一枚戒指，估值777億

當(dāng)全球的投資主題還在圍繞下一代AI硬件展開時(shí)，一家誕生于十二年前的公司，正在以壓倒性優(yōu)勢(shì)，在AI原生硬件這個(gè)賽道占據(jù)了一席之地。

它的產(chǎn)品，不是眼鏡，不是手表，而是一枚僅4–6克重、戒面寬度不足1厘米的指環(huán)——這個(gè)原本冷門的小眾品類，如今正掀起可穿戴市場(chǎng)的新浪潮。

近日，在以男性消費(fèi)為主導(dǎo)的智能穿戴市場(chǎng)上出現(xiàn)了一個(gè)吸金王者——Oura。這是一家生產(chǎn)智能戒指的公司，其正在進(jìn)行新一輪E輪融資，規(guī)模為8.75億美元，這筆融資讓它的估值來到了百億美元俱樂部——109億美元（約777億人民幣），相較于去年11月D輪融資的50億美元翻了一番。

受益于智能穿戴市場(chǎng)需求的激增，本輪融資將成為Oura成立以來規(guī)模最大的一次融資，知情人士表示，由于交易尚未關(guān)閉，最終的融資金額可能超過9億美元。

資本市場(chǎng)對(duì)Oura的追捧也不止于此，該公司表示，9月早些時(shí)候已從包括美國銀行、富國銀行、摩根大通、高盛集團(tuán)、花旗集團(tuán)和巴克萊銀行在內(nèi)的銀行財(cái)團(tuán)獲得了2.5億美元的循環(huán)信貸額度。

對(duì)于Oura的熱度，其首席執(zhí)行官湯姆·黑爾(Tom Hale )在近期的采訪中表示，Oura的增長“就像火箭一樣”，并補(bǔ)充說，在他從事商業(yè)工作的130個(gè)季度中，“從未見過如此強(qiáng)勁的季度”。

今天分享的這篇文章，希望對(duì)你有所啟發(fā)，enjoy~

01

從眾籌到百億估值

Oura的故事始于2013年的芬蘭奧盧，Oura的原名是Jouzen，源自芬蘭語joutsen，意為“天鵝”，即芬蘭的國鳥。上市前，品牌名稱才更改為Oura。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)主要由Petteri Lahtela、Kari Kivel?和 Markku Koskela組成，他們?cè)趭W盧充滿活力的技術(shù)行業(yè)的多家公司（包括Polar 和諾基亞）工作，在產(chǎn)品、工程和研發(fā)方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)。創(chuàng)始人們深知睡眠和恢復(fù)的重要性，但很少有工具能夠有效衡量這些因素。為了填補(bǔ)這一空白，他們著手打造一款兼具精準(zhǔn)性、舒適性和可操作性洞察的設(shè)備。

“到目前為止，還沒有一種簡單便捷的方法，能讓你了解自己的身體在應(yīng)對(duì)日常生活挑戰(zhàn)后是如何恢復(fù)的，”聯(lián)合創(chuàng)始人佩特里·拉赫特拉(Petteri Lahtela) 說道。“這就是我們創(chuàng)建Oura的原因。”

與大多數(shù)公司一樣，Oura起步并不容易，沒有用戶和數(shù)據(jù)，早期員工就利用自身的健康數(shù)據(jù)測(cè)試了產(chǎn)品的功能。不僅如此，現(xiàn)金流也是一大挑戰(zhàn)，工資有時(shí)會(huì)拖欠數(shù)月。“我們靠個(gè)人信用卡生活，但每個(gè)人每天都來上班，因?yàn)槲覀兊脑妇笆前袿ura Ring推向世界。”早期員工回憶稱。

它的融資，在初期也一直不順利，2013年創(chuàng)立后，直到2015年底才獲得第一筆230萬美元的融資。

經(jīng)歷兩年研發(fā)后，第一代Oura Ring（簡稱 Gen1）在2015年發(fā)布，該產(chǎn)品旨在為市場(chǎng)提供概念驗(yàn)證。同年8月，Oura Ring在Kickstarter上發(fā)起眾籌活動(dòng)，僅用15個(gè)小時(shí)就達(dá)到了10萬美元的目標(biāo)。眾籌活動(dòng)持續(xù)了37天，共籌集到65萬美元，結(jié)果超出預(yù)期。

