湖南銀行突圍獲“補(bǔ)血”，上市穩(wěn)了嗎？

資產(chǎn)超6000億的湖南銀行放大招！

近日，該行公告稱，證監(jiān)會已批復(fù)同意公司向特定對象發(fā)行10億股普通股。按照此前反饋意見，湖南銀行本次發(fā)行對象共9名，均為國有主體。

值得一提的是，在2023年2月更名揭牌伊始，湖南銀行便提出“計(jì)劃5年內(nèi)上市”的目標(biāo)。

此番定增方案獲批，也因此被外界視為是湖南銀行沖刺上市的重要布局。

常言道，打鐵還需自身硬，覬覦資本市場的湖南銀行實(shí)力幾何？

▲圖源：湖南銀行官網(wǎng)

01成長現(xiàn)波折

先看業(yè)績表現(xiàn)。

當(dāng)行業(yè)步入“深水區(qū)”，湖南銀行的成長軌跡也出現(xiàn)了一定的波折。

2025年前三季度，湖南銀行實(shí)現(xiàn)營收80.93億元，較上年同期減少4.05億元，降幅9.64%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為27.04億元，較上年同期微增0.77億元，增幅2.96%。

▲數(shù)據(jù)來源：湖南銀行財報

而在2025年上半年，湖南銀行首次出現(xiàn)自更名掛牌起，營收和凈利潤“雙降”的局面。

簡單計(jì)算，其中的Q3，湖南銀行錄得營收24.91億元，同比2024年Q3的29.48億元，勁減4.57億元，降幅擴(kuò)大到兩位數(shù)——15.5%。

究其原因，或要?dú)w因于手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入。2025年上半年，湖南銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入僅為2.72億元，同比驟降37.77%，成為拖累營收的“元兇”，也表明其中間業(yè)務(wù)拓展面臨挑戰(zhàn)。

以長沙銀行為參照物，雖然“老鄉(xiāng)”的步履也在放緩，但至少還保持在上行通道。

財報顯示，2025年前三季度，長沙銀行營收為197.2億元，凈利潤為65.57億元，同比分別增長了1.29%、6%。

不難看出，無論是規(guī)模，還是勢頭，作為湘省唯一省級法人城商行的湖南銀行都掉在長沙銀行身后，且二者顯現(xiàn)分化態(tài)勢。

草蛇灰線，伏脈千里。湖南銀行的疲軟也不是沒有兆頭。

2024年，湖南銀行的營收將將往上冒了0.01%，凈利潤增幅只有1.48%，成長幾乎已陷入停滯。

“漲不動”背后，是湖南銀行“自由落體”般的凈息差。

中誠信評級報告揭示，2021年—2023年，湖南銀行的凈息差從2.53%回落到2.07%，并進(jìn)一步回落到2024年的1.63%，2025年上半年略有回升，推算為1.69%，但期間整體降幅仍高達(dá)84個基點(diǎn)。

根據(jù)國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年—2025年上半年，商業(yè)銀行的凈息差從2.08%收窄到1.42%，整體降幅為66個基點(diǎn)。

▲數(shù)據(jù)來源：中誠信報告、湖南銀行財報等

及至2025年三季度末，湖南銀行的凈息差已下探至1.46%。

隨著兩條曲線之間的“剪刀差”縮小，意味著湖南銀行原本的凈息差優(yōu)勢被迅速抹平，這導(dǎo)致公司的“基本盤”—利息凈收入承壓，進(jìn)而掣肘業(yè)績大盤。

最直觀的體現(xiàn)便是，2021年—2024年，湖南銀行的利息凈收入從98.91億元“瘦身”到81.54億元，四年“掉肉”超17億元，2025年前三季度為63.17億元，仍在萎縮中。

02資產(chǎn)質(zhì)量仍承壓

業(yè)績之外，湖南銀行的資產(chǎn)質(zhì)量亦難言樂觀。

截至2025年6月末，湖南銀行的不良貸款率為1.66%，較2024年末微升0.01個百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為177.11%，較2024年末微降0.21個百分點(diǎn)。

同樣以國金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)為“鏡”，截至2025年6月末，商業(yè)銀行的不良貸款率為1.49%，撥備覆蓋率為211.97%，分別較2024年末下降0.01個百分點(diǎn)、提升0.97個百分點(diǎn)。

對比之下，湖南銀行該兩項(xiàng)指標(biāo)的走勢與大盤背道而馳，且不良貸款率高于行業(yè)均值0.17個百分點(diǎn)，撥備覆蓋率低于行業(yè)均值34.86個百分點(diǎn)。

