始轉涼，今年還特別熱，最高36、37度加暴曬，每天都想躲在空調房里。

我也是三十多奔四的人了，在家依然幫不上什么忙，想做點什么就被我媽喝止，然后就是被各種投喂。

爸媽每餐都會弄好幾個菜，我說少弄幾個吃不了，他們不肯：這個北京吃不到，那個你們一直愛吃，過節總要多幾個菜才像樣……

想想爸媽那代人，在我這個年紀回他們父母家，已經是各種家務包攬了，結果到了我們這一代長大，還是他們包攬……

現在物流發達了，北京也能買到各種蔬菜，但鮮嫩程度還是有差距。我媽做飯又特別精細，本來就很嫩的紅薯葉，還要擇掉一大把，炒出來那個嫩，和北京版就像是兩種菜。

家里的味道真好。

回到北京就開始下雨，天氣預報說一連要下好幾天，氣溫也驟降到十幾度。

衣服又要換季了。每年衣服換季，就是夏天過去了，衣服再換季，夏天又要來了，像是無窮無盡地循環，好像一切都不會改變，時間就這么過去了。

長假期間外盤漲跌幅如下表，港股和A股相關標的和放假前變化不大，美股截至今晚開盤前是小漲：

歐洲、亞太其他股市倒是表現不錯，漲得更多一些，黃金繼續上漲，首次突破了4000美元關口。

從過程看，A股相關標的是放假開始后到10月2日先漲了一波，但之后又跌回來了，下圖是A50期指的K線，它除了10月4日和5日是周末外都正常交易：

由于中間咱們不能交易，這個波動就沒有意義，無論過程是先跌后漲還是先漲后跌都不重要，是否知道有這么個波動發生了也沒什么影響，只要知道最新價格和放假前差不太多就行了。

平時其實也一樣，雖然每天價格都在變化、都可以交易，但只要不真的交易，這些波動也就沒有意義，如果主動濾掉這些隨機波動，也就能減少干擾。

下圖是萬得全A指數近20年的年K線，每一條K線代表一個自然年，很多中小波動就被掩蓋掉了，但在這張圖中去尋找大周期的買賣點，依然足夠清晰，甚至因為消去了干擾反而更清晰：

在大的時間尺度上，去尋找大的偏離中樞的機會，要比嘗試去捕捉小波段容易得多；很多時候看得越勤越多，反而容易關心則亂。

2025年10月08日估值：

股債利差估值分位31.5%，股票相對債券吸引力更高；

A股PE分位92.9%，PB分位51.0%，估值處于高位區間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌39.7%，距近15年的中位估值位置，還需跌10.9%。

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