春節檔電影票房回到8年前，這些影視公司還能賺錢嗎？

2026年春節檔電影票房為57.52億元，同比下降近四成

投資時間網、標點財經研究員 李路

隨著春節假期結束，電影春節檔也正式收官。在沒有《哪吒2》這樣的爆款電影加持下，即使此次春節檔橫跨九天，是“史上最長春節檔”，也無法挽回2026年電影春節檔創八年來最差成績的結局。

國家電影局2月24日發布數據顯示，2026年春節檔電影票房為57.52億元，觀影人次為1.2億。其中，《飛馳人生3》以29.27億元票房領跑春節檔，并貢獻了春節檔超一半票房；《驚蟄無聲》《鏢人：風起大漠》《熊出沒·年年有熊》《熊貓計劃之部落奇遇記》《星河入夢》位列二至六位。

2026年春節檔電影票房情況

資料來源：1905電影網公眾號

公開數據顯示，2025年電影春節檔票房達到95.14億元，2018年至2024年分別為57.71億元、59.03億元、78.42億元、60.39億元、67.65億元和80.16億元。可見，2026年電影春節檔票房已經跌回2018年的規模。

需要指出的是，2026年第二位及之后的影片票房在春節期間均未超過10億元，與首位的《飛馳人生3》差距較大。換言之，《飛馳人生3》的斷層領先，更多是因為今年春節檔頭部供給偏少、整體競爭力偏弱。

票房回落如此之大背后的原因是什么，是放映場次減少導致的嗎？貓眼專業版數據顯示，由于影片平均時長縮短，2026年春節檔總場次大幅提升，超過434萬場，刷新中國影史春節檔總場次數紀錄。其中，2月17日大年初一單日場次數59.5萬場，刷新中國影史大年初一單日場次紀錄。也就是說，這并不是票房下降的原因。

浙商證券分析顯示，盡管放映場次刷新影史紀錄，但整體上座率僅為22.5%，相較于2025年春節檔上座率近乎腰斬。2025年春節檔觀影人次達到1.87億，超2026年近0.7億。同時，影院“以量補價”的策略收效較低，觀影需求與供給之間存在明顯錯配。據貓眼數據，今年春節檔平均票價47.8元，為近六年來最低，這也是導致整體票房下滑的原因之一。

另有業內人士指出，算上重映影片，今年春節檔上映影片共8部，數量雖高于去年，但體量和吸睛程度與去年有一定差距。備受矚目的體育喜劇《少林女足》（周星馳導演）、《轉念花開》（賈玲導演）、《歡迎來到龍餐館》（文牧野導演），都未能在春節檔上映。回顧2025年春節檔，除《哪吒2》外，還有《唐探1900》《封神2》《蛟龍行動》等爆款續作，自帶粉絲量與討論度，而今年春節檔僅《飛馳人生3》和《熊出沒·年年有熊》自帶IP。

在這樣的票房答卷之下，影片背后的影視公司將獲得怎樣的收益？

資料顯示，《飛馳人生3》由包括博納影業（001330.SZ）、貓眼娛樂（1896.HK）、大麥娛樂（1060.HK）、萬達電影（002739.SZ）、中國電影（600977.SH）、橫店影視（603103.SH）等上市公司，以及亭東影業在內的9家公司共同出品。其中，亭東影業分別由韓寒、博納影業、大麥娛樂持股57.3%、9.6%和9.1%。按貓眼專業版預測最終票房40億元、片方分成40%計算，博納影業和大麥娛樂通過《飛馳人生3》大致可獲得數億元收入。

緊隨其后的《驚蟄無聲》主要出品方為大麥娛樂、中國電影，聯合出品方包括光線傳媒（300251.SZ）、萬達電影等；《鏢人：風起大漠》出品方包括大麥娛樂、中國電影、光線傳媒。這兩部電影的最終預測票房都在10億元至15億元區間。《熊出沒·年年有熊》出品方主要包括橫店影視、中國電影、貓眼娛樂、萬達電影等。

可見，影視院線板塊核心公司基本都押中了今年春節檔位列前幾名的影片，這也是節前影視院線板塊一度大漲的重要原因。但當最終成績與預期產生顯著落差，2月24日A股開盤后影視院線板塊降溫明顯，博納影業、橫店影視、中國電影、萬達電影至收盤“一字”跌停，光線傳媒、金逸影視（002905.SZ）也一度跌停，幸福藍海（300528.SZ）跌超18%，內頭部電影公司基本無一幸免。此前開盤的港股影視股同樣未能幸免，遭遇普跌。

當爆款驅動模式遭遇觀眾審美疲勞與環境波動，影視公司亟需從IP孵化、類型多元化及下沉市場深耕中尋找突破口。未來，如何平衡商業性與藝術性，或將成為行業破局的關鍵。

影視指數（884782.WI）成分股2月24日收盤情況

數據來源：Wind