美聯儲最新表態：短期不降息，通脹反彈成核心顧慮

美聯儲釋放最新貨幣政策信號，立場較市場預期更為強硬，明確表示短期不會啟動降息，部分官員甚至提出必要時重啟加息，徹底打破市場此前對3-6月降息的預期，導致全球金融市場出現震動，美元指數小幅走強，貴金屬、美股期貨同步異動，引發全球投資者廣泛關注。

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當日，美聯儲公布最新會議紀要，顯示當前美聯儲基準利率維持在3.5%-3.75%不變，暫停降息步伐，官員內部對未來貨幣政策走向分歧顯著。會議紀要顯示，部分美聯儲官員認為，美國近期通脹數據超預期回升，疊加美國即將對全球加征關稅的預期，通脹壓力可能進一步上升，因此提出“必要時可再次加息”，以遏制通脹反彈，確保通脹逐步回歸2%的目標水平。

另一部分官員則持相反觀點，認為美國經濟復蘇動能有所降溫，就業市場雖保持穩定，但消費支出增速放緩，房地產市場仍處于低迷狀態，若長期維持高位利率，可能進一步壓制經濟增長，甚至引發經濟衰退，因此支持繼續推進降息進程，建議在年中啟動首次降息，逐步釋放流動性，支撐經濟穩定發展。這種“左右搖擺”的表態，表明美聯儲已徹底進入觀望模式，未來貨幣政策將高度依賴通脹、就業等經濟數據的變化。

美聯儲的強硬立場，直接導致市場降息預期大幅降溫。此前，市場普遍預期美聯儲可能在2026年3月或6月啟動首次降息，全年累計降息三次、合計75個基點，但會議紀要公布后，市場迅速調整預期，將首次降息時間推遲至年中，部分機構甚至預測降息可能推遲至7月。道明證券等多家國際投行同步調整預測，將美聯儲首次降息時間從此前的3月推遲至6月，維持全年降息75個基點的預期。

全球金融市場立即對美聯儲信號做出反應。美元指數小幅走強，盤中一度升至104.5關口，較前一交易日上漲0.32%，結束近期回調態勢；貴金屬市場承壓回調，倫敦金現、倫敦銀現小幅下跌，滬銀主連跌幅達5.52%，主要受獲利盤出逃影響；美股期貨同步走弱，道指期貨、納指期貨均下跌0.2%以上，反映市場對美股后市的擔憂情緒。

業內專家表示，美聯儲此次釋放強硬信號，核心原因是通脹反彈帶來的政策顧慮，而美國經濟的復雜態勢進一步加劇了貨幣政策的不確定性。對于全球投資者而言，降息預期的推遲可能導致資金回流美元資產，對新興市場股市、大宗商品市場形成一定壓力；對于普通投資者，建議理性調整資產配置，重點關注避險資產與硬科技板塊，控制倉位、穩健操作，應對市場波動風險。中長期來看，若美國通脹逐步回落、經濟增速放緩，美聯儲仍有望啟動降息周期，全球流動性環境將逐步寬松。