敘事轉(zhuǎn)向后的新共識(shí)

降溫如期而至。
大家首先要理解降溫，降溫不是失穩(wěn)，是為了更好的走向慢牛，而不是把市場(chǎng)打入冰點(diǎn)。人發(fā)燒了要退燒，才能健康發(fā)育。

前天點(diǎn)的行業(yè)，除了通信和恒科，其他都不差；你們當(dāng)時(shí)還問為什么不提商業(yè)航天傳媒，這種短期大熱門不是我的風(fēng)格。今天再講幾個(gè)細(xì)分行業(yè)的共識(shí)轉(zhuǎn)變。

1、科創(chuàng)芯片
大表哥看好的行業(yè)，他的ETF實(shí)驗(yàn)賬戶翻倍后第一筆，買了科創(chuàng)芯片ETF。在AI產(chǎn)業(yè)鏈上看，資金流向數(shù)據(jù)要素后面是工業(yè)AI，然后是科創(chuàng)芯片（國(guó)產(chǎn)算力），當(dāng)然也有一定的概率回到海外光模塊。 那么為什么是科創(chuàng)芯片而不是芯片/半導(dǎo)體，因?yàn)樾酒嚓P(guān)的老上市公司很多都是模擬芯片，各種射頻芯片還是42nm的成熟制程，而科創(chuàng)芯片里面的公司更新一些，都是近些年上市的，很多人可能都沒注意到這個(gè)細(xì)節(jié)。

2、有色/黃金股
昨天指數(shù)打野賬戶加倉(cāng)了不少有色，今天看有色在下跌中是逆勢(shì)上漲的，原因在于其基本面的強(qiáng)大是全球性的，在地緣政治的影響下，短期情緒很高。加上馬斯克給有色加了一個(gè)需求無(wú)限的buff（銅是未來(lái)算力時(shí)代的基建原材料，需求非常大，故有色金屬才是新時(shí)代的工業(yè)血液），直接把未來(lái)幾年的基本面預(yù)期打到了一個(gè)不可證偽的程度，但本身有色的估值并不低。
此外提下黃金股，不僅跟金相關(guān)，銅的含量也很高，類似石化ETF是石油和化工的結(jié)合，黃金股ETF算是黃金ETF+工業(yè)有色ETF的結(jié)合。

3、港股互聯(lián)網(wǎng)/港股創(chuàng)新藥
可能是需要短期規(guī)避。某互聯(lián)網(wǎng)訂票平臺(tái)被反壟斷的事件說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)還是有一輪整改的預(yù)期，畢竟現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)還是收入最高的行業(yè)之一了。創(chuàng)新藥是有色的對(duì)立面，很多企業(yè)花錢效率低，一將功成萬(wàn)骨枯，比如某企業(yè)業(yè)績(jī)很好，但股價(jià)反而大跌，很多前期投入最后兌現(xiàn)不了，你一家拿了大單子，背后就是幾十家白干。此外，特特的中期選舉可能還要搞事，又會(huì)利空創(chuàng)新藥。

4、美股醫(yī)藥
可以考慮止盈一部分。標(biāo)普生科本質(zhì)上是受益于降息和經(jīng)濟(jì)不行，但現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期受阻，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，可能導(dǎo)致納指又會(huì)優(yōu)于小盤股。不過(guò)也要小心，因?yàn)檫@種QDII一旦賣了就很難買回來(lái)了，沒額度。

5、化工
沒毛病，估值并不高，漲得也不多，都快被干成避險(xiǎn)板塊了。這個(gè)品類已經(jīng)聊太多了，此處不贅述。

千萬(wàn)不要覺得牛沒了，也不要覺得還可以繼續(xù)炒概念，再好的基本面也經(jīng)不起兩周漲50%??！相信市場(chǎng)會(huì)在降溫調(diào)整后走得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，怕高就去逢低配置固收+參與市場(chǎng)。信心要有，但瞎炒的心不能有。

（不作為投資依據(jù)）