從50萬罰單，看招聯金融“優等生”的頑疾

2025年12月31日，招聯消費金融因合作機構管理不審慎、貸后資金用途管理不到位等違法違規行為，被深圳金融監管局開出50萬罰單。

在整個行業內，招聯消金是 “優等生”代表，無論是營收、利潤，還是資產規模等方面，這家消費金融企業往往都能交出比較好的成績單。

不過，擁有招商銀行與中國聯通股東背景的招聯消金，眼下卻陷入了合規增長困境。

既然是行業的“優等生”，又有雄厚的股東優勢加持，招聯消金為何還會陷入增長與合規的困局呢？

PART 01

業務外包產生的“病癥”

據《中國網財經》等媒體報道顯示，截止2024年末，招商消金的總資產為1627.51億元，在全國30家持牌消費金融企業中位居首位。因此，50萬元的罰款對于一家資產千億的企業來說，可能只是九牛一毛，但這張罰單背后折射的問題并不簡單。

早在2022年初，《南國都市報》報道稱，原銀保監會官網公布顯示，招聯消金因營銷宣傳存在夸大、誤導，收取平臺服務費質價不符，產品定價管理不審慎，催收行為不當等多項違規，被處罰290萬元。

這次舊疾復發，說明了公司內部雖然經過三年的“整改”，但仍在合作機構準入、過程監控等核心環節未建立起有效的防火墻。

對消費金融行業，監管部門向來嚴格，反復強調消金公司不得將包括授信審查、風險控制等核心業務外包，要求消費金融企業應打造核心風控能力、摒棄“高收益覆蓋高風險”的粗放風格思路，更要強化消費者權益保護，并加強對催收公司的甄別，杜絕暴力催收行為。

然而，此次因“合作機構管理不審慎”這一罰單事由，恰恰暴露出招聯消金在業務擴張中，對第三方助貸、催收機構存在一定的依賴。這種依賴，短期內雖能帶來一定的規模效應，卻也失去了在風險管控方面的絕對主動權。

PART 02

高額利率，形象“潰堤”

對于任何企業來說，企業形象和口碑是經營過程中重要的“無形戰略資產”。就目前而言，招聯消金多次被監管部門處罰，罰款是次要的，用戶端的口碑崩塌恐怕才是招聯消金要面臨的更大危機。

在黑貓投訴平臺上搜索招銀金融，用戶對該企業的投訴量累計已超過2.8萬條，投訴內容主要集中在暴力催收、砍頭息、高額罰息、騷擾用戶、泄露隱私等方面。這與監管部門對招聯消金的處罰理由高度重合，證明了招聯消金這幾年內的催收體系整改，明顯未真正落地。

而高利率和隱性收費的投訴同樣也不少。2024年就有用戶投訴質疑招聯消金綜合利率過高，實際年化利率接近或超過24%。

根據最高人民法院2020年修訂的民間借貸利率司法保護上限，規定不得超過4倍LPR（貸款市場報價利率）。雖然說，因為金融機構與民間借貸的適用標準有所不同，招聯消金此類高利率沒有直接違規，但也直接引發了大量用戶對“高利貸”的聯想，對企業形象損失巨大。

PART 03

激進擴張的代價

如果說用戶的投訴與監管機構的罰單，是招聯消金這家企業“面子”上的傷疤，那業績下滑則是“里子”的空虛。

招聯消金首次遭遇業績“滑鐵盧”是在2024年，這一年企業的營收、凈利潤、總資產3個方面出現全面下滑。總資產同比下滑7.18%、營收同比下滑11.65%，凈利潤下滑最為嚴重，同比下跌了16.22%。

一直到2025年上半年，這種頹勢似乎仍未止住，公司營收同比下滑14.77%，凈利潤同比下滑13.34%，繼續呈現營收和凈利潤雙位下滑的情況。

面對困境，招聯消金一直采取大規模折價轉讓不良資產來“回血”，僅2025年前4個月，公司轉讓個人不良貸款項目已經達到11期，單單第9期至第11期不良貸款轉讓項目就涉及本息近20億元。

這種做法，雖然可以讓報表得到暫時美化，但大量不良貸款折價轉讓的背后，是公司在為前期的激進擴張付出代價。

PART 04

模式失靈后如何跳出困境？

招聯消金業績全面下滑，背后暴露出其“高收益覆蓋高風險”的模式已經失靈，更是公司對監管部門反復強調金融消費企業需摒棄“高收益覆蓋高風險”的要求沒有貫徹到位。

公司該如何跳出困境？需要重視的是合規、用戶權益、新的增長極這三條“生命線”。

合規方面，企業必須要從源頭抓起，真正切斷與任何違規合作機構的利益鏈條，將風險控制的主動權牢牢掌握在企業本身。

用戶權益方面，企業需繼續完善風險定價機制，在追求業績規模的同時，通過努力降低管理成本、獲客成本等方面，最大限度降低利率水平。否則，行業的“標桿”恐怕將成為行業典型負面案例。

新的增長極方面，在行業增長見頂的現實下，作為消費金融行業的頭部玩家，企業應利用自身專業的金融優勢以及科技賦能、深耕場景消費等積極創新產品，促進消費升級以增收益。

新的一年，對于招聯消金來說將是一個關鍵的轉折點，與其專注短期的業績規模，不如用心思考該如何以“切肉”般的措施，真正處理好合規問題、激進擴張產生的壞賬問題等等，最終回歸金融本質。

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