26年投資跟誰走？

25年中國是全面大放水，把所有的資產(chǎn)價(jià)格不論都給抄起來，只是唯獨(dú)沒有抄起房地產(chǎn)。

根據(jù)年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的布置，26年中國是控制總水量，定向放水，這意味著去年被水堆起來的資產(chǎn)有下墜的風(fēng)險(xiǎn)。

因此只要是計(jì)算總量，從全國的GDP增速，到平均資產(chǎn)價(jià)格，在26年全都會(huì)出現(xiàn)下行的趨勢(shì)。當(dāng)然，26年并不是全面跌，而是正式開啟K型經(jīng)濟(jì)，好的企業(yè)和資產(chǎn)，會(huì)加速跑贏GDP，而不好的企業(yè)和資產(chǎn)，會(huì)加速跑輸GDP。因此相較于25年的閉眼買，26年將非常考驗(yàn)技術(shù)。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)新主席的提名，現(xiàn)在又有了新變化，新聯(lián)儲(chǔ)主席的主張，比我們的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議還激進(jìn)，也就是說，26年全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)面臨中美一起"縮表"的威脅，k型走勢(shì)也會(huì)有更大的分叉。從負(fù)面的角度，兩個(gè)超級(jí)大國都在推著資金脫虛向?qū)崳奄Y金轉(zhuǎn)向真實(shí)的投資，而隨著潮水的減退，很多被熱錢炒作起來的資產(chǎn)，都會(huì)面臨退潮的威脅。

從正面的角度，兩個(gè)超級(jí)大國也都會(huì)進(jìn)入到IPO的大年，都在把有限的資金傾注投入到新質(zhì)生產(chǎn)力的募資當(dāng)中。

因此，相較于25年的特征，更多是拿到放水的散戶c端和政府g端在二級(jí)市場(chǎng)主導(dǎo)價(jià)格，26年的特征，會(huì)是拿到放水的企業(yè)b端在期貨與一級(jí)市場(chǎng)主導(dǎo)價(jià)格。大批新質(zhì)生產(chǎn)力IPO募集的資金走向，會(huì)成為26年的決定性因素。

站在美國市場(chǎng)的角度，SpaceX的馬斯克和OpenAI的奧特曼這幫人需要買什么，什么就會(huì)漲價(jià)。

譬如過去幾年美國資本市場(chǎng)扛大旗的英偉達(dá)的走勢(shì)，不再取決于其造夢(mèng)率，而取決于馬斯克和奧特曼是否繼續(xù)買N卡。

同樣的，中國資本市場(chǎng)的各路妖股，不再取決于跟美國對(duì)標(biāo)的想象，而是取決于從資本實(shí)現(xiàn)募集海量資本的巨頭們想要買什么，需要買什么。專注點(diǎn)應(yīng)該轉(zhuǎn)向抖音的張一鳴要買什么，長鑫存儲(chǔ)海量募資后買什么，馬云馬化騰為了產(chǎn)業(yè)協(xié)同買什么。

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