錯(cuò)過(guò)年度交易，新投產(chǎn)煤電怎么辦？

文/吳有兵 郭光偉

當(dāng)前，除京津唐和西藏外，現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)全覆蓋。在此背景下，各類發(fā)電機(jī)組均需通過(guò)市場(chǎng)交易實(shí)現(xiàn)電量消納與收益保障。其中，電力中長(zhǎng)期交易量?jī)r(jià)及現(xiàn)貨交易水平很大程度上決定發(fā)電機(jī)組收益基本盤(pán)。

然而現(xiàn)行規(guī)則下，電力市場(chǎng)準(zhǔn)入上，從電力業(yè)務(wù)許可證辦理至機(jī)組轉(zhuǎn)商運(yùn)有一定的時(shí)間間隔，電力市場(chǎng)規(guī)則及時(shí)序上，開(kāi)展的是先年度中長(zhǎng)期（一般為每年12月份開(kāi)展次年的年度中長(zhǎng)期交易）后月度及月內(nèi)中長(zhǎng)期等多維度交易，次年投產(chǎn)機(jī)組無(wú)法參與年度中長(zhǎng)期交易。次年新投產(chǎn)機(jī)組錯(cuò)過(guò)年度中長(zhǎng)期交易，可能導(dǎo)致其價(jià)格水平較大的波動(dòng)（電力現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)可進(jìn)一步放大機(jī)組運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）。

在這樣的現(xiàn)狀和矛盾下，部分地區(qū)針對(duì)新投產(chǎn)機(jī)組交易結(jié)算機(jī)制進(jìn)行了探索。河南省以2026年電力中長(zhǎng)期交易“二選一”結(jié)算機(jī)制為切入點(diǎn)對(duì)新投產(chǎn)機(jī)組首年進(jìn)行相關(guān)保障，為破解這一難題提供了本土經(jīng)驗(yàn)。

本文聚焦我國(guó)新投產(chǎn)煤電機(jī)組面臨的市場(chǎng)及政策困境、新投產(chǎn)首年實(shí)施保障的必要性、如何通過(guò)市場(chǎng)方式實(shí)現(xiàn)保障等層面展開(kāi)論述。期望在不影響市場(chǎng)公平的前提下，通過(guò)妥善科學(xué)的機(jī)制創(chuàng)新，構(gòu)建新投產(chǎn)煤電機(jī)組“公平參與市場(chǎng)+場(chǎng)外機(jī)制保障”的交易、結(jié)算機(jī)制，為新投煤電機(jī)組首年提供風(fēng)險(xiǎn)緩沖。

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國(guó)內(nèi)外電源經(jīng)濟(jì)回報(bào)機(jī)制

通過(guò)容量、電量、輔助服務(wù)、綠色價(jià)值、其他場(chǎng)外機(jī)制保障等可推動(dòng)電源科學(xué)合理的經(jīng)濟(jì)回報(bào)以及電力市場(chǎng)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)。

國(guó)內(nèi)來(lái)看，對(duì)于新能源，136號(hào)文的出臺(tái)將新能源保障由場(chǎng)內(nèi)轉(zhuǎn)移至場(chǎng)外，建立差價(jià)結(jié)算機(jī)制，相關(guān)損益納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用，對(duì)一定規(guī)模的電量給予價(jià)格保障，穩(wěn)定項(xiàng)目全生命周期的電量電價(jià)水平的同時(shí)推動(dòng)新能源全電量入市。

對(duì)于煤電，1501號(hào)文的出臺(tái)有效保障了在新能源持續(xù)增長(zhǎng)、煤電利用小時(shí)持續(xù)下行的現(xiàn)狀下，煤電可通過(guò)容量電價(jià)機(jī)制回收全部或部分固定成本投資，部分對(duì)沖新能源裝機(jī)增長(zhǎng)帶來(lái)的時(shí)段性煤電量?jī)r(jià)下行。

對(duì)于新投產(chǎn)機(jī)組，河南做了先行探索，為新建機(jī)組提供兩種結(jié)算選擇，一是按常規(guī)市場(chǎng)機(jī)組參與現(xiàn)貨與中長(zhǎng)期交易；二是執(zhí)行保障機(jī)制，按上年度省內(nèi)煤電平均利用小時(shí)數(shù)核定保障電量，結(jié)算價(jià)格綜合中長(zhǎng)期與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，偏差部分按較低價(jià)格結(jié)算。

國(guó)際上來(lái)看，市場(chǎng)設(shè)計(jì)層面，通過(guò)稀缺定價(jià)、容量機(jī)制、容量市場(chǎng)等保障電源投資成本的合理回收。交易機(jī)制層面，通過(guò)差價(jià)合約、競(jìng)價(jià)拍賣(mài)底價(jià)制度、多年期購(gòu)電協(xié)議等穩(wěn)定收益。

