A股吻別4000點了？

幾個大靴子接連落地，A股又要開始重新找方向了。

上證指數昨天尾盤跟4000點說再見了，今天果然沒有再見，繼續下跌，5日均線也失守了，滬指跌跌撞撞回了老地方，大概是3900-4020點之間的震蕩區間。

目前滬指在10日均線暫時止跌，下周一如果不能反包，短線震蕩時間會加長。

有意思的是，拉漲滬指的兩大利器，科技和銀行今天集體熄火，反倒是之前不受重視的白酒開始撐場面。

板塊輪動太快了，節奏確實不太好掌握，但我覺得科技這條線并沒有走完，調整完還是要反彈的，白酒也只是補漲修復行情，大的趨勢還沒有出現。

創業板指數今天調整幅度更大，跌破5日均線，拋壓最重的是科技成長線，芯片-3%、通信-5%、人工智能-3%，資金對鋰電、光伏也是畏高，今天走了沖高回落。

創指這邊兜底的也是一直被遺忘的傳媒、醫藥。好在指數雖然跌的厲害，但賺錢效應并不差，權重跌，小票缺漲的好，中證2000漲了一個點，只能說風水輪流轉。

截至下午2:15，雖然三大指數都跌，但個股大面積上漲，全A等權指數漲1.01%。今天市場量能在2.3萬億的水平，市場整體還是保持活躍的狀態。

創新藥是今天表現最好的板塊。恒生港股通創新藥指數盤中大漲4個多點，而唯一跟蹤這個指數的恒生創新藥ETF（159316）盤中放量漲了5個多點，漲幅比指數本身更高，說明買盤很強勁，給ETF帶來了額外的溢價，而且從技術面看，連續站上5日和10日均線，短線有走強的跡象。

這周二我們，復盤了為啥這段時間它會有一波連續回調（主要8~9月的BD交易停滯，以及AI科技和有色金屬等熱門板塊對資金的虹吸，使得前期漲幅幾乎是全市場第一的創新藥板塊出現階段性資金止盈撤退）。

同時也聊了一下創新藥行業目前最新的變化，比如BD交易在四季度旺季開始密集落地，國產創新藥在重磅國際學術會議上的亮眼表現，降息趨勢，以及醫保談判的預期等等。這些變化可能會讓已經大幅調整后的創新藥，對資金來說再次變得有吸引力。

昨天在評論區也跟大家提到新一輪國家醫保目錄談判的事兒，昨天正式在北京啟動了。這次最大的關注點在于，要首次新增“商保創新藥目錄”。

也就是說，之前大家買不起的創新藥，后面可以開始由商業保險來買單了。雖然這個事情要成氣候并沒有那么簡單，注定得有一個過程，但這對創新藥行業來說，絕對是一個比BD大出海更重要的里程碑事件。

國產創新藥要想真正壯大，不可能永遠靠BD授權交易。雖然這確實會給藥企帶來很可觀的一筆現金流，解決燃眉之急，但其實也把更肥碩的大肉送給了別人。

如果國產創新藥企能像海外大藥企一樣，主要靠自身產品營收，輔以外部融資，解決資金鏈問題，就完全可以不走BD的路子，自己去做產品的全鏈條，從早期技術研發到產品最終上市銷售，完整吃到整個利潤。

現在國內對創新藥的政策環境越來越有利，資金利率也很低，市場又這么大，產品技術又跟上來了，最需要補齊的一環就是需求側的支付問題。而醫保主要還是保基本，創新藥這種高值藥品必然還是需要商保來支撐。這就是國內醫藥行業現在在發力的方向。

當然，這是一個非常長的行業邏輯，不一定立馬反映在股價里。從創新藥相關指數目前的走勢來看，最近一段時間的連續回調，雖然不能說完全到底了，可能還會繼續震蕩，但在這個階段性筑底的過程中，已經有偏左側的資金（比如分散買入或者定投的資金）在慢慢介入。

而且不光是恒生創新藥這樣的港股品種，包括醫藥ETF（512010）這樣的A股品種，最近也有明顯的資金凈流入。核心是估值低，賠率高，行業基本面也在改善，配置型的資金進來還是比較有底氣的。

再聊下其他市場情況。

美股昨晚出現了明顯的回調，禍首就是Meta，因為最新公布的三季報，凈利潤大幅低于預期，使得股價昨晚暴跌11%，英偉達、微軟、亞馬遜、特斯拉也都跌了2到4個點，嚴重拖累了指數。

Meta凈利潤大爆冷，不是業績本身變差了，而是老川的大美麗法案導致的稅費嚴重被拉高了，這只是一次性影響，但沒想到股價能跌這么多。感覺更多還是因為漲多了，借機回調一波。

這個稅費影響，后面可能也會影響到其他巨頭。只是各家企業在稅務結構和對研發費用的處理方式不一樣，所以對這筆稅費的確認節奏有前后，Meta只是做了第一個被螃蟹吃掉的人。這也是為啥昨天多數科技巨頭都跟著跌了。

但微軟，以及昨晚盤后公布的蘋果、亞馬遜財報都還不錯，美股今晚預計是可以修復一波的。

黃金這塊，昨晚有一波拉升，到亞盤時間又回落，總是這個尿性。目前comex黃金回到了4000美元上方，上海金今天漲1.3%左右。

黃金我昨天已經跟隨組合定投加倉了一筆。后面依然是這個策略，跌了5個點就加，否則就觀望，減是不會減的。

今天在網上看到一個討論，問，4000的A股，和4000的黃金，你會選哪個？你們說呢？

就先聊這么多，我們評論區繼續。看完記得幫我點個贊！大家周末愉快！

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