中美AI大戰，真正戰場在電力

美股有個股票，叫Bloom Energy（BE），今年暴漲五倍。這家公司是設計和制造固體氧化物燃料電池的，這些燃料電池可在現場獨立發電，為數據中心等提供電力。

一個普通的電力股，為啥在美國這么受追捧？

美國發電能力差，電網老舊，而且美國電力系統正被AI需求、數據需求、算力需求還有新能源汽車推向極限，現有美國的94座核反應堆與老舊電網根本無力滿足這場能源饑荒。

2018年，美國數據中心用電量增長至76TWh，占全國總用電量的1.9%；進入2023年，AI浪潮啟動帶動GPU服務器快速部署，美國數據中心用電量猛增至176TWh，占全國總用電量4.4%。

美國能源部預測，AI浪潮之下數據中心的用電量將持續快速增長。到2028年其用電量將達到驚人的325-580TWh，占美國總用電量的6.7%-12.0%。

當然，美國人也在加速建設電站，比如全美最大天然氣基礎設施運營商之一的Williams公司近日宣布追加31億美元投資，用于建設兩座大型燃氣發電廠。Williams的競爭對手Energy Transfer正在德州建設八座燃氣電站。

但是這些電站的建設，需要時間，美國人的效率又不是那么高。而且新增電力供應，和電力上網又不是一回事。電力上網，樂觀排期是四五年。核電雖然穩定，但建設周期是 5 年以上。而AI 的上線周期是多久？按季度算的。

所以，AI 正逼迫美國進入一種非常規的供電模式。

現在美國的AIDC（AI數據中心）都在自建電站。現在支持這個規模的在地發電只有兩條路徑：天然氣燃氣輪機和固體氧化物燃料電池 SOFC。燃氣輪機的原理類似于飛機發動機，因為之前的需求沒有這么強，美國本土能交付的產能只有幾十臺的數量級。據說馬斯克的 xAI 掃完了美國幾乎所有的燃氣輪機庫存。

但是燃氣輪機發電會有瞬斷風險，不夠穩定，而 AI 數據中心的算力負載需要連續穩態電，一旦斷電幾秒，損失可能以千萬計。

于是另一條路，SOFC 成了最理想的解決辦法。它雖然更貴，建設周期也不短，但有兩個關鍵優勢：穩定、可摻氫。

SOFC 不靠轉速發電，而是通過化學反應持續供能，電效率更高，能做到幾乎無波動供電。

現在全球能規模化生產 SOFC 的公司，只剩下兩家：美國的 Bloom Energy（BE），和韓國的 Doosan Fuel Cell。BE 的產能已經排到 2028 年，在這之前都不會再接新訂單了，所以你就能理解為何它的股價暴漲。

現在全世界都在追捧AI ，大國角力，比如中美競爭，核心也是AI 之爭。AI 競爭，很多人看不明白，但有一點是很清晰的，沒有電，再強的芯片，也只能吃灰。而AI 數據中心，恰恰是用電大戶。ChatGPT運行一天的耗電量，足夠一個美國家庭使用四十多年。所以，AI 競爭，不僅僅要拼算法，拼GPU，最根本的是拼電力。可以說，能源問題，正在重新回到科技競爭的核心。

中美在AI領域的競爭，本質上并非算法或模型之爭，而是能源系統的較量。表面看，美國依然在GPU芯片、開源生態和資本投入上占據優勢，但AI最終拼的，是誰能穩定、低成本、持續地為算力喂電。

在AI 如此等級的能耗面前，誰擁有穩定電網、充足電力，能支撐AI高能耗運轉，誰就能在科技產業競爭中保持領先。

今年以來，美國科技巨頭已開啟搶電大戰。

3月14日，谷歌、亞馬遜、Meta等科技巨頭集體簽署《三倍核能宣言》。更早前，華爾街的高盛、美銀、摩根士丹利等金融巨頭早已入局，一致同意2050年前將全球核能發電量提高三倍。

6月初，Meta 包下一座核電站未來20年的全部發電量；微軟、谷歌、亞馬遜也在洽談類似購電協議。 這些AI 企業已將電力視為戰略資產。

值得注意的是，美國AI 產業能否盈利尚未明確，但發電企業（能源持有者）已率先受益：美國某知名核電運營商近三年股價走勢為，三年前36美元，當前350美元，三年漲幅近10倍。

在巨大的壓力下，特朗普于今年5月底，簽署行政命令，計劃于2030年前啟動10座大型核電站建設。美國已有20多年未開展如此大規模的核電項目。相比之下，美國的情況已算較好。歐洲和日本，以其有限的電力，在AI競賽中，連第一集都活不過。

