優麥科技常江：美妝企業進入淘汰階段，中國會出現“全球冠軍”

“2019年之前，中國全行業的皮膚科處方藥只有50億規模，現在單一產品突破50億的企業已經出現了兩家。所以，并不是市場需求萎縮了，而是你的解決方案是否好到斷崖式領先的程度”。

「明亮公司」獲悉，11月27日-29日，SIA 2025科學護膚創新聯盟年度大會以“美力跨界 專業無界”為主題在上海召開。

現場同步公布的“未來100·皮膚健康未來百強企業榜單”，讓“隱形冠軍”走到聚光燈下，并精準鏈接資本與政府資源，讓技術含金量直接換算成融資籌碼與政府背書，完成“被看見—被投資—快成長”的高效轉化。

11月29日，SIA科盟發起人/優麥科技創始人&CEO常江在大會期間群訪環節中指出，大批美妝企業現在逐步進入到淘汰賽階段，細分的品類冠軍會不斷涌現。未來，美麗健康產業集團可能會替代現在的單一美妝巨頭。

談及創新藥的市場規模和未來前景，常江坦言，整個生物醫藥是一個非常龐大的系統，當創新藥公司成為主流，如果一個公司不是創新藥公司，就只能是加工制造企業。“所以，關于目前創新藥僅有千億市場規模的判斷，我認為要放在生物制藥大范疇里看。未來整個生物醫藥行業的創新性整體會提升。”

以下為「明亮公司」的現場問答精編：

01 中國定會出現細分品類全球「冠軍」

Q：此次公布的百強榜單背后有哪些風向？

常江：近期中國香妝協會協助國家經信委制定“十五五”規劃過程中有一個倡議，希望把現在的化妝品、醫美等等產業歸口到“美麗健康產業”。其本質是面向一類需求所誕生的一個產業。

這一背景下，榜單會體現幾個方向。

第一，活躍度最高、市場規模最大的半壁江山是美妝企業，在美麗健康產業中份額最大，已到萬億級別，且細分類目還在不斷成長。第二，醫美科技板塊，目前也是如火如荼。第三，生物科技類，此次榜單囊括了新技術、新材料、新原料，包括一些創新藥，其外延會越來越大，未來我們也會吸納更多企業進來。

Q：如何評判一個“好的企業”？

常江：聚焦到細分標簽看，美妝類產業分這樣幾個方向。

第一，大批美妝企業現在逐步進入到淘汰賽階段，中國目前最大的懸念是，未來誰會進入全球美妝top10。這個行列中，300億是最低門檻，而中國當前最大的公司是百億規模。

第二，隨著新的消費代際和新原料出現，細分的品類冠軍會不斷涌現，比如貝泰妮體內就出現了“敏感肌”這樣的賽道機會，未來類似機會還會更多。只要產品更有針對性，以中國龐大的市場足以誕生一個細分品類的薇諾娜。

第三，醫美的創新雖然尚處于初級階段，但未來的成長空間、增速會更快。此前，生美和醫美的生存現狀都比較混亂，而當下正是一個“拐點”——醫美的流量已經“卷”到頭，未來一定會回歸到醫療本質的價值。

這種背景下，醫生的作用會越來越重要，處方權會像公立醫院一樣交給醫生，這是明確的。現在很多人不愿意去醫美，害怕的就是處方權不在醫生手里，而在采購等非專業人員的手里。

政策層面，現在已經進入到三類醫療器械（醫美）快速批證的過程，這個模塊在未來幾年變化將非常大，絕對不只目前幾個頭部玩家。

另外，融合性企業正在出現。這次大會的主題“美麗跨界 專業無界”，主要針對的便是同一個消費群體中，既要解決美麗的問題，又需要做醫美治療，同時也需要聚焦護膚品的保養這一綜合問題。

這個過程當中，會有解決方案逐漸出來。未來美麗健康產業集團可能會替代現在的單一美妝巨頭。比如歐萊雅、拜爾斯道夫、強生、艾爾健等，都已經出現了明顯的從藥械到妝或者從妝到藥械的融合。

02 解決方案要好到「斷崖式領先」

Q：未來生物醫藥領域的系統性創新機會有？創新藥和美妝相比是否會比較弱勢？

常江：整個生物醫藥是一個非常龐大的系統。我們可以這樣看，未來如果不是創新藥還能是什么？未來十年，如果沒有做創新藥的公司，剩下的還能有什么？

當創新藥公司未來成為主流，如果一個公司不是創新藥公司，就只能是加工制造企業。所以，關于目前創新藥僅有千億市場規模的判斷，我認為要放在生物制藥大范疇里看這件事。

未來，創新藥這個類目當中，與其談創新藥企業的發展規模，不如談整個生物醫藥行業的創新性整體會提升、創新的滲透率會整體提升。

全球來看，中國和美國的一期、二期臨床成本大概差20倍，當然有優勢。而且我們的首創能力正越來越被國際認可，尤其是雙抗，國家也在大力支持。

就皮膚賽道而言，創新藥這幾年的發展速度非常快。2019年之前，中國全行業的皮膚科處方藥只有50億規模，每年增速不足10%，現在單一產品已經突破50億，而且有這種大單品的企業目前已出現2家。尤其自免賽道的產品，銀屑病、特異性皮炎這些主賽道，還有接下來馬上進入的白癜風、抗過敏的慢性蕁麻疹、痤瘡等賽道，都有升級解決的方案。