▲數(shù)據(jù)來源：湖南銀行財報

柒財經(jīng)注意到，截至2025年9月末，湖南銀行的不良貸款率繼續(xù)上揚(yáng)到1.67%，早前2022年更是一度高達(dá)1.89%。

該種態(tài)勢反映出，湖南銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有趨于惡化的跡象，但風(fēng)險抵御屏障、資金“安全墊”卻在變薄、變小。

而在不良貸款率微小變動的水面下面，是湖南銀行更大的隱憂。

截至2025年6月末，湖南銀行在房地產(chǎn)領(lǐng)域的不良貸款率達(dá)到7.66%，較2024年末的7.65%微升0.01個百分點(diǎn)，顯著高于公司整體不良貸款率；截至2025年9月末，其關(guān)注類貸款從2024年末的71.54億元攀升至75.64億元，可疑類貸款從2024年末的7.34億元攀升至14.1億元。

資本充足性層面，湖南銀行也正承受考驗(yàn)。

截至2025年9月末，湖南銀行核心一級資本充足率為8.40%，較2024年末下降0.3%；一級資本充足率為9.65%，較2024年末下降0.4%；資本充足率為 11.16%，較2024年末下降1.17%。

盡管這一水平滿足監(jiān)管底線要求，但放大視線，湖南銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率，均處在行業(yè)尾部，也在一定程度上掣肘其擴(kuò)張能力，并凸顯其補(bǔ)給“彈藥”的急迫性。

誠如中誠信國際的評級報告指出，2025年以來，隨著業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，湖南銀行核心一級資本充足率和資本充足率均較年初有所下降，面臨一定的核心一級資本補(bǔ)充壓力。

湖南銀行亦在官方聲明中表示，開展增資擴(kuò)股是“應(yīng)對復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境、順應(yīng)監(jiān)管要求、把握發(fā)展機(jī)遇的重要戰(zhàn)略舉措”，將有效提升全行的資本充足水平，增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力和可持續(xù)經(jīng)營能力。

03行業(yè)掀起增資潮

事實(shí)上，2025年至今，推進(jìn)或完成定向增發(fā)的銀行，不在少數(shù)。

受宏觀經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整，國內(nèi)信貸需求偏弱，LPR（貸款市場報價利率）重新定價等因素影響，近年來銀行的挑戰(zhàn)前所未有。

該背景下，通過定向增發(fā)、配股、發(fā)債等方式引入資金“活水”，愈發(fā)成為賽道成員，特別是中小銀行應(yīng)對周期壓力、夯實(shí)經(jīng)營底座的核心選擇。

柒財經(jīng)查閱天眼查并梳理，年內(nèi)已有包括湖南銀行在內(nèi)，至少9家同業(yè)進(jìn)行了定向增發(fā)。

2月，煙臺銀行向煙臺市及下轄各區(qū)縣下屬16家國有企業(yè)定向增發(fā)股份19.72億股，累計(jì)募資43億元，注冊資本由26.5億元增至46.22億元。

同月，漢口銀行完成8.7353億股股份發(fā)行，總股本由48.28億股增至57.01億股，新增股份均由當(dāng)?shù)厥校▍^(qū)）國企及省內(nèi)國企認(rèn)購。

6月，天津?yàn)I海農(nóng)商行和張家口銀行先后拿到增資批函。

前者獲批增加注冊資本28.55億元至155.13億元，后者獲批繼續(xù)募集國有股份不超過18億股。

7月，上饒銀行完成12.44億股股份發(fā)行，總股本增至44.36億股。

8月，內(nèi)蒙古銀行完成26.81億股股份發(fā)行，總股本變更為84.06億股，新增股份均由內(nèi)蒙古財信集團(tuán)認(rèn)購。

9月，聯(lián)合資信報告披露，武漢農(nóng)商行7.71億股增資事項(xiàng)正在流程中，增資方為7家武漢國資企業(yè)。經(jīng)測算，增資完成后，該行國有股份持股比例將由38.45%升至57.56%。

回到湖南銀行，其增資舉動也是當(dāng)下中小銀行尋求突圍的一個縮影。

柒財經(jīng)認(rèn)為，資本補(bǔ)充固然緊迫，但這僅是生存與發(fā)展的“入場券”。對于湖南銀行而言，在行業(yè)性的增資潮中，如何解決自身特有的盈利與風(fēng)控難題，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，才是決定其能否脫穎而出、成功沖線的關(guān)鍵課題。