開年大事件。。

假期突發(fā)重大宏觀事件，某產(chǎn)油國的事兒相信大家都已經(jīng)看到了，雖然現(xiàn)在還沒開盤，但能預(yù)期到這會對全球金融市場產(chǎn)生比較大的影響。

機(jī)構(gòu)的小伙伴也都在討論明天市場會怎么定價(jià)，我們把一些重點(diǎn)結(jié)論跟大家分享一下，從中期維度來看，原油產(chǎn)業(yè)鏈格局會變，美國重回超重油與南美。

石油儲量第一被拿下，這估計(jì)會和大家的常識相反，委是全球范圍內(nèi)石油儲量最多的國家，探明的石油儲量有3000億桶，超過了沙特的2670億桶，是絕對的石油霸主。

但為什么大家看石油供給時都不關(guān)注它，核心原因是委de產(chǎn)量非常低，日均產(chǎn)量只有90萬桶左右，它的基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)歷一個大的建設(shè)與破壞周期，而全球當(dāng)前日均消費(fèi)大概1億桶，委的有效供給只占了不到1%。

這種儲量和產(chǎn)量的巨大差異背后，主要是因?yàn)樗挠褪浅赜停@跟大部分國家的輕質(zhì)油不一樣，非常黏稠，并且太重了，很難處理，是沒有辦法打個井就直接噴出來的。

所以在開采的時候得先往地下注蒸汽，才能把重油抽出來，然后要加稀釋劑，才能讓重油通過管道運(yùn)出去。最后還得用高壓裂解的工藝處理，才能產(chǎn)出國際上可以交易的石油。

超重油的開采工藝相比中東的輕質(zhì)油難度是高很多的，他們也沒有這個能力搞，所以在1920年開始，就是美國企業(yè)埃克森、美孚、康菲等美國巨頭帶著資金和技術(shù)過去開發(fā)的，在2007年之前重油開采體系非常完善。

但在2007年的時候，它把這部分資產(chǎn)給征用了，資本直接選擇了撤離。雖然把設(shè)備留下來了，但是技術(shù)沒有持續(xù)更新，零部件也不給你補(bǔ)充維護(hù)，產(chǎn)量也就上不去了，越來越低。

上一次重大轉(zhuǎn)折是2019年，因?yàn)橹赜褪切枰♂寗┎拍荛_采的，但在這一年，美國直接禁止向它出口稀釋劑，導(dǎo)致產(chǎn)量快速下行，從2019年的日均產(chǎn)量140萬桶，狂瀉到70萬桶左右。

這次的突發(fā)事件也是有征兆的，12月中旬頻繁出現(xiàn)的油輪新聞就是草蛇灰線，當(dāng)時油價(jià)就有一定的異動，只是沒想到會發(fā)展成突擊行動，而且結(jié)束得如此之快。

短期來看，這次事件雖然沒有影響到石油設(shè)施，但其港口放行流程停擺會對全球油價(jià)產(chǎn)生一定影響，短期油價(jià)估計(jì)會向上走。我們最近比較關(guān)注供給受到?jīng)_擊的上游資源，這肯定會產(chǎn)生一些機(jī)會，但由于其當(dāng)前產(chǎn)量比較小，所以影響不會很大，科學(xué)管理預(yù)期。

中期看，懂王已經(jīng)說了要恢復(fù)并重整委的石油產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，并釋放“美方企業(yè)將參與重建與運(yùn)營”的信號，有了技術(shù)和資金的支持，可以預(yù)見中期產(chǎn)量會持續(xù)提升。

雖然這個假期有意外沖擊，但好在上周五全球的情緒都比較好，特別是港股和中概情緒很強(qiáng)，感覺是海外假期結(jié)束疊加年度結(jié)算完成，資金開始做開門紅了~

兩件事對沖一下，感覺明天大A開盤還是能頂住的，希望有個好氛圍~

1、歐佩克+可能會在周日會議上決定維持石油產(chǎn)量不變。Opec+的這一表態(tài)應(yīng)該會加強(qiáng)市場在短期油價(jià)上的上行預(yù)期，具體反應(yīng)還是得等明天開盤。

明天早晨是市場劇烈交換看法的時間，到下午可能才會看出市場的真正態(tài)度，等答案出來以后我們再來聊吧。

化工頭寸目前沒有什么要調(diào)整的，耐心等待。

2、2026年元旦假期國內(nèi)出游1.42億人次，國內(nèi)出游總花費(fèi)847.89億元。由于去年的元旦假期只有一天，所以同比數(shù)據(jù)是不可比的，但2024年元旦假期是放了三天，今年相比2024年無論是出游人數(shù)還是旅游總花費(fèi)都有一定的增長，旅游數(shù)據(jù)確實(shí)是在逐步恢復(fù)。

大消費(fèi)方向在去年預(yù)期比較低，在大類風(fēng)格里表現(xiàn)也是比較弱的，今年肯定會有機(jī)會，不過依然需要耐心等待時機(jī)。

3、25年飛天散瓶批價(jià)跌至1495元/瓶。這個假期每天上午都有小伙伴在搶飛天，雖然散瓶價(jià)格已經(jīng)到這了，但是大家還是搶不太到。飛天的價(jià)格下行會壓制整個白酒的價(jià)格帶，高端和次高端承壓會比較嚴(yán)重，接下來的春節(jié)旺季又是一個重要觀測節(jié)點(diǎn)，當(dāng)前市場預(yù)期總體看依然是偏謹(jǐn)慎的。

4、OpenAI 正在開發(fā)其首款消費(fèi)級 AI 硬件，內(nèi)部代號為 “Gumdrop”，該設(shè)備的形態(tài)接近AI智能筆。OpenAI今年肯定會出消費(fèi)級設(shè)備的，筆這個形態(tài)之前確實(shí)沒有預(yù)期到，但仔細(xì)琢磨一下邏輯上又比較符合。語音作為重要的入口是市場的一致預(yù)期，手寫電子化無論是寫字還是畫圖，確實(shí)都能跟AI融合起來，很值得期待一下。

5、馬斯克確認(rèn)，optimus第三代將于2026年Q1正式發(fā)布，年底大規(guī)模量產(chǎn)。特斯拉新系統(tǒng)持續(xù)特拍了好幾次，今年終于是要落地了。這一次馬斯克在直播中也給了2026年1萬臺的指引，比市場預(yù)期肯定稍微低一些，但總算是有明確的時間表。

人形機(jī)器人T鏈終于要進(jìn)入量產(chǎn)階段了，后續(xù)肯定會有公司就是基本面推動的行情，但具體是誰還得等最后定點(diǎn)結(jié)果出來以后才知道。

素材來源：官方媒體/網(wǎng)絡(luò)新聞

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