高增長終章？中國新能源汽車 2025 年變局與 2026 年關鍵一戰

在全球能源轉型與汽車產業電動化浪潮的雙重驅動下，中國新能源汽車行業已從政策驅動轉向市場驅動，成為全球汽車產業變革的核心引擎。2025 年，國內新能源汽車市場在歷經高速增長后步入深度調整期，全年銷量達 1649 萬輛，同比增長 28.2%，盡管增速有所放緩，但仍展現出強勁的發展韌性。

國內市場呈現出深刻的結構性變化：一方面，新能源乘用車銷量增速大幅下滑至 16.17%，燃油車降價促銷對保守消費者的分流效應顯現，“油電切換” 進程進入階段性博弈；另一方面，出口市場實現跨越式突破，銷量同比翻倍至 261.5 萬輛，成為拉動行業增長的重要支柱。消費端的分化趨勢同樣顯著，純電車型增速反超插混，頭部企業格局生變，新勢力與跨界玩家加速滲透，同時受 “雙新” 補貼影響，小車市場快速回潮，而六座 SUV 等車型則代表了更具持續性的消費升級方向。

站在 2026 年的行業新起點，中汽協、乘聯會等機構預測銷量將邁向 1900 萬輛新臺階，國內 “油改電” 的消費動能與貿易環境改善下的出口增量，將成為驅動行業前行的雙核心。在此背景下，本報告通過復盤 2025 年行業運行特征，剖析市場結構性矛盾與增長邏輯，進而對 2026 年行業發展趨勢展開前瞻研判，旨在為產業各方把握周期脈絡、制定戰略決策提供堅實的依據。

高增長的最后一年？

自 2009 年 “十城千輛” 工程啟動，中國新能源汽車產業已走過 16 年發展歷程。2025 年近 30% 的增速，或許將成為行業高速增長的尾聲。背后的核心邏輯在于，新能源汽車的性價比已全面超越燃油車，還創造了全新的價值與體驗，消費者接受度持續提升；同時 “雙新” 政策向新能源傾斜，疊加出口市場的翻倍增長，共同支撐起這一階段性成果。

新能源汽車市占率近五成

在國內汽車行業整體銷量中，新能源汽車的市場占比達到 47.94%；而在國內乘用車細分領域，新能源的占比更是突破 54%。這種總體與乘用車市場的占比差異，主要源于兩大領域的滯后：國內商用車中，新能源占比僅為 26.9%；出口汽車中，新能源占比也僅為 36.84%。這既是當前的短板，也正是行業后續增長的核心潛力所在。

出口與商用車表現

出口市場呈現分化特征：燃油車出口量穩中略降，而新能源汽車出口量同比翻倍，凸顯出中國新能源汽車在全球市場的相對優勢持續擴大。商用車電動化啟動較早，但受首批產品表現不佳、車輛替換周期較長等因素制約，直到 2025 年才迎來較大幅度增長，后續增長則依賴于交通管理部門是否出臺鼓勵更新的政策。

國內乘用車增速放緩

過去五年，國內新能源乘用車的年均增長率超過 70%，但這一增速在 2025 年大幅回落至僅 16.17%。即便在以舊換新、報廢更新向新能源傾斜，以及延續新能源購置稅減免等優惠政策的支撐下，增速仍顯著下滑。背后的原因在于消費者 “油電切換” 進程并未加速，燃油車的降價促銷及補貼分流了部分需求。

政策銜接問題引發銷量波動

受補貼資金耗盡與政策銜接不暢影響，2025 年 10 月起，國內新能源汽車銷量同比幾乎陷入停滯；12 月僅呈現微弱的翹尾效應。進入 2026 年 1 月，由于政策未能無縫銜接，行業即將迎來一輪銷量萎縮。

技術路線格局生變

2023-2024 年，插混車型憑借 “無續航焦慮” 的優勢，以近乎翻倍的速度增長，成為市場的穩妥選擇。但在 2025 年，純電車型增速大幅反超，這主要得益于消費者接受度提升、純電續航里程進入普及化階段，以及充電基礎設施的持續完善。

