科技大浪潮之下，如何聰明地承擔風險

2026年開局行情加速，市場不僅突破了4000點整數(shù)關(guān)口，更是創(chuàng)下了16連陽的歷史紀錄。與此同時，成交額放大，相繼突破2.5、2.8、3萬億。

這兩天，上交所公布了一個數(shù)據(jù)：2025年12月份A股新開戶259.67萬戶，環(huán)比增長9%，較2024年12月的198.91萬戶增長30.55%。其中，個人投資者新開258.56萬戶，機構(gòu)新開1.11萬戶。可見機構(gòu)和個人都在躍躍欲試。

整個盤面上，基本上還是科技板塊帶動，商業(yè)航天、AI芯片等相繼領(lǐng)漲。個人感覺科技這波還沒有結(jié)束，今年依舊是科技的大年；同時也會出現(xiàn)分化。這個時候無法把握細分行情，不如選擇科技屬性的基金經(jīng)理，也不失為一種好策略。

我們今年繼續(xù)盤點科技類的基金經(jīng)理，這次說長江資管的諸勤秒。

他有16年的從業(yè)經(jīng)驗，研究員出身，核心能力圈有先進制造業(yè)，如機械、電子、汽車、化工等、品牌消費品，如食品飲料等、地產(chǎn)鏈，如消費建材、家電、輕工等。整體覆蓋行業(yè)比較寬泛。

目前管理了2只基金，一只是共管的債券基金；另一只長江長揚混合發(fā)起A，這是一只主動權(quán)益基金，可投港股。

先來上業(yè)績，長江長揚混合發(fā)起A今年以來漲5.29%，近1年漲63.93%。剛過來的2025年度漲幅超過51.36%，這個漲幅跑贏了同類平均和滬深300指數(shù)，相當亮眼。

（來源：choice，截至2025.1.6）

從前十大重倉股看，投資集中在科技領(lǐng)域，涉及通信、電子、傳媒、機械制造等行業(yè)，概念上算是重倉了AI芯片。前十大重倉占比66.68%，持股相對集中。

我們深挖之后，發(fā)現(xiàn)諸勤秒并不是單押某一行業(yè)，而是有自己獨特的投資策略。

作為一名秉持“成長價值”投資理念的中生代基金經(jīng)理，諸勤秒并非激進的趨勢追逐者，也非固執(zhí)的深度價值派。他的投資目標非常明確：尋找“好行業(yè)、好公司、合理估值”帶來的不對稱回報（即下行風險有限，而上行收益潛力巨大）的機會，聰明地承擔風險，力爭實現(xiàn)風險調(diào)整后的收益最大化。

所謂“聰明地承擔風險”，最終目的是在充滿不確定性的市場中，通過承擔那些經(jīng)過深度研究后計算的、勝率較高的風險，持續(xù)穩(wěn)健地獲取超額回報。

去年經(jīng)過了科技板塊的普漲，其實我們更應(yīng)該清醒一些，后續(xù)市場科技里面不好賺錢。而諸勤秒更善于捕捉相當“確定”的投資機會，相當多了一份清醒和穩(wěn)健。

諸勤秒表示，“明年經(jīng)濟基本面可能比大家預(yù)期的要好”，一旦預(yù)期轉(zhuǎn)變，市場風格可能也會有所變化。但我感覺這位基金經(jīng)理也能從容應(yīng)對，一是有寬廣的能力圈，比如除了科技，也涉及消費、地產(chǎn)的研究；另一方面，他這種從上而下選股的策略，更具有穩(wěn)定性，能夠應(yīng)對不同的市場風格。

最近，流行“馬斯克”概念，涉及了腦機接口、商業(yè)衛(wèi)星、機器人、智能駕駛等概念，這都屬于大科技范疇。科技爆發(fā)的大時代，科技板塊也必將水漲船高，這個時候需要一個懂科技、知風險的基金經(jīng)理，才能讓我們抓住這個大好機會。而諸勤秒正是其中之一。

風險提示：本觀點僅供參考，可能隨市場變化動態(tài)調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。市場有風險，投資需謹慎。指數(shù)歷史業(yè)績不代表未來，也不預(yù)示基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。