所以，并不是市場需求萎縮了，而是你的解決方案是否好到斷崖式領先的程度。比如AD瘙癢口服，如果吃完當天就能立刻緩解，這種差異化消費者當然愿意付更多錢。

我自己的觀察是，現在單一談護膚品的時代已經過去了，護膚品要放在消費者整體解決皮膚問題和情緒價值兩側去看，而且我們倡導的“醫研共創”的市場教育在專業側已經完成，明年會進入到新階段。

這個過程當中我們發現，皮膚健康賽道巨大的機遇出現了。

Q：其中具體會有哪些機會？

常江：如果只看藥品，是非常簡單直接的，就是標準化地解決問題。而我們所在的是專業場景——醫美的背后是審美支撐，醫療的背后是抗衰需求，皮膚健康的背后是治療需求。這些最后匯總成人體的美麗健康解決方案。

簡單地將嚴肅醫療中解決皮膚問題的方案和美麗健康需求分開是不對的。雖然從產業類目上看創新藥并非是美麗產業的一環，但美妝和醫療器械可能就可以劃歸其中。

而醫生的實際應用場景中，藥和妝亦有關聯，包括口服，未來潛力巨大。目前，美國膳食補充劑和藥品的比重是9：1，而中國的比例正好相反。保健品的名譽并不是太好。

所以需要以科學的方式給一個明確證據，才能推動其正向發展。首先，如何明確定義；第二，不同階段的關鍵點不一樣。

比如，創新藥就是技術突破、解決問題，美妝則要區分場景。而口服類產品和醫美的三械未來可能會經歷一個粗放式增長階段。這也是整個SIA科盟和未來100·皮膚健康未來百強企業榜單非常重要的價值。

03 直播帶貨渠道已經在「收尾」

Q：國內美妝市場近幾年發展迅速，頭部企業未來在全球發展空間怎樣？

常江：從宏觀數據來看，國貨去年第一次超過了外資品牌。但從細分品類上看，賣貨賣得好不代表整體競爭力強。

全球市場份額最大的是高端化妝品，第二大是醫學類護膚品，中國的市場份額只有22%。而這個品類中，外資品牌過去一年里成長非常快，優色林同比增長50%，歐萊雅的皮膚美容事業部/皮膚醫美事業部成長也是歷史上新高。

中國企業最大的問題是流量“卷”到頭了，當頭部品牌開始下場殺低價、“卷”流量的時候，生態肯定會遭到破壞。

如果看向未來5年或10年，我覺得中國出現十家top30的企業可能比較容易，但是出現1家top10的企業蠻難的，因為組織水平有巨大差異。

與歐萊雅、寶潔這樣的公司相比，我們有系統性的差距——前者單一企業一年的研發投資或許是我們一家企業一年的GMV，且對方在研發、營銷、資本要素中已經形成了一個非常成熟的“飛輪效應”。所以整體看，中國企業何時能進入全球Top10，這條路還需要時間。

而且，目前中國出現的百億企業，絕大多數是近五年這波內容電商起來以后，外資反應速度跟不上才迅速長大的。但全球市場并不是這樣。

Q：所以達人或者直播帶貨的形式會慢慢降溫嗎？

常江：渠道在不斷地發生變化，我無法預判，但現狀是這一波在往下走了，大家在逐步放棄抖音，新的業態在發生變化。

頭部主播帶貨的時代已經開始收尾，包括當前最大的主播IP李佳琦，現在也在向綜藝等方向全面發展。且現在很多企業開始做自播，都在回歸理性。

今年即時零售開始興起，大家也都比較關心即時零售對美妝產業的影響，包括藥房渠道以及CS渠道模式創新的轉型。

渠道永遠在發生變化，但是如果過于寡頭肯定會有問題，至少它會被修正掉。

Q：如何建立一種長效機制，幫助國內產學研充分融合？

常江：SIA科盟的使命是讓專業被看見，我們搭建的是一個產學研醫科學傳播的平臺，能夠更多讓企業連接到資源、資本，以及外在科學傳播的形象等等。

我們有兩個非常重要的評價團體，一是SIA百人智庫，在專業維度上是全國最強的產學研醫專家團隊，能確保百人智庫的專家評出來的企業在科技性、可延展性、可持續性方面均比較優秀。

二是投資方，我們成立了投資者聯盟，希望能夠助力“未來百強榜單”成為整個行業捕捉未來獨角獸的價值投資風向標，這可能是一個非常關鍵的點。

作為一個平臺，我們的結構也比較多元，除弘盛資本、優麥科技作為發起方外，美創靜界的加入對于獲取政策、資金的支持亦有非常重要的作用。、

作者：蘇打

出品：明亮公司