存儲價格上漲影響！非洲手機之王，利潤腰斬！

1月30日，深圳傳音控股股份有限公司（以下簡稱“傳音控股”）披露2025年年度業績預告，公司全年營收、凈利潤均出現同比下滑，其中凈利潤降幅超五成。

根據業績預告，傳音控股預計2025年全年實現營業收入655.68億元左右，較上年同期的687.15億元減少31.47億元左右，同比下降4.58%左右；預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤25.46億元左右，較上年同期的55.49億元減少30.03億元左右，同比下降54.11%左右；預計實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤19.04億元左右，較上年同期的45.41億元減少26.37億元左右，同比下降58.06%左右。公司上年同期利潤總額為66.78億元，每股收益為4.90元。

對于本期業績出現較大幅度變動的原因，傳音控股在預告中解釋，主要受兩方面因素影響。一方面，受供應鏈成本波動影響，存儲等元器件價格上漲較多，對公司的產品成本和毛利率造成一定沖擊，導致報告期內公司整體毛利率出現下滑態勢；另一方面，為應對激烈的市場競爭、提升公司品牌形象，同時為保持公司長期核心競爭能力，報告期內公司銷售費用和研發投入均有所增加。上述兩方面因素疊加，使得公司在營收同比下降4.58%左右的基礎上，凈利潤出現更為明顯的同比下滑。

作為深耕全球新興市場的智能終端龍頭企業，傳音控股被稱為“非洲手機之王”，旗下擁有TECNO、itel、Infinix等知名手機品牌，以及多個數碼配件、家用電器品牌，全球銷售網絡已覆蓋超過70個國家和地區。根據IDC數據統計，2025年上半年，公司在全球手機市場的占有率為12.5%，排名第三，其中智能機在全球智能機市場的占有率為7.9%，排名第六；在非洲智能機市場、巴基斯坦智能機市場、孟加拉國智能機市場，公司占有率均位居第一，在印度智能機市場占有率排名第八。

在三季度業績說明會上，投資者圍繞公司業績波動、市場布局、研發投入、供應鏈管理、AI布局等核心問題展開提問，其中“單季增長、累計下滑”的業績表現成為關注焦點。有投資者提出，2025年第三季度公司營業收入同比增長22.60%，但前三季度累計營收仍同比下降3.33%，凈利潤降幅更為明顯，詢問這是否意味著公司業務已迎來結構性回暖，以及影響前三季度整體利潤的核心因素。

對此，傳音控股回應稱，2025年前三季度凈利潤下滑是受市場競爭以及供應鏈成本綜合影響，導致營業收入及毛利額減少所致。針對投資者關注的“利潤承壓階段仍堅持加大研發投入”的問題，公司表示，持續科技創新、加大研發投入是為了提升手機用戶的終端體驗及產品競爭力，2025年前三季度公司研發投入同比增長17.26%，占營收比例提升至4.32%，這一舉措是基于公司長期發展戰略的考量。

關于市場布局與中長期發展規劃，傳音控股表示，公司銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場國家，未來將持續深耕這些市場，同時現階段已進入東歐等非洲和南亞以外的市場。中長期維度，公司將在鞏固非洲手機市場優勢地位的基礎上，加大力度發展移動互聯、擴品類等業務，致力于成為全球新興市場消費者最喜愛的智能終端產品和移動互聯服務提供商。

針對2026年營收增長、利潤率改善的相關指引，傳音控股表示，2026年公司將根據成本變化和市場競爭等動態情況進行調整，持續努力做好生產經營工作。

在技術布局方面，傳音控股透露，公司與Google Cloud深度合作，將其AI技術融入智能終端和服務，打造了一鍵問屏、AI搜索、通話摘要等一系列產品特性；旗下TECNO AI和Infinix AI已將AI技術廣泛應用于影像增強、語音助手等功能場景，并持續推進系統全面AI化。同時，公司與阿里云的合作也取得突破性進展，通義千問大模型成功搭載于相關折疊屏手機，解決了新興市場網絡覆蓋不均的核心痛點。未來，公司將推動AI應用和AI終端技術在新興市場的創新和普及，同時在影像、AI、充電等技術領域重點投入，提升中高端產品競爭力。

對于供應鏈管理與成本控制問題，傳音控股表示，2025年關鍵元器件價格波動對公司成本造成一定壓力，公司將根據上游成本變化、市場競爭情況，采取產品調價、優化產品結構等措施應對；在外匯風險管理方面，公司境外銷售主要使用美元等外幣結算，將通過平衡外幣貨幣性資產及負債規模，降低匯兌損益對經營業績的影響。

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