股價回撤近30%，六氟磷酸鋰龍頭遭立案，控股股東套現超8億

遭遇雙重監管不到一個月，天際股份又因涉嫌信披違規被證監會立案。隨著六氟磷酸鋰價格暴漲，天際股份股價高歌猛進，控股股東多輪減持合計套現超過8億元。目前，公司股價已較高點大幅回撤。

來源：攝圖網

天際股份被立案，股價應聲跌停

2月12日，天際股份（002759.SZ）股價“一字”跌停。消息面上，公司前一晚公告稱，因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。

天際股份表示，目前，公司各項生產經營活動均正常開展，上述事項不會對公司的正常生產經營活動產生重大影響。

天際股份同步披露了《關于前期會計差錯更正及追溯調整的公告》。此次更正源于公司1月中旬收到的廣東證監局、深交所罰單，指出公司存在商譽減值測試不規范、財務核算不準確、信息披露不規范等問題。

經查，商譽減值測試不規范涉及兩家子公司。

第一，在2023年度對子公司江蘇新泰材料科技有限公司（以下簡稱：新泰材料）商譽減值測試過程中，天際股份對資產組新泰材料2028年及永續期銷量增長率預測依據不充分，未謹慎考慮并獲取實現高于行業研究報告增長率的依據；對2024年印花稅發生額的預測不合理，未考慮除銷售及運輸環節外的印花稅；對未來生產材料成本進行預測的依據不充分，未獲取生產材料的合理采購價。

第二，在2024年度對子公司常熟市譽翔貿易有限公司（以下簡稱：譽翔貿易）商譽減值測試過程中，天際股份采用五年期貸款市場報價利率3.6%作為譽翔貿易的債務資本成本，未使用譽翔貿易資產組的實際平均貸款利率或與之更接近的1年期LPR作為債務成本。

財務核算方面，天際股份及其子公司常熟新特化工有限公司（以下簡稱：新特化工）在2023年9月至2024年12月期間，未恰當計提銷售人員及管理人員薪酬。

信息披露方面，2023年9月至2025年8月，天際股份向非關聯方提供財務資助，未按規定履行相關審議程序和披露義務。

對此，廣東證監局決定對天際股份責令改正，對公司董事長兼總經理吳錫盾、財務總監楊志軒、董事會秘書鄭文龍出具警示函。同時，深交所也對公司及上述相關責任人下發了監管函。

對于上述會計差錯，天際股份追溯調整2023年、2024年、2025年三季度財務報表。

公司2023年營業收入調減1365.49萬元至21.79億元，歸母凈利潤調減154.58萬元至3509.51萬元；2024年營業收入調增1365.49萬元至20.68億元，歸母凈利潤調增1020.03萬元至-13.51億元。2025年三季報僅影響資產負債表，調增商譽、其他應付款等科目。

本次會計差錯更正還對新特化工的業績承諾完成情況產生影響。

2023年，天際股份以4.6億元的價格收購譽翔貿易，進而間接收購新特化工。更正前，新特化工2023年、2024年累計完成業績6352.54萬元，更正后為6267.02萬元，調減85.52萬元。天際股份表示，公司高度重視業績承諾補償的追討工作，全力維護公司及全體股東利益。

值得注意的是，天際股份當初收購新特化工時，交易對手提供的業績承諾是：2023年、2024年、2025年分別達到4500萬元、5000萬元、5500萬元，或2023—2024年、2023—2025年累計分別達到9500萬元、15000萬元。以此計算，新特化工2023—2024年的業績承諾完成率不到70%。

而天際股份收購譽翔貿易形成商譽3.31億元，已計提減值0.63億元；收購新泰材料形成商譽23.19億元，已計提減值18.6億元。公司賬面上仍有7個多億的商譽。

補充確認的財務資助已到期，2025年預計扭虧

針對信息披露不規范問題，2026年2月11日，天際股份補充確認了一筆3000萬元的財務資助。

據悉，為保障主營產品六氟磷酸鋰生產所需原材料五氯化磷的穩定供應及獲取有競爭力的采購價格，天際股份于2023年9月14日與寧夏永利新材料有限公司（以下簡稱：寧夏永利）簽訂《戰略合作及長期采購框架協議》與《補充協議》，公司向寧夏永利支付3000萬元預付款，寧夏永利以貨物銷售折扣優惠方式按3%年利率向公司支付資金占用費。