綜合國(guó)內(nèi)外實(shí)踐，可提煉出三大核心經(jīng)驗(yàn)。一是保障機(jī)制應(yīng)堅(jiān)持“短期過(guò)渡、梯度退出”原則，與新投機(jī)組市場(chǎng)適應(yīng)周期匹配。二是價(jià)格形成應(yīng)兼顧成本回收與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不應(yīng)過(guò)度干預(yù)市場(chǎng)或影響市場(chǎng)公平。三是結(jié)算方式應(yīng)區(qū)分場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外，避免保障機(jī)制影響市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

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為什么要為煤電機(jī)組

投產(chǎn)首年提供保障

從維護(hù)市場(chǎng)公平角度，常理來(lái)講，新投產(chǎn)機(jī)組應(yīng)該無(wú)差別參與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易結(jié)算，在規(guī)則約定框架下公平參與中長(zhǎng)期交易。錯(cuò)過(guò)年度中長(zhǎng)期交易，仍有月度、月內(nèi)等交易可補(bǔ)充，單獨(dú)為其提供保障似乎有違市場(chǎng)公平。

但是以上表述基于一個(gè)前提，即當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展足夠充分、價(jià)格機(jī)制間足夠協(xié)同、市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)足夠合理，若以上基礎(chǔ)不存在，不給予新投產(chǎn)機(jī)組一定保障反而可能產(chǎn)生市場(chǎng)不公。同時(shí)，給予新投產(chǎn)煤電機(jī)組一定的機(jī)制保障也是更有效激勵(lì)其獲取合理收益、做好頂峰保供的客觀需要。

一方面，電力市場(chǎng)與電價(jià)機(jī)制暫未實(shí)現(xiàn)充分協(xié)同，無(wú)法參與年度中長(zhǎng)期交易的新投產(chǎn)煤電機(jī)組面臨政策性不合理虧損。

當(dāng)前我國(guó)已建立“現(xiàn)貨電能量+容量+輔助服務(wù)等”市場(chǎng)體系，同時(shí)通過(guò)中長(zhǎng)期避險(xiǎn)機(jī)制及場(chǎng)外機(jī)制電量機(jī)制等實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)或場(chǎng)外保障。但是由于我國(guó)當(dāng)前對(duì)于市場(chǎng)中相關(guān)價(jià)格成分的認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一、疊加市場(chǎng)發(fā)展程度不足，不同品種間價(jià)格關(guān)系時(shí)常不清晰。

從結(jié)算視角看，煤電機(jī)組需要通過(guò)電能量、容量、輔助服務(wù)、中長(zhǎng)期避險(xiǎn)等機(jī)制實(shí)現(xiàn)固定成本回收同時(shí)獲取合理收益。當(dāng)前大部分區(qū)域的煤電容量電價(jià)并未全額補(bǔ)償，煤電機(jī)組需要通過(guò)現(xiàn)貨交易或中長(zhǎng)期交易回收容量電價(jià)無(wú)法回收的成本。

從用戶期望以及現(xiàn)貨市場(chǎng)設(shè)計(jì)層面看，現(xiàn)貨“基于”機(jī)組的變動(dòng)成本（固定成本屬于沉沒(méi)成本）競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)前低變動(dòng)成本的新能源在更多時(shí)段成為現(xiàn)貨定價(jià)機(jī)組，用戶對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格以及中長(zhǎng)期價(jià)格均有下降的期望，這種期望愈是臨近短周期中長(zhǎng)期交易（滾動(dòng)撮合等）愈是強(qiáng)烈，短周期中長(zhǎng)期交易可能較年度價(jià)格進(jìn)一步下降。 對(duì)于新投產(chǎn)煤電機(jī)組來(lái)說(shuō)，若錯(cuò)失年度交易窗口，可能無(wú)法在月度及月內(nèi)獲取足夠的中長(zhǎng)期交易價(jià)格，同時(shí)容量電價(jià)補(bǔ)償水平若不足，很可能面臨政策性的虧損（固定成本無(wú)法充分回收）。

同時(shí)，交易與投產(chǎn)時(shí)間錯(cuò)配。年度中長(zhǎng)期交易通常在投產(chǎn)前一年四季度啟動(dòng)，機(jī)組投產(chǎn)時(shí)間與年度交易時(shí)間不匹配。新投機(jī)組因無(wú)年度中長(zhǎng)期合同支撐，不僅要承擔(dān)更高的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也不得不接受更大不確定性的月度及月內(nèi)市場(chǎng)。

