數字人民幣參與香港數字資產市場

作者 | 柏亮

來源 | 01元宇宙

中國內地宣布禁止穩定幣，而美國正在立法禁止數字美元，促進穩定幣。世界上最大的兩個經濟體，在支付結算體系的創新上走在不同的道路上。

而背靠大陸、連接全球的“超級聯系人”香港，如何構建全球結算通道，以支撐打造數字資產全球創新中心的宏圖？

其實香港早已給出答案，三管齊下：代幣化存款、央行數字貨幣、穩定幣。香港正在搭建這樣一座三路交匯的立交橋。

今年11月3日，香港金管局總裁余偉文闡述了香港“金融科技2030”，其中一個重點領域就是促進金融代幣化，他表示“這些資產（代幣化資產）在區塊鏈上的結算將透過新型數碼貨幣實現，包括數碼港元、代幣化存款及受監管的穩定幣。金管局即將推出Ensemble項目試點計劃，以支持真實交易，并繼續與業界持份者及其他央行合作，培育創新代幣化用例。”

隨后，香港金管局11月13日宣布推出EnsembleTX，Ensemble項目正式進入試行階段，并表示“這標志著香港在將代幣化存款及數碼資產用于可控的試行環境中進行真實交易邁出重要一步”。

EnsembleTX建基于Ensemble項目沙盒試驗的豐碩成果，自2024年8月啟動以來，Ensemble項目沙盒已讓業界先行者得以使用實驗型代幣化存款對數碼資產交易結算用例進行端對端測試。沙盒的目標之一即是驗證代幣化資產、代幣化存款及wCBDC（央行數字貨幣）之間的互通性。

在試行階段中，金管局、代幣化存款銀行及其他業界先行者旨在實現更快速、透明且高效的真實代幣化交易結算。EnsembleTX初期將聚焦于推動市場參與者在代幣化貨幣市場基金交易中使用代幣化存款，以實時管理流動性與資金需求。

香港金管局表示，EnsembleTX將于2026年持續運行，為下一階段創新奠定堅實基礎。代幣化存款交易的跨行結算將首先透過港元實時支付結算系統（RTGS）進行。試行環境將逐步升級優化，以支持代幣化央行貨幣進行24/7全天候結算，推動香港更廣闊的代幣化生態系統的持續發展。

香港證監會行政總裁梁鳳儀表示：要實現代幣化投資產品的規模化發展，互通性是關鍵所在。香港將逐步實現銀行間代幣化存款的24/7實時結算。

就在11月13日、14日，入駐沙盒的機構華夏基金香港接連宣布了兩個用例：

13日，華夏基金（香港）宣布，在EnsembleTX下，與中銀香港、富途、渣打香港合作完成真實應用場景的代幣化基金認購案例。 本次商業試點成功完成端到端交易流程：由富途發起代幣化存款跨行轉賬，從中銀香港轉至渣 打香港，并成功認購華夏基金（香港）旗下代幣化貨幣市場基金。 此次流程涉及多家機構，通過香港金管局建立的創新基礎設施，無縫整合代幣化存款跨行交易與代幣化基金認購。

14日，華夏基金（香港）宣布新推出的私募代幣化貨幣市場基 金已成功實現全天候 24/7 實時認購及贖回。 在本次實際應用案例中，企業客戶螞蟻國際使用其代幣化港幣存款，成功完成對華夏基金（香港）私募代幣化港幣貨幣市場基金的認購及贖回。

華夏基金（香港）表示，正積極探索將此運營模式拓展至其他貨幣（如人民幣）的代幣化存款交易，以持續支持人民幣國際化進程，并進一步鞏固香港作為全球領先離岸人民幣中心的地位。

數字人民幣也已參與到香港數字資產市場。

香港特區政府11月11日宣布，在政府可持續債券計劃下成功定價約100億港元等值的數碼綠色債券，涵蓋港元、人民幣、美元及歐元。其中人民幣25億元。

這次發行將數字貨幣應用于交收程序。港元及人民幣債券的一級發行除設有傳統交收方式外，也引入了以代幣化央行貨幣交收的選項，有助進一步縮短交收時間、降低成本及對手方信用風險，亦是全球首批在交收程序中應用數字人民幣和數碼港元的數碼債券。

香港金融管理局總裁余偉文表示：“是次發行應用了代幣化央行貨幣，為未來融入其他形式的數碼貨幣奠定基礎，并促進不同數碼基建之間的互操作性，發揮彼此之間的協同效應。”

目前Ensemble項目沒有披露是否應用穩定幣結算。香港已經在運營穩定幣沙盒，而且《穩定幣條例》已正式生效。預計2026年將會有第一批穩定幣發行，屆時將成為香港數字資產市場重要的結算工具。