市場競爭格局重構

2025 年，“反內卷” 等行業政策對頭部企業形成影響，比亞迪的擴張節奏有所放緩，吉利、奇瑞等企業則借機崛起。其中吉利已完成電動化轉型，躍居行業第二，打破了長期以來 “比亞迪、五菱、特斯拉” 的格局。廣義上的新勢力、新品牌集體崛起，成為市場主力；狹義新勢力則經歷優勝劣汰，僅存 “蔚小理零”。華為、小米等跨界玩家后勁強勁，而合資品牌雖全力追趕，仍在競爭中被逐步 “出清”，大幅落后于本土品牌。

品牌表現分化

特斯拉仍憑借規模優勢保持領先地位；零跑延續黑馬勢頭；華為賦能的問界與小米汽車則實現快速增長。2025 年行業整體格局風云變幻：理想銷量下滑，小鵬、蔚來大幅增長；比亞迪旗下方程豹品牌超越騰勢；極氪在吉利集團的整合中發展節奏放緩，而領克品牌的表現則更為亮眼。

品牌競爭格局變化

特斯拉近年在國內市場未推出全新車型，競爭力逐步下滑，行業前三格局演變為比亞迪、吉利、五菱。小米、零跑等品牌則大步向前，小鵬、蔚來也迎來業績回暖。ARCFOX 極狐在 2025 年實現銷量大幅增長，但品牌定位已偏離主流賽道。理想雖全年表現欠佳，但已在純電市場站穩腳跟。合資品牌中，僅大眾仍在榜單中占據一席之地。

插混與技術路線競爭

比亞迪雖整體增速停滯，但在插混領域仍保持絕對優勢。在華為賦能下，問界品牌銷量已超越理想。吉利、奇瑞積極推進電動化轉型，其目標市場與插混車型高度契合，正與比亞迪在該領域展開正面競爭。全行業技術迭代速度加快，以大電池為核心的超級混動、超級增程技術成為主流趨勢，這也導致理想的增程技術競爭力有所下降。

小型車與爆款特征

受 “雙新” 補貼政策推動，小型車市場需求更為旺盛，涌現出多款暢銷車型。特斯拉與小米的車型同時展現出爆款效應，超高性價比與高情緒價值，成為純電爆款車型的核心特征。

比亞迪產品策略與表現

比亞迪的 “車海戰術” 仍在發揮作用，但需將秦、宋兩款車型合并計算，才能凸顯其規模優勢，后續產品策略或面臨調整。在插混增程的高端市場，問界系列、MPV 及大型 SUV 等車型持續熱銷，反映出該市場對品牌力與產品價值的高度集中需求。

比亞迪銷量與核心問題

比亞迪官方公布的全年銷量為 460.24 萬輛，同比增長 7.73%，但在國內終端市場的銷量卻同比下滑 12.57%。核心原因在于國內市場競爭加劇，而比亞迪難以通過價格戰等方式應對。吉利、奇瑞以及零跑、小鵬等新勢力，均在其核心市場分流了大量用戶。王傳福表示將在后續車型中強化技術領先性，但比亞迪當前的核心問題在于產品線冗余，且單一車型的競爭力，尤其是在設計、情感價值與高階智駕層面存在短板。

吉利的轉型與競爭力

吉利已完成新能源汽車轉型，在技術、供應鏈、產品與渠道等維度全面對標比亞迪。通過 “一個吉利” 戰略整合，吉利進一步釋放規模成本效應，并以更極致的研發設計標準，展現出強勁競爭力。在智能化布局上，吉利動作更快、投入更大，但實際效果仍有待市場驗證。

上汽五菱的市場表現

上汽五菱是國內除比亞迪外，新能源轉型最早且成效顯著的企業。在補貼退坡后，五菱品牌與產品向上突破，開始挑戰比亞迪、吉利的核心主流市場，同時保持了超高性價比的優勢。2025 年，五菱也受益于 “雙新” 補貼對小型車的政策紅利，“神車” 宏光 MINIEV 再度熱銷。

