GPU龍頭財報超預期，關注通信ETF（515880）/創業板人工智能ETF（159388）

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英偉達FY26Q4

主要財務數據（GAAP）

單季總營收 681.3億美元，qoq+20%，yoy+73%，超過市場預期的656.84億美元。全年收入創下1937億美元記錄，增長68%。

單季數據中心營收達623億美元，qoq+22%，yoy+75%，高于市場預期的606.2億美元。

毛利率達75%，環比增長1.6%，同比增長2%。

凈利潤從去年同期的 221 億美元增至 430 億美元（每股 1.76 美元）。

英偉達FY27Q1指引

營收780億美元±2%（不包含中國收入），超過市場預期的726億美元。

毛利率74.5%-75.5%，高位維持。

英偉達當季數據中心亮點

發布Rubin平臺，AWS、谷歌云、Microsoft Azure和甲骨云基礎設施將成為首批部署基于Vera Rubin實例的機構之一。

當季宣布NVIDIA BlueField-4為NVIDIA Inference Context Memory Storage Platform提供動力。

宣布與Meta建立一項多期戰略合作，包括大規模部署NVIDIA CPU、網絡以及數百萬塊NVIDIA Blackwell和Rubin顯卡。

擴大了與AWS的合作，整合了跨越互聯技術、云基礎設施、開放模型和物理人工智能的新技術。

加強與CoreWeave的合作，加速到2030年超過5吉瓦的AI工廠建設。

后市展望

黃仁勛強調當前AI并無泡沫。從前期北美財報看，四大云廠2025年capex達1260億美元，yoy+62%；2026年指引合計超6600億美元，yoy+61%。今日英偉達財報再度印證算力基建高景氣。從后續季度看，英偉達仍較大概率呈現業績季增，且3月將召開GTC大會，基本面較為堅韌，人工智能正在重塑人類社會，有興趣的投資者可繼續關注通信ETF（515880）、創業板人工智能ETF（159388）。

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風險提示

Risk statement

提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。