/記得星標我/
比大部分人早一步看見未來
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國內四大運營商2025年過得挺苦的,
光看一個宏觀指標就能感受到其中的苦楚:
2025年中國GDP增長率預計在?5%?左右,而國內電信業務收入增速大概在0.9%。
這0.9%可能還是樂觀的,細分到四大運營商頭上,可能更加慘淡,
比如,中國移動前三季度營收增速只有0.4%。
大幅落后于GDP增速,運營商面子、里子都沒了!
原因是什么呢?
表面原因是傳統通信業務增長陷入泥淖,而新興數字發展發展不及預期,形成了一個青黃不接的發展斷檔期。
而往深一步的,是四大運營商內卷式的同質競爭導致的行業價值流失。
而再往深一步,我認為是前幾年為促進移動互聯網和“大眾創業萬眾創新”發展而推進的提速降費運動,掏走了相當一部分行業發展蓄力。
所以我們看到,電信業務總量每年按10%-15%的增速在增長,但收入卻停滯了,甚至負增長。
那2026年會好嗎?
判斷的依據很簡單,行業發展的基本面有沒有大的變化?
流量經營會不會觸底反彈?家庭業務會不會爆發?政企業務業務會不會實現量變到質變?新業務會不會跑出黑馬?
如果上述問題的答案都為“否”,運營商的2026依然不樂觀。
當然,這里面還有幾個變量,
比如,三大運營商當前都在大搞對外投資,投資的收益會在一定范圍內充盈運營商的現金流;
比如,新的業務板塊可能會帶來新的上規模的收入支流,比如,衛星通信、低空互聯網、智算網絡;
比如,2026年中央企業一個重要趨勢就是“大力推進戰略性、專業化重組整合和高質量并購”,行業格局會不會有大的變動;
還有一點,從當前趨勢看,2026年商業航天將取得關鍵突破,衛星互聯網可能進入商用,而這與以地面互聯網為主的三大運營商形成競爭關系,為了支持衛星互聯網的起步、發展,在政策層面上可能會推動運營商進行策略性退讓,給衛星互聯網更大的成長空間。
2026年,可能還是要再苦一苦運營商!
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