所以AI 之爭，全世界目前只有兩個主角，中國和美國。

和美國相比，中國的電力可強太多了。在中國，電力體系早已被當作國家戰略基礎設施提前布局。2024年，國家統計局數據顯示，全國發電量歷史性突破10萬億千瓦時大關。這一數字超過美國、印度、俄羅斯、日本、德國、韓國六國發電量總和。

實話實說，中國決策層在對電的價值認識方面，比其他任何國家都更超前。

2024年，我國擬建1000兆瓦重大燃煤電廠，約116座231臺機組，按照單臺機組投資約35-45億元，總投資超萬億。今年5月，浙江三門三期工程等5個核電項目共計10臺機組獲得核準。這是繼2022年以來，我國連續第四年每年核準10臺及以上核電機組。今年7月，相當于三個三峽的雅魯藏布江下游水電工程正式開工，總投資1.2萬億元。

中國還在建設一些超乎常人想象的電站，比如正在測試的浮空風力發電系統。巨大的氦氣囊在高空上千米甚至更高處懸浮，利用平流層穩定而強勁的氣流發電，一臺設備的年發電量可相當于上百臺地面風機。這類項目不再受地形、季節或晝夜限制，能夠把電力從天上源源不斷地送回地面。對一個能源大國來說，這不僅是技術突破，更是一種戰略布局。

這幾天有一條新聞，非常重要。甘肅民勤建成了全球唯一運行的釷基熔鹽反應堆，這也是我國首座坐落在戈壁灘上的核電站。與傳統核電依賴進口鈾不同，這項技術讓中國能用自有的釷資源“點石成金”。更重要的是，釷在我國儲量豐富，開采稀土時就能順帶獲得，相當于“挖稀土送燃料”。民勤熔鹽堆不僅燃料自主、安全系數高，而且幾乎不需要冷卻水，靠高溫熔鹽自然循環帶走熱量，能在干旱的戈壁長期穩定運行，真正讓核能擺脫了地理與資源的束縛。

核電站從此不必靠大海，廣袤的內陸沙漠，到處都是適宜建這種核電站的地方。

問題來了，中國明明不缺電，為何還在瘋狂擴建電廠？

首先就是需求增長。雖說目前的發電量滿足我國用電需求，但用電量是不斷增長的。細數這幾年中國重點發展的戰略新興產業，就沒幾個不是用電大戶的。

以數據中心為例。隨著云計算、人工智能和物聯網等技術的廣泛應用，數據中心的規模不斷擴大，其對電力的需求也隨之激增。

2024年中國的數據中心年耗電量約為2500億千瓦時，占全國總用電量的2.8%。這一數字已相當于三峽電站年發電量的兩倍。

今天有條新聞值得一看，由于英偉達芯片在中國被禁止使用，必須使用的國產芯片則更耗電，字節、阿里、騰訊等面臨不斷上漲的電費。在甘肅、貴州、內蒙等數據中心高度集中的地區，地方政府已經準備給使用國產芯片的大型數據中心提供高達50%的電費補貼。

反正中國的電又多又便宜，補貼起來也不心疼。科技巨頭在這樣的支持力度下，就有更大底氣和美國同行一較高下。

其次就是為了減少進口油氣資源，這個容易理解，這里就不展開了。

最后就是能源轉型。我國近些年來一直在進行能源轉型，大力發展新能源產業，以此保障我國的能源安全，其中綠色電力更是成為重中之重，所以我國新增發電項目主要以綠電為主。比如庫布齊沙漠修建的光伏長城，總長133公里，平均寬約25公里，計劃到2030年，光伏長城每年提供的電力能滿足北京的全部能源需求。

新能源車也是用電大戶。如果有一天中國馬路上行駛的都是新能源汽車，那么光是日常充電需求就會是個天文級別的數字。

芯片制造消耗電力的水平一直比較高，主要源于其復雜的工藝流程和精密的設備需求。每個步驟都需要高精度的設備和穩定的電力供應，還需要全天候運行，以保證生產效率和產品質量。以臺積電為例，5nm工廠年耗電量占臺灣地區總用電量的6%，3nm工藝下每片晶圓的電力消耗約為8,000千瓦時，是28nm工藝的12倍。隨著芯片制程的不斷縮小，制造過程中的電力需求將呈指數級增長。這意味著中國在實現先進制程國產化的過程中，必然也會面臨用電量激增的問題。