一個(gè)意外之喜是，斯坦福研究所從Kickstarter購買了兩枚戒指，并在研究中發(fā)現(xiàn)Oura Ring是測(cè)量睡眠質(zhì)量和睡眠階段最精準(zhǔn)的可穿戴設(shè)備。這項(xiàng)Oura內(nèi)部無人知曉的研究，在2017年3月對(duì)外發(fā)表，也為Oura帶來了更多正面關(guān)注。趁熱打鐵。2017年11月，第二代Oura Ring（簡稱Gen2）于芬蘭 Slush科技大會(huì)首次亮相，并在2018年正式量產(chǎn)發(fā)售，成功推出后，銷量飆升至了近10000枚。

2018年，Oura的員工人數(shù)達(dá)到約50人，業(yè)務(wù)拓展至美國，并建立了更正式的管理團(tuán)隊(duì)。經(jīng)驗(yàn)豐富的市場(chǎng)營銷、銷售和產(chǎn)品開發(fā)專業(yè)人員的加入，幫助Oura建立了全球影響力。截至2019年8月，超過100個(gè)國家的消費(fèi)者已購買超過10萬枚Gen2智能戒指。2020年，全球進(jìn)入黑天鵝時(shí)間，Oura Ring因體溫監(jiān)測(cè)功能被用于新冠早期篩查，銷量開始爆發(fā)。

這一增長直接推動(dòng)了融資進(jìn)程，2021年5月，Oura 順利完成1億美元C輪融資，正式開啟發(fā)展巔峰期。

基于Oura Ring的準(zhǔn)確度和極致體驗(yàn)，它開始受到了美國的一些運(yùn)動(dòng)聯(lián)盟的運(yùn)動(dòng)員的喜愛，例如NBA（籃球），UFC（格斗）和NASCAR（賽車），并獲得了馬斯克、扎克伯格和英國哈里王子等人的青睞。

也是在2020年后，Oura開始拓展新的客戶群體：企業(yè)。它推出了首款企業(yè)產(chǎn)品“健康風(fēng)險(xiǎn)管理”，客戶涵蓋了醫(yī)院系統(tǒng)、銀行、拉斯維加斯金沙集團(tuán)，以及NBA 、WNBA和阿斯頓·馬丁紅牛車隊(duì)等體育聯(lián)盟和球隊(duì)。

根據(jù)公司內(nèi)部數(shù)據(jù)，自2015年以來，Oura Ring已售出550萬件，其中僅去年就售出300萬件。營收達(dá)到了5億美元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到10億美元。

02

AI“原生”硬件與數(shù)據(jù)護(hù)城河

和現(xiàn)在市面上很多AI硬件產(chǎn)品相同，Oura Ring的AI功能只是錦上添花，其本質(zhì)還是在于硬件本身夠好。

目前，Oura最新一代產(chǎn)品為去年發(fā)布的Oura Ring 4，除了內(nèi)置傳感器，可以持續(xù)準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)各項(xiàng)生命體征數(shù)據(jù)外，它還升級(jí)了專有的Smart Sensing技術(shù)。 Smart Sensing是一個(gè)由算法、傳感器協(xié)同工作的完整技術(shù)平臺(tái)。

Smart Sensing的核心升級(jí)是增強(qiáng)的信號(hào)通路，相比上一代 (Gen3) 的8個(gè)信號(hào)通路，Oura Ring 4將其增加到了18個(gè)。這意味著戒指能從更多角度捕捉信號(hào)，并自動(dòng)選擇質(zhì)量最佳的信號(hào)路徑，確保數(shù)據(jù)的連續(xù)性和準(zhǔn)確性。

在軟件層面，Oura在去年發(fā)布了人工智能驅(qū)動(dòng)型Oura Advisor，主要是提供個(gè)性化指導(dǎo)和洞察，幫助會(huì)員達(dá)成健康目標(biāo)。具體地，Oura Advisor可以深度理解與解讀硬件部分檢測(cè)和收集的健康數(shù)據(jù)，并且能夠進(jìn)一步分析這些數(shù)據(jù)代表的長期趨勢(shì)與模式，還能對(duì)用戶進(jìn)行主動(dòng)提醒與關(guān)聯(lián)分析。