特斯拉的產品與戰略

特斯拉旗下兩款主力車型已上市 10 年與 7 年，且未進行重大改款，競爭力正緩慢下降。其仍能維持熱銷，主要依賴強大的品牌認可度。盡管更經濟的新車型計劃反復被取消，但馬斯克已將戰略重心轉向自動駕駛。在他看來，作為非自動駕駛的汽車，其 “硬件本體” 已無需進化，未來發展將取決于 FSD（完全自動駕駛）能力的提升。

零跑的熱銷邏輯

零跑汽車能夠持續熱銷，核心秘訣在于高比例的自研自產模式，這對標了比亞迪的垂直整合能力，解決了車企普遍面臨的 “虧損” 問題；同時其產品設計緊跟行業前沿，對標理想的用戶吸引力策略，解決了產品競爭力問題。此外，團隊的堅韌執行力、大股東及資本市場的支持，也是其成功的重要因素。

華為生態與問界的地位

在華為合作的 “五界” 品牌中，問界最早且最大程度享受到了 “華為紅利”。盡管后續 “四界” 及華為乾崑 “三境” 等品牌，也搭載了華為 “全家桶” 技術，但在組織效率與營銷渠道協同上仍存在波動。華為兩大生態將持續擴張，而問界仍將是其中的核心排頭兵。

小米汽車

小米汽車在 2025 年銷量大幅攀升，但伴隨而來的輿論爭議，也對部分消費者的購買決策產生了影響。2026 年，小米汽車將銷量目標定為 55 萬輛，其增長動力主要來自產能擴張和增程產品線的開拓。不過，產品實際表現與營銷輿論風險仍是其主要挑戰。近期雷軍重啟直播，試圖通過傳播層面的發力扭轉輿論風向。

理想汽車

理想汽車 2025 年銷量同比下滑近 20%，核心原因是在行業 “超級增程”“超級混動” 技術的沖擊下，其增程系列產品競爭力下降，同時企業內部節奏與反應速度也有所放緩。不過，理想的純電產品線已基本站穩腳跟，理想 MEGA 在 50 萬元以上 MPV 市場中位居前列，L6 也成為小爆款。2026 年，理想將目標銷量增長 40%，重點聚焦于重塑增程技術的競爭力。

長安汽車

2025 年長安汽車升級為一級央企，但經營層面并未出現重大動作。盡管其新能源滲透率不足 40%，但憑借龐大的體量仍能躋身行業前列。不過，其核心技術如電池、智駕等多依賴外部供應，技術壁壘相對較低。

小鵬汽車

小鵬汽車 2025 年銷量暴漲，官方公布全年銷量達 42.94 萬輛，同比增長 126%。其中，國內終端銷量貢獻突出，出口量也接近 4.5 萬輛，同比增長近一倍，兩款轎車爆款是主要增長動力。年底推出的超級增程車型市場反響良好。2026 年小鵬將目標銷量定為 60 萬輛，增程車型與出口市場將成為增量核心，其智能化競爭力正逐步顯現，產品吸引力也在持續提升。

廣汽集團

2025 年是廣汽集團的人事與機構調整年，旗下埃安、昊鉑兩大品牌表現不及預期，尤其是昊鉑在與華為合作的 “境” 品牌推出后，定位陷入尷尬。不過，隨著增程技術落地、i 系列車型啟動，以及埃安、昊鉑成立獨立 BU 并完成重新定位，2026 年的表現值得期待。

奇瑞汽車

奇瑞已完成新能源轉型的技術、產品與組織架構準備，但新能源滲透率仍低于行業平均水平。憑借規模優勢，其銷量已進入行業前列，主要依賴純電小車與插混車型的貢獻。2026 年奇瑞計劃總銷量達 320 萬輛，其中新能源汽車預計約 120 萬輛，占比仍將保持在較低水平。

蔚來汽車

蔚來汽車 2025 年銷量暴漲，下半年推出的樂道 L90 與全新 ES8 不僅熱銷，還帶來了較高的毛利率，顯著改善了公司財務狀況。更關鍵的是，蔚來在 2025 年啟動了 CBU 制度，將重點轉向提升投資回報、運營效率與成本控制，銷量與產品力的提升正是這一策略的結果。2026 年蔚來將延續 “聚焦大車” 的戰略，進一步強化品牌定位。