世界上大部分的國家，都只有一兩個產業水平能拿得出手。但中國不是一般的國家，中國的目標是要建成世界范圍內最全面、最先進的工業體系，并長期保持創新能力。可以預見，中國會產生全世界最龐大的用電需求量。

中國不僅在發電量方面碾壓其他所有國家，更厲害的是中國的電力運輸能力，這更是獨步全球。

中國煤炭主產區集中于山西、陜西、內蒙古、寧夏；水電則主要分布于西部長江中上游、黃河上游。而用電需求集中于東部沿海城市，西電東送的難度很大。中國的解決方案是100萬伏交流特高壓，其傳輸容量大，輸送距離可達1000-1500公里，憑借極低損耗實現西電東送。目前，中國是全球唯一全面掌握并商用特高壓技術的國家。結合智能電網與儲能系統，中國構建了全球規模最大的電力體系。

未來隨著雅江水電站投產，甚至是可控核聚變技術落地商業化，中國電力供應的潛力同樣是無限的。

當電力真正做到無限供應，中國社會將出現什么變化？

工業首先會發生結構性躍遷。能源不再是約束，而是底層算力。冶金、化工、半導體、氫能、碳纖維，這些曾被電價掣肘的行業，將徹底解放。電解鋁不再計算每一度電的成本，芯片廠可以全天候滿功率運轉。電能替代石油，整個制造體系被重新書寫，工業的上限不再由資源決定，而由技術決定。

當電從內部充盈出來，它必然向外溢出。過去中國輸出的是商品和資本，未來輸出的將是電。跨境電網的延伸，會讓電力成為新的地緣紐帶。東南亞一些國家，包括越南、老撾、緬甸，事實上已經嚴重依賴中國的電力。而孟加拉、尼泊爾，甚至印度，都可能成為中國電力的下游市場。

雅江水電站的電，就是以外送消納為主。對外賣給誰？靠近西藏的主要就是印度。一旦印度依賴上中國的電，那么以后會發生什么？印度可不可以不買中國的電？當然可以。但是如果中國的電超級便宜呢？電價是印度的幾分之一，甚至更便宜，買不買？

屆時，能源輸出不只是經濟行為，它帶來的是標準、貨幣與秩序的輸出。誰接入中國電網，誰就被納入中國的能量體系。

隨著供電穩定性和成本的極限下降，中國的科技創新也會獲得持續燃料。AI 數據中心不再需要爭搶算力額度，城市級算力像自來水一樣流動。量子通信、衛星網絡、氫燃料鏈都將進入常態化運行，科研不再受制于能耗預算，而進入能量自由的時代。算力的增長將不再依賴外部供電系統，而在國內電網的穩定波形中自我增殖。

能源自由還會向生活層面蔓延。電動交通、熱泵采暖、恒溫農業、全電廚房將成為城市的默認配置。空氣變得清潔，能源價格的波動被抹平，居民的日常將第一次擺脫能源焦慮。中國的能源安全，也將從防御型策略轉向自足型循環，擺脫外部石油和天然氣的制約。

而這一切最終會在全球層面引發結構性震動。

能源始終是世界秩序的底層貨幣。英鎊的煤炭時代、美元的石油時代，都是能源形態決定了貨幣主權的邏輯。當電力取代石油成為新的全球能源核心，貨幣體系的錨點將重新定義。人民幣背后的電網，不再是數字信用，而是實物能量的信用。中國不只是制造中心，而是能源網絡的源頭；不只是世界工廠，而是世界電源。

電力的充盈，會讓中國第一次以能量主權的姿態，參與全球秩序的重構。工業、科技、貨幣、外交都將圍繞新的能量邏輯重新排列。

以上會真正實現嗎？會不會過于樂觀？并不是樂觀，而是趨勢本身。

過去十三年，中國其實一直在做一件事，那就是把資源，集中投向高科技和戰略性產業。芯片、航天、深海、核能、量子通信、人工智能……這些國之重器成了國家發展的真正核心。

那些看似冷門的基礎研究、看似燒錢的項目，現在一個個開始結果。光伏、電池、算力、核能，都在成為新工業體系的支柱。

一句話概括，就是“一張藍圖繪到底”。只要政策層級不發生劇烈變動，你懂的，這張藍圖就不會偏航。它的邏輯很清晰，靠高科技打開國際市場，用產業升級消化過剩產能，用自主創新突破美西方卡脖子的困局。

包括AI競爭在內的未來競爭，不再是勞動力或資本的競爭，而是技術體系的競爭，是誰能持續把能量轉化為創新力、控制力和敘事力，誰就能在競爭中勝出。

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