臺鈴科技赴港IPO，2.7萬家門店，九個月入賬148億，全球第三

上市之家獲悉，臺鈴科技股份有限公司（下稱“臺鈴科技”）近日正式向香港聯(lián)合交易所遞交上市申請，擬在主板掛牌上市，中信證券（香港）有限公司及招商證券（香港）有限公司擔任聯(lián)合保薦人。

臺鈴科技深耕電動輕型交通工具領域，以“成為全球低碳出行方式領導者”為愿景，構建了涵蓋電動自行車、電動摩托車、電動三輪車及配套電池的全產品組合。截至2025年9月30日，公司共提供50款電動自行車、38款電動摩托車及3款電動三輪車車型，精準覆蓋日常通勤、商業(yè)配送、休閑運動、城鄉(xiāng)物流等多元出行場景。其中，面向年輕女性用戶的復古風“都市漫騎系列”、主打高頻通勤的“火眼機甲系列”、滿足海外高性能需求的“超跑旗艦系列”等核心產品，憑借差異化定位獲得市場認可。

在智能化布局方面，公司自主研發(fā)的臺鈴智能管理系統(tǒng)，整合了NFC解鎖、遠程監(jiān)控診斷、智能照明、語音交互等功能，通過臺鈴智能APP實現(xiàn)車輛狀態(tài)追蹤、電池數(shù)據(jù)監(jiān)測、行駛路線查詢等便捷操作。依托該系統(tǒng)，臺鈴科技構建了連接用戶、車輛與數(shù)據(jù)的智能生態(tài)，進一步提升產品附加值與用戶粘性。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2024年收入計算，臺鈴科技在全球電動輕型交通工具市場位列第三，市場份額達5.2%；在中國內地電動兩輪車市場排名第三，市占率12.7%。強勁的市場表現(xiàn)背后，是公司廣泛的銷售網絡支撐。

截至2025年9月30日，臺鈴科技已在國內建立5597家經銷商及27000多家零售門店，覆蓋中國內地全部31個省份；海外市場布局同樣迅速，已發(fā)展412家經銷商及300多家零售門店，業(yè)務輻射東南亞、非洲、拉丁美洲及歐洲等多個國家和地區(qū)。生產端方面，公司在國內擁有6個生產基地，在越南設有1個海外生產基地，憑借戰(zhàn)略性選址與高效供應鏈管理，實現(xiàn)成本優(yōu)化與市場快速響應。

品牌建設上，臺鈴科技通過名人代言、社交媒體IP運營（如“臺鈴阿楚”）、“極寒挑戰(zhàn)”等主題活動及跨界合作，持續(xù)提升品牌影響力，并受邀參與《電動自行車安全技術規(guī)范》（GB17761-2024）等多項國家與行業(yè)標準制定，彰顯技術話語權。

招股書顯示，臺鈴科技近年業(yè)績保持強勁增長態(tài)勢。收入方面，2023年、2024年及2025年前三季度分別實現(xiàn)人民幣118.80億元、136.00億元及148.40億元，2024年同比增長14.5%，2025年前三季度同比增幅達38.6%。盈利能力更為突出，凈利潤由2023年的2.86億元增至2024年的4.72億元，同比增長64.9%；2025年前三季度凈利潤進一步攀升至8.23億元，較上年同期的3.70億元增長122.4%。

毛利率水平持續(xù)優(yōu)化，2023年、2024年及2025年前三季度分別為11.3%、13.0%及14.6%，其中電動自行車毛利率從2023年的13.3%提升至2025年前三季度的17.7%，電動摩托車毛利率同期從13.3%增至18.1%，成本控制與產品結構升級成效顯著。核心財務指標方面，2025年前三季度公司資產回報率達6.3%，杠桿比率降至40.6%，財務結構持續(xù)改善。

受益于全球“碳中和”倡議推進、各國環(huán)保政策支持及消費端綠色出行需求升級，電動輕型交通工具市場迎來廣闊發(fā)展空間。弗若斯特沙利文預測，全球市場規(guī)模將于2029年達到人民幣5059億元，2025-2029年復合年增長率約11.7%；中國內地市場規(guī)模預計2029年增至人民幣2271億元，同期復合年增長率8.1%。

海外市場方面，東南亞、非洲等地區(qū)燃油車替代需求旺盛，疊加部分國家補貼政策支持，成為行業(yè)增長新引擎。臺鈴科技針對性采取差異化策略，如在越南主打通勤車型，在印尼逐步拓展全細分市場，在歐美聚焦高毛利休閑運動車型，海外業(yè)務增長潛力顯著。

臺鈴科技始終重視研發(fā)創(chuàng)新，截至2025年9月30日，公司擁有607名專職研發(fā)人員，在國內外累計持有專利1958項（國內1905項、海外53項）。2023年、2024年及2025年前三季度，研發(fā)費用分別達2.55億元、2.95億元及2.76億元，持續(xù)投入快充技術、低溫電池性能優(yōu)化等關鍵領域。

招股書顯示，本次IPO募資凈額擬用于提升產能、強化銷售網絡、研發(fā)投入、品牌推廣、數(shù)字化建設及補充營運資金。未來，臺鈴科技將持續(xù)深化國內渠道滲透，加速全球布局，推動產品智能化與綠色化升級，力爭鞏固行業(yè)頭部地位。

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