因此，Oura產(chǎn)品已經(jīng)從最初專注于睡眠監(jiān)測(cè)，發(fā)展為集心率、血氧、體溫、壓力、經(jīng)期預(yù)測(cè)等多功能于一體的AI原生健康平臺(tái)。

更重要的是，今年初，Oura拿到了美國FDA的“醫(yī)療設(shè)備認(rèn)證”，這意味著它的數(shù)據(jù)和分析，已經(jīng)達(dá)到了醫(yī)療級(jí)別，直接拉高了公司的天花板，為了構(gòu)建更完善的醫(yī)療生態(tài)，Oura還收購數(shù)據(jù)分析公司Veri和Sparta Science，并與連續(xù)血糖監(jiān)測(cè)巨頭德康（Dexcom） 達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)糖尿病慢病管理解決方案。

Oura還開創(chuàng)了“硬件銷售 + 訂閱服務(wù)”的模式。該戒指售價(jià)約為399歐元，但要完全訪問應(yīng)用程序則需要每月5.99歐元的訂閱費(fèi)，目前，Oura Ring約 20%的收入來自訂閱。其最大的機(jī)構(gòu)客戶是美國國防部，該部門已向軍事人員分發(fā)了數(shù)萬件戒指用于追蹤疲勞程度，盡管其首席執(zhí)行官強(qiáng)調(diào)，這份合同僅占其全球收入的一小部分。同時(shí)，NASA也是Oura的一大客戶，其產(chǎn)品可以幫助宇航員在太空這種極端環(huán)境下監(jiān)測(cè)健康。

再回到這次融資上，Oura透露這筆資金主要有三個(gè)用途，其一，研發(fā)“無創(chuàng)血糖趨勢(shì)監(jiān)測(cè)”，其二，招聘更多的醫(yī)療數(shù)據(jù)科學(xué)家，訓(xùn)練“針對(duì)特定人群的健康模型”，比如“老年人健康監(jiān)測(cè)模型”、“孕婦健康管理模型” 。其三，也是離我們最近的，他們接下來會(huì)重點(diǎn)布局亞洲市場(chǎng)，包括中國、日本和印度。

可能是賽道足夠冷門，在現(xiàn)階段Oura還是專注“向內(nèi)看”。關(guān)于外部競(jìng)爭，比如蘋果、三星等大廠為何不會(huì)追趕上來，黑爾給出了一個(gè)很肯定的答案，他說：“他們很難做到，因?yàn)槲覀儞碛薪?50億小時(shí)的數(shù)據(jù)護(hù)城河。”

故事的開頭，三位芬蘭工程師想讓人“睡個(gè)好覺”，故事的下一章，或許要看整個(gè)人類能否在數(shù)據(jù)與身體的交界處，睡得安穩(wěn)。Oura的故事也給了當(dāng)下AI硬件創(chuàng)業(yè)者帶來了一個(gè)啟示，即好的硬件基礎(chǔ)永遠(yuǎn)是最前面的“1”，只有“1”存在了，像是大IP，情緒價(jià)值，AI賦能這些“0”，才能發(fā)揮真正的價(jià)值。

本文來自微信公眾號(hào)“投中網(wǎng)”，作者張雪

2025盛景半年回顧

人生只有四千周，而企業(yè)生存期更短，跨越10年經(jīng)營期的企業(yè)少之又少，企業(yè)要想有質(zhì)量地活下去，活得更好更久，“極簡增長”就是看透并掌控事物本質(zhì)的那個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

選對(duì)了路，路就不會(huì)遠(yuǎn)。盛景推出《極簡增長 立竿見影》在線課程，期望能夠幫助更多的企業(yè)走上增長道路。未來有多近，在于我們已經(jīng)走了多遠(yuǎn)。未來有多遠(yuǎn)，在于我們與誰同行。期待與你同行、共勉。

歡迎大家點(diǎn)擊底部【閱讀原文】觀看《極簡增長 立竿見影》的在線視頻課程，了解如何用極致簡單的增長方法論，實(shí)現(xiàn)快速增長。