大A“四過4000點”，科技之外還可以看看均衡型基金？

科技，再度迎來酣暢淋漓的大漲！

芯片方向集體爆發，也點燃了A股市場熱情。此刻，客官們是否會為手中的科技倉位感到振奮，且又不免心生忐忑：行情能否持續？波動是否會加劇？下一個領漲板塊又會是誰？

在這種時刻，一個成熟的投資者往往會審視自己的“投資組合儀”：在擁抱高彈性的同時，是否也需要一個穩健的“底盤”來應對復雜路況？

正如一個衣櫥，既要有彰顯個性的設計款，也離不開包容萬象的經典款；正如一席盛宴，既要有風味驚艷的招牌菜，也少不了溫潤養人的家常湯羹。

投資之道、口腹之欲，其理相通，同樣需要“進攻”與“防守”、“銳度”與“穩健”的平衡藝術。當下，A股在4000點上下“摩擦”但暫時未能有效突破，這種“看得見、吃不著”的震蕩行情，最是考驗投資耐心與定力。當押注單一賽道的難度正在上升，一種堪稱“經典款”的策略正憑借其“攻守兼備”的特性，在震蕩市中扮演著“試金石”的角色——均衡，它的含金量還在上升！

而在富二家，一批深諳此道的均衡型基金“舵手”，他們的思考和布局，或許能為我們穿越迷霧提供一份珍貴的路線圖。

范妍

在管基金富國穩健增長

在富二家的主動權益基金經理中，范妍是一位以“自上而下”宏觀策略見長的“均衡派”舵手。她擁有18年證券從業經歷、超9年投資管理年限，研究功底深厚，獨特的“自上而下雙層疊加+五縱四橫交叉驗證”投資框架，構成了她投資體系的堅實內核。

策略核心：

她不做極致的賽道押注，而是從宏觀流動性入手，通過“供、求、庫存、量、價”五維數據，結合海內外宏觀、中觀、微觀信息進行交叉驗證，力求先把握“模糊的正確”，再在全市場范圍內進行均衡配置與行業輪動。

組合特征：

體現在組合管理上，則是“倉位穩定、行業均衡、個股分散、注重估值”。以其管理的富國穩健增長為例，前十大重倉股集中度常控制在15%左右，單一行業配置極少超過20%，通過分散度嚴控組合風險和回撤。

業績與認可：

這種不追求極致、注重風險控制的“慢工出細活”風格，使其在管產品呈現出“上行跟得上、下行跌得少”的穩健特質。正因如此，她的策略獲得了“聰明錢”的青睞，機構持有占比高，且富二家內部員工也紛紛“跟投”，體現了“自己人”的深度信任。

數據來源：富國穩健增長歷次定期報告、Wind，截至2025-09-30；行業分類采用申萬一級行業分類，為歷史特定時點數據，可能發生變化，不預示相關基金的未來投資配置。

根據基金定期報告，富國穩健增長A類份額在近一年中的凈值增長率達30.42%，相較于13.36%的業績比較基準收益率，實現了較高的超額收益。

數據來源：基金定期報告，截至2025-09-30；富國穩健增長混合A成立于2021/04/28，業績比較基準為滬深300指數收益率*65%+中債綜合全價指數收益率*25%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*10%。近3個完整年度(2022-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-20.23%(-14.72%)，-12.97%(-8.06%)，-6.03%(13.34%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：肖威兵(2021/04/28-2024/10/16)、范妍(2024/10/10至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

曹晉

在管基金富國通脹通縮主題

作為擁有16年證券從業經歷的科技投資老將，曹晉完整親歷了多輪科技產業周期，風格偏左側、前瞻性強，善于在產業趨勢啟動前精準布局，并在科技板塊內部構建相對均衡的投資組合。

他致力于在符合時代發展方向的科技產業中，尋找能夠持續創造價值的優質公司，是典型的“拐點狙擊手”。在組合構建與管理的過程中，策略核心并非追逐市場熱點與行業輪動的“貝塔”，而是始終致力于通過深度研究挖掘企業內在的“阿爾法”，即超越市場平均的超額收益。

在具體的選股方法上，曹晉不傾向于在單一賽道上進行極致集中的豪賭，即便他早在兩年多前就預判到“算力通脹”的趨勢；而是更相信均衡配置的力量，通過在不同行業布下“閑子”，持續積累對各行業“生意本質”的理解，形成一本越來越厚的“生意經”。這本“生意經”讓他能夠觸類旁通，將過去在消費電子、移動互聯網等領域積累的成功經驗，復用到新興的產業機會中，他形象地稱之為不斷吃“回轉壽司”。

從組合的特征來看，富國通脹通縮主題A/B類份額的近一年凈值增長率為101.03%，遠遠跑贏13.21%的業績比較基準，超額收益足足有87.82%！

數據來源：基金定期報告，截至2025-09-30；富國通脹通縮主題輪動混合A/B份額成立于2010/05/12，業績比較基準為滬深300指數收益率*80%+中債綜合指數收益率*20%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為72.43%(22.47%)，11.99%(-2.97%)，-23.09%(-16.91%)，-2.64%(-8.23%)，5.31%(13.64%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：宋小龍(2010/05/12-2011/08/16)、尚鵬岳(2010/10/14-2015/06/09)、趙濤(2011/08/16-2014/01/29)、畢天宇(2015/06/09-2017/10/24)、章旭峰(2015/08/10-2017/10/24)、易智泉(2017/10/17-2019/08/12)、曹晉(2019/02/01至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