另一方面，不同電源間保障機(jī)制的不協(xié)同。

目前國(guó)家層面尚未針對(duì)新投煤電機(jī)組出臺(tái)專項(xiàng)交易結(jié)算政策，僅部分省份在年度交易規(guī)則中設(shè)置臨時(shí)性條款，缺乏系統(tǒng)性與穩(wěn)定性。部分新投產(chǎn)新能源可擁有部分電量的機(jī)制電價(jià)保障，但新投煤電機(jī)組暫未被納入機(jī)制保障。

新能源項(xiàng)目具有“近零邊際成本”特性，而新投煤電機(jī)組變動(dòng)成本更高，同時(shí)新投煤電機(jī)組僅需1年的市場(chǎng)適應(yīng)期。因此，借鑒新能源場(chǎng)外保障機(jī)制，在煤電全容量電價(jià)保障前，可構(gòu)建新投煤電的短期保障機(jī)制，推動(dòng)機(jī)制間進(jìn)一步協(xié)同。

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相關(guān)建議

針對(duì)未實(shí)行煤電全容量補(bǔ)償區(qū)域，加快出臺(tái)全國(guó)性指導(dǎo)政策或新投產(chǎn)煤電機(jī)組電力交易結(jié)算專項(xiàng)辦法，明確保障機(jī)制的適用范圍、核心規(guī)則與實(shí)施要求，統(tǒng)一保障電量核定標(biāo)準(zhǔn)、保障時(shí)限要求、機(jī)制電價(jià)形成方式、費(fèi)用分?jǐn)傇瓌t等關(guān)鍵內(nèi)容，指導(dǎo)各省制定具體實(shí)施方案。

（一）新投產(chǎn)機(jī)組公平參與現(xiàn)貨出清結(jié)算，場(chǎng)外對(duì)投產(chǎn)首年機(jī)組予以保障。

一是，堅(jiān)持新投產(chǎn)機(jī)組全電量參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易、結(jié)算。執(zhí)行和其他市場(chǎng)化機(jī)組相同的交易、結(jié)算規(guī)則，公平參與相關(guān)費(fèi)用分?jǐn)偂?/p>

二是，參考新能源機(jī)制電價(jià)邏輯，對(duì)于投產(chǎn)首年煤電機(jī)組給予場(chǎng)外保障。以“覆蓋合理成本、穩(wěn)定基本收益”為目標(biāo)，針對(duì)新投產(chǎn)煤電機(jī)組由于規(guī)則原因無(wú)法及時(shí)參與的交易（比如年度交易或部分月度交易），參考市場(chǎng)同類型機(jī)組中長(zhǎng)期交易量?jī)r(jià)平均水平給予新投產(chǎn)煤電對(duì)應(yīng)比例的機(jī)制電量以及相同的機(jī)制價(jià)格保障，按照機(jī)制電量*（機(jī)制價(jià)格-結(jié)算參考點(diǎn)現(xiàn)貨價(jià)格）對(duì)新投產(chǎn)煤電進(jìn)行差價(jià)結(jié)算，相關(guān)損益納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)、由全體工商業(yè)分?jǐn)偦蚍窒怼?/p>

執(zhí)行期限最多為1年，避免過(guò)度保障。同時(shí)，給予新投產(chǎn)機(jī)組選擇權(quán)力，新投產(chǎn)機(jī)組可以選擇最多不超過(guò)一年的機(jī)制保障（可選擇全部參與機(jī)制保障或部分參與），也可自愿放棄機(jī)制保障自主參與電力市場(chǎng)。針對(duì)選擇新投產(chǎn)保障的煤電機(jī)組應(yīng)妥善做好和現(xiàn)行中長(zhǎng)期交易等協(xié)同，避免機(jī)組過(guò)保障或顯著提升用戶用電價(jià)格水平。

（二）做好市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，有效規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，做好組織保障。

準(zhǔn)入流程上，每年四季度，省級(jí)相關(guān)主管部門(mén)會(huì)同運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，受理下一年度新投機(jī)組機(jī)制保障申請(qǐng)，審核投產(chǎn)計(jì)劃、技術(shù)參數(shù)等材料，確定符合條件的機(jī)組名單，明確納入機(jī)制保障的規(guī)模和價(jià)格形成機(jī)制。保障機(jī)制執(zhí)行滿1年后，機(jī)組自動(dòng)退出保障。

政策風(fēng)險(xiǎn)上，明確保障機(jī)制與中長(zhǎng)期規(guī)則等協(xié)同條款，避免政策間不協(xié)同不銜接。嚴(yán)格控制保障電量規(guī)模，單臺(tái)機(jī)組保障電量規(guī)模不得超過(guò)其實(shí)際結(jié)算電量。

