新的鬼故事

今天市場又在傳那個鬼故事：日元升值。

之前文章里寫過好幾次，日元升值對應的是套息交易的平倉（借低息日元，買高息美元資產，美股美債等）。

今天市場倒是挺應景：美股期貨下跌，恐慌指數Vix上升，不過幅度都不大，比特幣跌得多一些，5%。

日元套息交易的核心就是美國和日本的無風險收益率的差值（一般是十年期國債），要差值足夠大，才能吸引套息交易資金。

從23年美日利差見頂后，日本的對外證券投資的幅度就大幅放緩了：

如果看當前，美日利差是2.2%左右（套息的收益），因為將來是要把美元資產賣掉，兌換成日元的，2.2%這個安全墊高不高呢？

當前美元兌日元匯率是154，1年期日元外匯掉期點是-449，換算一下：當前借入154日元，換成1美元，1年后這1美元可以兌換成149.51日元。這中間就少了4.49日元，相較初始成本154日元，虧損了2.92%。

但是現在美日利差只有2.2%（收益），遠低于2.92%（成本），也就是收益尚且不能覆蓋成本，所以現在套息交易沒有太大規模。

對比去年7月底發酵的那次，當時美日利差在3.2%左右，而且遠期外匯基本持平，也就是成本可以忽略不計，那時候才誘發了大量的套息交易平倉。

所以這次我的結論還是一樣：影響不是很大。

而且對A股的影響比較間接，需要美股暴跌，帶動全球一起大跌，傳導過來帶著A股跌。

A股這邊，今天有一點值得聊：豆包AI跟中興合作開發的手機助手。今天市場漲的也主要是AI手機概念。

這玩意好在哪里呢？舉個例子：我對它說，周末要跟女神一起過，幫我擬定一個計劃。

于是它開始調取我跟女神的聊天記錄，知道女神喜歡什么，然后制定出行計劃，在哪里吃飯、怎么預定位置、用什么優惠券便宜、到景點之后在哪里拍照比較出片……包括制定好計劃之后，用什么語氣發給女神，都想好了。

視頻如下：

看完有沒有覺得很爽，又有沒有同時倒吸一口涼氣？哈哈，這就對了，這就是AI帶給我們的感覺。

豆包這次是比之前三星手機的AI功能，以及蘋果Siri進步了很多，但目前只是跟中興合作的工程樣機。

比如說這里面涉及到權限的問題，騰訊肯定不會讓這個手機助手調用微信聊天記錄。

但科技的發展就是這樣，技術和權限都是可以慢慢克服的，只要是能給我提供需求，能夠解放我的雙手，我都會支持。用戶的支持才是王道。

未來我們操作手機的方式，一定會迎來很大的變化，這可能就是下一代的技術革命。

至于利好什么，那就是AI應用了。

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