截至10月底，富國通脹通縮主題A/B類份額的近一年排名同類前1%（18/1873）、近三年同類排名前2%（28/1406），用實際業績證明自己在選基、組合管理方面的硬核實力。

數據來源：中國銀河證券，截至2025-09-30；同類產品為偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)，排名結果系評價機構基于基金和管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。

楊棟

在管基金富國低碳新經濟

楊棟擁有14年證券從業經驗和超10年基金管理經驗，自2011年加入富國基金以來，始終堅持成長股投資，擅長挖掘產業趨勢。

楊棟的投資風格鮮明，可以概括為“均衡成長，注重風險收益比”。他不過度超配單一行業，而是在長期看好的領域中均衡配置，尋找“確定性的成長”。在組合管理上，他自成一套章法，遵循明確的“3：6：1原則”：將30%的倉位用于自下而上精選具備高賠率和安全邊際的個股；60%的倉位依托富國基金強大的投研平臺，保持組合的穩定性與覆蓋度；剩余10%的倉位則用于宏觀對沖，以增強組合的抗風險能力。

做科技股投資，往往要面對科技產業周期變遷、個股高彈性帶來的波動，但楊棟在均衡配置之余，著重通過標的本身的質量來抵御風險，而非依賴倉位調整。他敢于在市場低迷時逆勢布局，這種“反人性”的操作往往為后續反彈積累了充足的籌碼。正是這套成熟的投資框架，讓他在市場震蕩中能保持定力，在牛市中又能充分釋放持倉的彈性。

截至三季度末，楊棟的代表作品富國低碳新經濟A類份額在近一年中凈值累計增長88.54%，相較于11.75%的業績比較基準，超額收益達到76.79%。富國低碳新經濟A憑借亮眼業績，在近一年同類基金中排名前3%（57/1873）。

數據來源：富國低碳新經濟A類份額的凈值增長率、業績比較基準收益率、超額收益率數據來自基金定期報告，截至2025-09-30；同類排名數據來自中國銀河證券，截至2025-09-30；同類產品為偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)，排名結果系評價機構基于基金和管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。富國低碳新經濟混合A成立于2015/12/18，業績比較基準為中證800指數收益率*60%+中債綜合全價指數收益率*40%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為89.56%(15.48%)，16.92%(0.72%)，-33.06%(-12.81%)，-5.14%(-5.4%)，-1.84%(9.92%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：楊棟(2015/12/18至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

許炎

在管基金富國核心科技12個月持有期

許炎也是富國“科技績優團”中，布局相對均衡、定位偏科技寬基的基金經理。

許炎擁有12年證券從業經歷，致力于“做有時代感的投資”，即在時代脈絡中尋找科技領域的核心投資機會。在組合構建上，他采用“底倉+進攻”模式，核心倉位專注于TMT領域。在富國核心科技12個月持有期的三季報中，許炎也指出，智能電動車、半導體國產化、人工智能等科技領域當前具備廣闊的成長空間，也是相關基金關注的重點方向。

注：以上為特定節點情況，不代表相關基金未來的具體配置和持倉。

同時，許炎可能會配置約10%-20%的倉位捕捉其他高景氣行業，遵循“守正出奇”的思路，整理風格偏均衡，形成了一個相對立體和全面的投資組合。一方面，用核心倉位去鎖定確定性更高的科技產業趨勢，另一方面，用衛星倉位去靈活捕捉一些新興行業的快速成長機遇，讓成長股投資呈現出“穩中有進”的面貌。

其正在管理的富國核心科技12個月持有期混合（A類014611）近一年凈值增長71.65%，相較于業績比較基準（17.52%）取得了超50%的超額收益，同類排名亦位列前4%（61/1873）。

數據來源：富國核心科技12個月持有期混合A類份額的凈值增長率、業績比較基準收益率、超額收益率數據來自基金定期報告，截至2025-09-30；同類排名數據來自中國銀河證券，截至2025-09-30；同類產品為偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)，排名結果系評價機構基于基金和管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。富國核心科技12個月持有期混合A成立于2022/01/28，業績比較基準為中證800指數收益率*60%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合全價指數收益率*20%。近2個完整年度(2023-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-14.08%(-8.15%)，10.26%(13.02%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：許炎(2022/01/28至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

富二家這群“均衡型基金”舵手們所踐行的，正是一種致力于熨平波動、追求長期穩健回報的投資美學。

其中，范妍是在全行業中進行均衡配置，而科技績優基金經理們是在科技這個大β中、通過細分行業和個股的均衡配置，跑出超越行業整體水平的α。客官們，您們在投資時更喜歡哪一款呢？

風險提示：以上內容不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，且可根據市場情況變化而調整。

-# 日富一日 均衡派-

各位客官，在基金投資中，你們會傾向于選擇配置相對均衡的基金嗎？你認為好處是什么？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年11月8日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。