2025黃金狂潮背后的中國故事

三個人在黃金時代的投影

深圳水貝市場人聲鼎沸的交易廳里，一位商家看著屏幕跳動的金價數字，輕聲自語：“做了一輩子黃金，從沒見過這樣的瘋狂。”

文/萬爺

2025年12月24日，國際金價飆升至每盎司4520美元的歷史高點，在短短一年內漲幅超70%！這波黃金熱潮的背后，是中國從市場、資本到資源勘探多維度交織的現實圖景。

從深圳水貝的實體交易柜臺到北京金融街的投資決策室，再到遼寧深山中的勘探營地，黃金價格的波動正悄然改變著不同中國面孔的命運與選擇。

01

市場脈動：深圳水貝達叔的驚嘆

深圳水貝黃金市場內，56歲的達叔站在自己經營了二十年的檔口前，手中握著一臺計算器，眼神緊盯著墻上電子屏不斷跳動的數字。

他的檔口“金福源”見證了水貝從一條普通的商業街變成“中國黃金珠寶第一街”的全過程。

達叔計算器上的數字每跳動一次，都代表一筆可能帶來數萬元利潤的交易。在這個被稱作“中國黃金華爾街”的地方，每天有以噸為單位的黃金在交易者手中流轉。

2025年的黃金市場讓達叔感到前所未有的震撼。年初時，他預計金價會有所上漲，但從未想到會如此瘋狂。

10月份，倫敦金現貨價格突破每盎司4300美元，年內累計上漲超過60%，成為全球表現最亮眼的資產之一。

到了12月，數字更加驚人，國際金價首次觸及每盎司4520美元的歷史新高。市場沸騰了。在水貝市場，達叔看到從今年4月份起，許多陌生的面孔涌入這個行業。一些原本從事其他行業的商人，紛紛轉行做黃金生意。

與此同時，達叔的賬簿記錄了每一次價格跳動：1月金價每盎司2800美元時，幾個老客戶預訂了結婚金飾；4月突破3400美元大關那天，一位潮汕老板一次性提走10公斤投資金條；而當金價在10月觸及4300美元時，達叔店里的周轉庫存降到了歷史最低點。

最讓他難忘的是11月的一個下午，一位北京口音的年輕人在店里徘徊兩小時后，用手機銀行轉賬買了200克金條。“我所有的積蓄都在這里了?！蹦贻p人坦言，“股市不穩，房產下行，黃金至少看得見摸得著?！?/p>

到了12月，他的POS機單日流水均在300萬以上。但達叔反而更加謹慎，每天收工前，他都會仔細檢查保險柜的三道鎖——不是不信任安保系統，而是幾十年黃金生涯教給他：真正的價值需要最嚴密的守護。

02

資本追逐：基金經理李薇的投資密碼

北京國貿三期28層，凌晨1點的辦公室依然燈火通明。某知名資本高級基金經理李薇揉了揉發澀的眼睛，將2025年第三季度全球央行黃金購買數據表投影到幕布上——中國央行連續第11個月增持，總量已達7406萬盎司，占外匯儲備比例持續上升。

“這不只是數字游戲?！崩钷睂F隊成員說，“這是國家金融戰略的底層重構?！?/p>

她的黃金投資生涯始于2013年“中國大媽”搶金潮。當時還在讀金融碩士的她發現一個矛盾現象：一邊是散戶追漲殺跌，一邊是央行在默默增加戰略儲備。她的畢業論文以此為題，意外獲得行業關注。

2025年初，李薇力排眾議，將她管理的增長基金的黃金ETF配置比例從15%提升至35%。當時金價剛突破2800美元，團隊里質疑聲不斷。

“看看這張圖?！彼谕段瘯险故玖艘粡堊灾茍D表，“2008年金融危機后，全球央行從黃金凈賣家轉為凈買家；2018年貿易摩擦期間，增持速度加快；而2022年地緣沖突后，購買曲線幾乎呈垂直上升。”

李薇的模型綜合考慮了傳統因素（美元指數、實際利率、通脹預期）和新型變量（數字貨幣沖擊、全球債務危機、供應鏈安全）。她特別關注到一個細節：2024年起，多國央行要求在境內金庫儲存黃金的比例顯著上升。

“當黃金開始‘回國’，意味著什么？”她在投資筆記中寫道，“這不僅是資產配置，更是主權信用的實物備份?！?/p>

2025年9月，李薇受邀參加倫敦金銀市場協會秋季會議。晚宴上，一位歐洲央行前官員低聲透露：“我們內部測算，若主要貨幣信用同時受損，黃金的公允價值應在每盎司5500美元以上?！?/p>

當晚，李薇將基金中黃金相關資產的配置上限調整為50%。

她的判斷在第四季度得到驗證。美聯儲降息預期升溫，全球至少有8個國家宣布增加黃金儲備，而中國在非洲、中亞的礦業投資陸續進入產出期。李薇團隊重倉的幾只黃金礦業股，三個月內平均漲幅達87%。

但這位以理性著稱的基金經理始終保持警惕。12月金價一舉突破4500美元，她開始布局逐步減持部分獲利豐厚的頭寸。“市場的非理性時間可能超過你的償付能力。”她對年輕分析師說，“黃金永恒，但價格波動不止?！?/p>

03

資源底氣：勘探工程師的深山發現

在遼寧某個深山中，地質勘探工程師趙工站在勘探營地的高處，望著山下整齊排列的多臺鉆機。

作為這次勘探項目的負責人之一，他帶領著工作人員已經在山區連續奮戰了數月時間。

他手中握著的報告，記錄著一項重大找礦成果——他們成功探明國內首個千噸級、低品位超大型金礦床，共探明金含量超1400噸。

這是新中國成立以來發現的規模最大單體金礦床。對于該團隊而言，這次勘探不僅是一項工作任務，更是對國家資源安全的貢獻?！斑@座礦山的發現，意味著我國的黃金資源儲備向前邁進了一大步?！彼陧椖繀R報中這樣總結。

今年以來，包括上述單體金礦，我國在金礦找礦上取得了突破性進展。就在12月18日，據煙臺市人民政府新聞辦公室消息，萊州市三山島北部海域新發現國內唯一、亞洲最大的海底巨型金礦，全市累計探明金資源儲量3900余噸。

在之前的11月26日，“四川省松潘縣東北寨金礦床勘探”項目通過省礦產資源儲量評審中心評審。結果顯示，東北寨金礦本次評審新增金資源量28.24噸，累計查明金資源量81.06噸，規模達到特大型，礦床金平均品位3.75克/噸，是截至目前四川完成備案的資源量最大的金礦。

礦藏上的不斷突破，也成為這個黃金時代中我國的資源底氣。

04

結語

在水貝市場，達叔開始準備提早退休；在金融街，李薇開始將部分盈利了結，轉向其他資產；而在大山深處，趙工和勘探團隊已經開始規劃下一個潛在礦區的勘探工作。

無論市場如何波動，黃金作為人類歷史上最古老的財富象征，其在資產配置中的獨特地位不會改變。而中國在全球黃金市場中的角色，正從重要的消費國和加工國，逐漸向資源國、資本國和規則影響國轉變。

（文中采訪對象均為化名）