北汽集團

北汽集團目前已將全部資源聚焦于極狐品牌，極狐也調整為更經濟親民的調性，進入主流價格區間，T1、T5、S5 等車型憑借高性價比拉動銷量回升。2025 年底極狐推出增程動力系統，單月銷量破萬，開啟了新的增長賽道。不過，極狐若要持續發力，仍需解決核心成本過高與核心價值創造不足的問題，否則可能陷入 “越賣越虧” 的困境。

一汽集團

盡管 2025 年騰勢品牌排名第 15 位，但主要依賴 A00 級小車的熱銷，整個一汽集團的新能源轉型進展緩慢。紅旗品牌仍依賴出行市場，面向私人消費的天工系列表現不佳。無論是新能源技術還是智能化領域，一汽的研發與供應鏈競爭力都相對薄弱，核心技術多依賴外部，且未獲得頭部合作伙伴的深度賦能，后續發展或面臨更大挑戰。

政策與細分市場趨勢

報廢補貼最高可達 2 萬元，對 A00 級車型形成了顯著拉動，使其在經歷百萬輛級別的銷量高點回落之后，再次實現增長。SUV 市場中，大排量三排 SUV 增長迅猛；MPV 領域也迎來了大規模的 “油電切換”。

主流車型競爭格局

比亞迪宋、元系列憑借豐富的細分車型持續領跑市場；特斯拉 Model Y 的領先優勢則不斷下滑，面臨理想 L6、小米 YU7 等車型的強力挑戰。問界 M 系列兩款車型銷量大幅增長，充分體現了華為的品牌帶貨能力與產品打造實力。

A 級車市場特征

A 級車市場是出行市場與私人消費經濟型用車的疊加賽道，比亞迪、榮威、埃安等品牌在出行端優勢明顯，而小鵬 M03 則憑借獨特設計在年輕人群中深受歡迎。私人消費市場對吸睛外觀、情感價值的需求，是傳統車型所不具備的。

A00 級市場趨勢

在 “雙新” 補貼政策刺激下，A00 級車型需求再度回升，但隨著 2026 年補貼改為按車價比例發放，其市場吸引力將有所下降。從長期來看，國內消費者偏好大尺寸車型的消費習慣難以改變。

精品小車市場潛力

吉利、五菱等品牌正以高性價比切入精品小車市場，試圖從比亞迪的主力車型中分流用戶。這一細分市場長期缺乏真正的精品車型，蔚來推出的螢火蟲車型超出預期的熱銷，印證了該市場的增長潛力。

B 級車市場競爭

B 級車市場中，比亞迪海洋系列、方程豹品牌的新品競爭力突出，讓略顯 “老氣” 的特斯拉 Model 3 和比亞迪秦面臨巨大壓力，也倒逼比亞迪王朝系列加速產品迭代。

C 級車市場格局

小米 SU7 已成為 C 級車市場的新標桿，而比亞迪該價位車型則面臨產品老化的問題。小鵬 P7 + 以超大空間與新穎設計吸引家庭用戶；東風日產 N7 通過高性價比電動化轉型，憑借 “大沙發”、高階智駕與大空間的組合與中國品牌展開競爭，取得了不錯的市場反響；極氪、領克則憑借外觀設計與科技屬性的加成，也吸引了不少用戶。

MPV 市場競爭

MPV 市場競爭日趨激烈，但騰勢 D9 仍穩居冠軍寶座，彰顯其穩固的市場地位與用戶心智。夢想家、高山等車型展現出后起之秀的潛力，小鵬 X9、理想 MEGA、極氪 009 等新勢力 MPV 也已在市場中站穩腳跟。

行業總量與結構性機會

中汽協預測，2026 年國內汽車總銷量將基本保持穩定，出口量小幅增長 4.3%。新能源汽車將成為核心結構性機會：國內銷量預計新增 150 萬輛以上，主要來自市占率的進一步提升；同時出口市場也需貢獻近 100 萬輛增量，依賴各車企加快出海步伐。

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