液冷公司順利注冊并拿下AMD打樣訂單 美利信構筑中長期成長主線

12月30日，美利信官方公眾號發(fā)布文章稱，重慶美利信科技股份有限公司與臺灣創(chuàng)新企業(yè)“鉅量創(chuàng)新綠能股份有限公司”達成合作，共同設立控股子公司信創(chuàng)智冷（安徽）精密技術有限公司，12月29日已完成工商登記手續(xù)。

12月29日，美利信官方曾發(fā)布新聞稱，英特爾專家代表團到訪美利信科技，雙方就先進散熱技術及高功耗算力基礎設施展開深度交流，并在技術路徑、應用場景及合作模式等方面達成高度共識，形成明確的初步合作意向。

無論是液冷板塊合資公司的注冊還是英特爾的來訪，都為美利信在液冷板塊的發(fā)力奠定了堅實基礎。

此前，公司董事長余亞軍在一次投資者交流會上表示，液冷業(yè)務已經(jīng)拿到AMD的打樣訂單，并有望在明年2季度進入英特爾產(chǎn)業(yè)鏈。

成功拿下半導體巨頭AMD打樣訂單 目標是一季度批量供貨

據(jù)悉，美利信在半年前已經(jīng)與鉅量創(chuàng)新已經(jīng)在業(yè)務上開始發(fā)力。

在今年12月初美利信舉辦的一次投資者交流會上，美利信相關高管稱“目前，美利信與鉅量創(chuàng)新雙方技術團隊已獲得AMD下一代高算力CPU水冷板的打樣訂單，公司正按計劃推進并同步開展相關認證測試工作。”

“AMD規(guī)劃的SP7平臺芯片預計將于2026年1季度進入量產(chǎn)階段，單顆芯片功耗超過700W，對散熱系統(tǒng)提出了更高要求。圍繞該高功耗應用場景，美利信正積極推進整體技術方案設計與工程驗證。”上述高管在交流會現(xiàn)場表示。

事實上，國內(nèi)能做液冷的廠家很多，但是能給國外大廠批量供應非常稀少，因為可靠性要求達不到。

美利信與鉅量創(chuàng)新的合作還有液冷領域全球老大英特爾的核心技術指導。據(jù)美利信12月29日上午發(fā)布的官方微信稱，英特爾與美利信擬共同制定面向高功耗AI服務器的先進散熱解決方案，并通過美利信科技與鉅量創(chuàng)新綠能新設立的合資公司平臺，加速創(chuàng)新技術的工程驗證與商業(yè)化應用落地。

美利信為何能請來英特爾？因為合資方鉅量創(chuàng)新和英特爾也有精密合作,“美利信超流體CDU產(chǎn)品預計在2026年4月取得英特爾的性能、功能認證，公司產(chǎn)品也有望導入英特爾指定的供應鏈。”美利信余亞軍在一次投資者交流會上表示。

對于為何要進軍液冷板塊，余亞軍表示，一方面全球進入6G市場，芯片算力對散熱的要求比當前高了約2倍，同時布局液冷也能與美利信的核心主業(yè)形成強大的協(xié)同。

“6G散熱結構件一定走向液冷,所以促成了公司在目前性能、功能認證，則公司產(chǎn)品也有望導入英特爾指定的供應鏈。”余亞軍表示，“液冷業(yè)務并非單點布局，而是全球前兩大通信設備商引導轉(zhuǎn)型升級。”

“美利信早已加入全球前兩大通信設備商的核心供應鏈。當前公司正深度參與國內(nèi)一線云服務器廠商散熱系統(tǒng)設計。”上述美利信高管在投資者交流會表示。

浙商證券在研報中表示，看好公司液冷產(chǎn)品從通信基站向算力、儲能場景延拓的潛力，算力液冷上，美利信（上海）已經(jīng)布局極端散熱場景，并關注服務器市場機遇，儲能液冷方面，公司北美工廠已獲客戶定點，公司亦進入正浩等國內(nèi)供應鏈。

綜合來看，液冷與半導體板塊正成為美利信繼汽車與通信之后的關鍵增長引擎。隨著2026年訂單兌現(xiàn)、產(chǎn)能釋放與客戶結構升級，公司業(yè)績有望進入多板塊共振的釋放周期。

多個板塊齊發(fā)力 2026年業(yè)績有望充分釋放

美利信作為創(chuàng)業(yè)板上市的公司，業(yè)務聚焦在通訊、汽車、半導體以及液冷這4大板塊，多個板塊將在2026年集中發(fā)力。

通訊基站的主要客戶是華為、LG、三星和諾基亞。浙商證券在研報中表示，通訊板塊和液冷板塊可以起到較強的協(xié)同作用，美利信針對高功率基站散熱問題，前瞻布局全球通信行業(yè)最早量產(chǎn)的“散熱+可釬焊壓鑄”產(chǎn)品，同時公司是目前全球通信行業(yè)最早也是極少數(shù)成功實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)該類產(chǎn)品的企業(yè)。

在散熱+可釬焊壓鑄產(chǎn)品上，美利信技術、量產(chǎn)能力行業(yè)領先。根據(jù)美利信公告，公司可釬焊相變液冷散熱器技術處于行業(yè)領先地位，并與多家全球頭部通信廠商建立了密切的協(xié)同開發(fā)關系。

浙商證券表示，2025年國內(nèi)三大運營商5G-A計劃投資額接近200億元，6G基站或在2030年前后大規(guī)模商用，這為公司的通訊基站和液冷板塊協(xié)同提供了較大的想象力。

半導體業(yè)務方面，美利信歷經(jīng)四年持續(xù)投入與技術積累，已穩(wěn)定切入多家行業(yè)頭部客戶供應鏈，業(yè)務涵蓋半導體設備機械臂、核心腔體、工裝治具、機架以及模組總成等，具備從單一結構件向系統(tǒng)級模組供貨的能力，訂單規(guī)模與單體價值量持續(xù)提升。

汽車領域，浙商證券表示，美利信預計憑借車端客戶優(yōu)勢，把握特斯拉人形機器人機遇。

“公司在汽車領域的大客戶有特斯拉，迄今為止合作已經(jīng)有10年。目前公司在美國工廠已經(jīng)營業(yè)，跟特斯拉奔馳等北美大型主機廠均有合作，早在去年向博世、江淮、賽力斯供貨。公司已經(jīng)憑借跟特斯拉多年合作的關系，切入人形機器人賽道，向特斯拉人形機器人供應結構件。”上述高管在投資者交流會表示。