建立新投機(jī)組信用評(píng)價(jià)體系，對(duì)虛報(bào)投產(chǎn)計(jì)劃等行為實(shí)施信用懲戒，明確違約責(zé)任與賠償標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)施保障上，建立省級(jí)相關(guān)主管部門(mén)、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)、電網(wǎng)企業(yè)、經(jīng)營(yíng)主體等的議事協(xié)調(diào)機(jī)制。

每月在相關(guān)平臺(tái)公示保障機(jī)制執(zhí)行情況，包括入選機(jī)組名單、機(jī)制電價(jià)、保障電量、差價(jià)結(jié)算金額、費(fèi)用分?jǐn)偳闆r等信息。

（三）進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)設(shè)計(jì)及價(jià)格機(jī)制協(xié)同，落實(shí)煤電全容量保障及特殊機(jī)組補(bǔ)償機(jī)制，逐步取消新投產(chǎn)機(jī)組機(jī)制保障。

沿著更適應(yīng)高比例新能源的新型電力系統(tǒng)、更適應(yīng)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系建設(shè)的方向進(jìn)行相關(guān)機(jī)制完善，進(jìn)一步規(guī)范電力市場(chǎng)設(shè)計(jì)及電價(jià)機(jī)制協(xié)同。

一是推動(dòng)不同層次價(jià)格機(jī)制間更高效協(xié)同。建立覆蓋煤電等電源的容量保障機(jī)制，推動(dòng)基于供需的煤電全容量補(bǔ)償落地，相應(yīng)調(diào)整電能量市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制或限價(jià)機(jī)制設(shè)計(jì)，保障既能有效發(fā)揮市場(chǎng)價(jià)格對(duì)電力資源的優(yōu)化配置作用、又能控制不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二是在煤電全容量補(bǔ)償機(jī)制下完善特殊機(jī)組補(bǔ)償機(jī)制。保障機(jī)組必開(kāi)時(shí)段收益可覆蓋變動(dòng)成本并獲取合理收益，相關(guān)機(jī)制建設(shè)完善后即可取消新投產(chǎn)煤電機(jī)制保障。

三是協(xié)同完善中長(zhǎng)期避險(xiǎn)等關(guān)聯(lián)機(jī)制設(shè)計(jì)。在煤電全容量補(bǔ)償及特殊機(jī)組補(bǔ)償機(jī)制充分優(yōu)化完善的情況下，可視市場(chǎng)發(fā)展程度，降低或取消年度中長(zhǎng)期交易比例要求，充分規(guī)避長(zhǎng)周期現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的中長(zhǎng)期-現(xiàn)貨價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。

更好發(fā)揮不同層次交易品種的價(jià)格發(fā)現(xiàn)職能，降低市場(chǎng)爭(zhēng)議，增加各維度交易頻次，縮短交易周期，為新投煤電機(jī)組提供靈活的交易調(diào)整渠道。

允許新投機(jī)組在投產(chǎn)前簽訂“意向性合約”，取得許可證后自動(dòng)生效，破解交易窗口期錯(cuò)失難題；優(yōu)化中長(zhǎng)期合同調(diào)整機(jī)制，為新投機(jī)組根據(jù)實(shí)際投產(chǎn)進(jìn)度靈活調(diào)整合同提供規(guī)則基礎(chǔ)。

建議當(dāng)前加快構(gòu)建既能有效銜接現(xiàn)行市場(chǎng)規(guī)則、又能為新投產(chǎn)煤電提供首年合理保障的結(jié)算機(jī)制，推動(dòng)新投煤電頂峰保供作用更充分發(fā)揮，以更好適應(yīng)新型電力系統(tǒng)。

136號(hào)文落實(shí)以來(lái)經(jīng)營(yíng)主體對(duì)于市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)持續(xù)深化，相關(guān)主管部門(mén)更加重視電力批發(fā)市場(chǎng)及零售市場(chǎng)建設(shè)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防控、更加注重機(jī)制的合理性。

市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期避險(xiǎn)機(jī)制的認(rèn)識(shí)也更加深刻，對(duì)于電量比例和電價(jià)范圍的要求及理解也更加清晰，當(dāng)前部分省級(jí)市場(chǎng)已放開(kāi)中長(zhǎng)期電量比例約束、部分市場(chǎng)年度不開(kāi)展雙邊僅開(kāi)展集中競(jìng)價(jià)交易，部分市場(chǎng)暫不開(kāi)展年度交易。

未來(lái)或可通過(guò)進(jìn)一步基于電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的一體化設(shè)計(jì)、厘清各層次品種的價(jià)格關(guān)系、進(jìn)一步完善中長(zhǎng)期避險(xiǎn)機(jī)制職能等系統(tǒng)性解決相關(guān)問(wèn)題，相關(guān)機(jī)制完善后即無(wú)需再為新投產(chǎn)煤電首年提供機(jī)制保障。

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