雙方約定在寧夏永利“10萬噸電子級五氯化磷項目”正式投產后，預付款將轉為天際股份對寧夏永利的投資款，若協商不成則用于逐步抵付貨款。

因五氯化磷行業產能過剩、市場行情低迷，寧夏永利上述五氯化磷項目推遲至2024年11月建成投產，但受市場環境影響，預計在一定時期內無法實現規模化生產，難以產生盈利。因此，天際股份與寧夏永利于2024年9月19日簽訂《補充協議二》，約定寧夏永利繼續以貨物銷售折扣優惠方式按3%年利率向公司支付資金占用費。

按照實質重于形式的原則，天際股份于2026年2月11日召開董事會會議審議通過了《關于補充確認公司提供財務資助的議案》，將該事項補充確認為財務資助。

值得注意的是，根據公司披露的補充協議，天際股份和寧夏永利同意將該預付款是否轉為投資款延遲到2025年12月31日前進行協商決定。因此，該筆財務資助已經到期。天際股份稱，公司將盡快通過協商、訴訟等方式收回借款。

從經營情況來看，天際股份預計2025年實現歸母凈利潤7000萬元至1.05億元，同比扭虧為盈。

對于業績變動原因，公司表示，由于新能源汽車市場和儲能市場需求快速增長，公司主要產品六氟磷酸鋰在2025年第四季度銷售價格上漲，公司盈利能力恢復，第四季度實現利潤并一舉彌補前三季度虧損，實現全年扭虧為盈。

另外，子公司新特化工的主要產品次磷酸鈉的市場行情在2025年第四季度好轉，銷售價格上升，毛利率提高，結束了該主要產品虧損的局面，對公司整體業績有重要貢獻。

不過，雖然新特化工2025年第四季度盈利能力有所恢復，但仍未完成2025年業績目標。公司經初步測試需計提部分商譽減值。

股價回撤近三成，控股股東套現至少8個億

根據Choice金融終端數據，2025年第四季度，六氟磷酸鋰價格從6.1萬元/噸漲到18萬元/噸，漲幅接近200%。作為六氟磷酸鋰龍頭，天際股份股價從不到20元/股漲到最高51.25元/股，2025年收于46.43元/股，單季漲幅超過135%。

進入2026年，公司股價最高觸及55.98元/股，此后震蕩下跌，2月12日報收39.56元/股，較高點回撤近30%。

根據我們2025年11月發表的《時隔4年股價重回高位，六氟磷酸鋰龍頭遭控股股東“花式”套現》，公司控股股東汕頭市天際有限公司（以下簡稱：汕頭天際）及其一致行動人星嘉國際有限公司（以下簡稱：星嘉國際）雙雙減持套現。

2025年7月初，天際股份預披露減持計劃，汕頭天際、星嘉國際計劃合計減持公司股份不超過1475.28萬股，即不超過公司總股本的3%。10月14日，本次減持計劃提前終止，合計減持數額為1475.11萬股，幾乎頂格減持。

其中，汕頭天際通過集中競價交易減持491.76萬股，通過大宗交易減持918.35萬股，按減持均價計算，合計套現約2.12億元。星嘉國際通過大宗交易減持65萬股，按減持均價計算，套現約1153.75萬元。

此后，天際股份兩度發布關于控股股東減持的公告。

12月1日至5日，汕頭天際通過集中競價減持1425.63萬股。其間，天際股份最低股價為35.69元/股，以此計算，汕頭天際至少套現5.08億元。

12月8日，汕頭天際再次通過集中競價方式減持351.99萬股，以天際股份當日最低股價34.27元/股計算，汕頭天際套現約1.21億元。

結合上述幾輪減持，汕頭天際在2025年下半年合計套現超過8億元。