主業(yè)不夠副業(yè)湊，“紅棗第一股”化身投資大亨

作為“紅棗上市第一股”，好想你健康食品股份有限公司（下稱：好想你）自2011年上市以來，比起主業(yè)紅棗業(yè)務(wù)，“副業(yè)”做得更加風(fēng)生水起。

圖源：好想你公告（截圖）

根據(jù)公司最新發(fā)布的最新業(yè)績預(yù)告顯示，其2025年預(yù)計實現(xiàn)歸屬凈利潤7.5億元至9.5億元之間，同比去年同期的虧損7195.77萬元實現(xiàn)扭虧；但更能體現(xiàn)主營業(yè)務(wù)情況的扣非凈利潤為0.5億元至0.8億元之間，較去年同期的虧損0.81億元有所收窄。

對于業(yè)績變化，好想你在公告中表示，報告期內(nèi)，公司圍繞“四個堅持”不動搖，深入實施“十大經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略”，優(yōu)化產(chǎn)品清單管理，聚焦核心品類，持續(xù)創(chuàng)新升級，提升產(chǎn)品品質(zhì)，拓展銷售渠道，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。通過紅棗原料精準(zhǔn)采購、生產(chǎn)精細(xì)化管理等措施，控制生產(chǎn)成本，毛利率提升。

而對于凈利潤的大幅攀升，好想你也毫不避諱的表示：“主要系參股公司湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司（下稱“鳴鳴很忙”）公允價值變動所致。”

如此看來，好想你通過投資，又大賺了一筆。

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投資高手

對于好想你而言，靠“賣紅棗”掙錢，遠(yuǎn)不及投資來得快。

時間撥回2016年，當(dāng)時，好想你以9.6億元的價格收購了當(dāng)時被譽為“零食BAT”之一的百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司，當(dāng)時該筆收購還被譽為“休閑食品電商并購第一案”。

值得一提的是，2015年時，好想你的整體營收才11.13億元。此等大手筆的收購，除了錢之外，也需要足夠的魄力才能實施。

而百草味也沒讓好想你失望。2016年至2019年，好想你的營收分別達(dá)到了20.72億元、40.7億元、49.49億元和59.61億元。尤其是在2019年，百草味就為好想你貢獻(xiàn)了50.23億元的營收和1.71億元的凈利潤。

正當(dāng)外界以為“百年好合”組合能在休閑零食行業(yè)創(chuàng)造出新的歷史時，好想你卻在2020年初，將百草味突然出售給了全球食品巨頭百事，出售價格高達(dá)7.05億美元（折合人民幣約49.53億元）。

如果按照當(dāng)時好想你并購百草味的價格來算，來去之間，好想你就賺到了近40億，還算控股期間帶來的營業(yè)收入。

圖源：微博“好想你”

距離賣掉百草味2年之后的2023年，好想你在投資領(lǐng)域再度出手。以7億元增資鳴鳴很忙，持股6.6%。

此舉不僅為好想你在渠道層面添磚加瓦，更為好想你贏得來巨額回報。

渠道方面，鳴鳴很忙在2024年成為好想你第一大客戶，為其帶來9376.87萬元的銷售額，占全年銷售總額的5.62%；僅去年上半年，好想你在鳴鳴很忙渠道實現(xiàn)銷售1917萬元，占比約2.78%。

比起賣貨帶來的收益，鳴鳴很忙1月28日順利敲鐘，才是好想你的投資收益大頭。

根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)，鳴鳴很忙本次發(fā)行完成后，好想你及全資子公司合計持有其股份總數(shù)為1258萬股，占其發(fā)行后總股份數(shù)的5.8355%，好想你所持鳴鳴很忙股份的禁售期為上市后12個月。

鳴鳴很忙上市當(dāng)天，市值一度站上千億港元。截至今日（2月2日）收盤，鳴鳴很忙總市值仍然高達(dá)844.8億港元。據(jù)此估算，好想你持股市值仍然高達(dá)近50億港元。

比起前兩年投入的7億元來計算，好想你保守估計在該項投資上獲得的收益高達(dá)40億。

至此，僅百草味和鳴鳴很忙兩筆投資，好想你就賺得80億。而截至今日收盤，好想你股價在大漲5%之后，其總市值也只有60.17億元。

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新的“紅棗故事”

回歸主業(yè)，好想你依舊是最大的紅棗企業(yè)。

過去三年（2022年至2024年）好想你來自紅棗及相關(guān)品類的收入分別為9.55億元、13.11億元和12.22億元，在總收入中的占比分別為68.21%、75.87%和73.17%。

圖源：微博“好想你”

與此同時，好想你旗下除了定位高端紅棗的主品牌“好想你”之外，還通過“1+N”品牌策略孵化了“MISS YOU”“紅小派”“報喜棗”“食有道”和“紅棗姐姐”等多類型子品牌。核心產(chǎn)品包括棗博士、健康情、黃帝御棗、紅小派、芝麻丸、黑金棗、報喜棗等紅棗制品，以及清菲菲、燕菲菲、想你好凍干粉面粥湯系列等健康鎖鮮食品，還開發(fā)了紅棗黃芪水、紅棗姜茶、紅棗植萃元飲等中式養(yǎng)生水。

不過，目前好想你旗下的產(chǎn)品除了紅小派及其延伸口味產(chǎn)品外，已經(jīng)很久沒有出現(xiàn)過爆品了，這或許也是好想你主業(yè)持續(xù)虧損的重要原因。

過往財報顯示，2020年至2024年，好想你的扣非凈利潤連續(xù)5年虧損。虧損額度分別為1.2億元、0.27億元、2.12億元、0.59億元和0.81億元，合計虧損額度接近5億元。若算上今年，好想你的扣非凈利潤虧損還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

好想你也一直在想方設(shè)法“突圍”。

圖源：微博“好想你”

1月31日，好想你首個城市旗艦店在鄭州開業(yè)，號稱是“東方棗禮、中原情意”為核心，完成文化、視覺、產(chǎn)品、空間四大維度的全面升級，徹底打破“賣棗”的傳統(tǒng)認(rèn)知。但至于未來這一業(yè)態(tài)能夠給好想你帶來哪些經(jīng)營層面的改變，還有待時間來給于我們答案。

今天，好想你還在投資者互動平臺上表示，在關(guān)鍵營銷節(jié)點，以本次年貨節(jié)為例，公司形成了一套可復(fù)制的營銷組合，產(chǎn)品端，提前規(guī)劃禮贈矩陣，主推健康年貨、新年送個好等高價值禮盒，滿足消費者禮贈需求；宣傳端，通過高鐵、商圈LED等進(jìn)行品牌造勢，并在線下門店營造節(jié)慶氛圍，并輔以場景化體驗；渠道端線下門店體驗與線上電商促銷同步，并針對團(tuán)購客戶定制方案，全方位觸達(dá)消費者。未來，公司將繼續(xù)以清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃為指導(dǎo)，通過持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新和高效的品牌運營，致力于實現(xiàn)“三百（百億市值、百億收入、百年品牌）”戰(zhàn)略目標(biāo)。

但就目前好想你的市場表現(xiàn)來看，除了投資之外，還要在主業(yè)方面需要有更大的創(chuàng)新亮點才行。

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