【績優(yōu)基金】鑫元鑫趨勢A：“量化+主動”選股策略加持，收益率突破100%

鑫元鑫趨勢A是一只采用“量化+主動”選股策略的混合型基金，成立于2017年8月。

截至2026年2月26日，鑫元鑫趨勢A自成立以來凈值累計上漲103.28%，大幅跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)超過60個百分點。近期表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁，過去一年凈值上漲31.3%，2026年以來凈值漲幅達(dá)15.28%，在同類基金中排名靠前（304/2347）。

基金經(jīng)理劉宇濤在2025年四季度報告中闡述了其核心策略：首先通過量化模型（基于估值、財務(wù)質(zhì)量、波動率等因子）初選股票池，遵循“低估低波進(jìn)，高估高波出”的原則；繼而通過深入的主動研究進(jìn)行二次精選和行業(yè)配置，以夯實投資“賠率”與“勝率”；同時，基金持續(xù)用量化方法監(jiān)控并控制組合的風(fēng)格偏離與尾部風(fēng)險。

從2025年四季度末持倉來看，該基金行業(yè)配置分散，持股集中度較低。2026年以來，其重倉股如濰柴動力、雅克科技等表現(xiàn)突出，或為基金凈值增長做出了重要貢獻(xiàn)。

長期超額收益顯著：成立以來跑贏業(yè)績基準(zhǔn)超過60個百分點

公開資料顯示，鑫元鑫趨勢的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×50%＋上證國債指數(shù)收益率×50%。基金的投資目標(biāo)為：在秉承價值投資理念的情況下，嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險，并在追求資金的安全與長期穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上，通過積極主動的資產(chǎn)配置，力爭獲得高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。

從基金實際運作情況來看，較好的完成了投資目標(biāo)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月26日，鑫元鑫趨勢A成立8年多凈值累計上漲103.28%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)超過60個百分點；過去1年凈值上漲31.3%，跑贏業(yè)績基準(zhǔn)超過20個百分點。

年內(nèi)凈值漲逾15%，濰柴動力、雅克科技等重倉股表現(xiàn)強(qiáng)勢

2026年以來，鑫元鑫趨勢A延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)。截至2026年2月26日，鑫元鑫趨勢A年內(nèi)凈值上漲達(dá)到15.28%，同類排名304/2347。

近期披露的2025年四季報顯示，鑫元鑫趨勢股票投資占基金總資產(chǎn)的比例為93.99%。根據(jù)申萬行業(yè)分類，基金重倉股分散在汽車、電子、醫(yī)藥生物、家用電器等行業(yè)。同時，基金持倉較為分散，前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值的比例低于30%。

2026年以來，基金多只重倉股表現(xiàn)突出。濰柴動力是基金2025年四季度末第一大重倉股，受益于AI基建對公司產(chǎn)品的需求，截至2月26日收盤，濰柴動力年內(nèi)股價漲幅達(dá)到69.88%。雅克科技、四會富仕等重倉股2026年以來也上漲超過了30%。

“量化+主動”選股策略，追求風(fēng)險可控下的高勝率、高賠率

鑫元鑫趨勢的基金經(jīng)理為劉宇濤，于2022年9月開始任職。劉宇濤于2021年6月加入鑫元基金，歷任權(quán)益投資經(jīng)理，現(xiàn)任基金經(jīng)理。

基金經(jīng)理在四季度中表示：“報告期內(nèi)，本基金依然采用量化與主動相結(jié)合的選股策略。量化模型始終堅持“低估低波進(jìn)，高估高波出”的基礎(chǔ)框架，主要采用估值因子、財務(wù)質(zhì)量因子和波動率因子挑選出備選股票池。進(jìn)一步的，通過主動研究從備選股票池中精選出投資標(biāo)的，主要包括：（1）分析個股的行業(yè)屬性和財務(wù)數(shù)據(jù)，選擇合適的估值方法，確保投資標(biāo)的不浮于表面的“低估值”，而是切切實實的“低估”，以夯實投資賠率；（2）進(jìn)行適當(dāng)?shù)暮暧^和行業(yè)邏輯演繹，對行業(yè)配置權(quán)重有所偏重，以提高投資勝率；（3）與行業(yè)研究員的密切合作，及時跟蹤投資標(biāo)的基本面的變化，以降低個股風(fēng)險。”

關(guān)于風(fēng)險控制方面，劉宇濤表示：“本基金在報告期內(nèi)始終量化控制尾部風(fēng)險。緊密跟蹤市場各大類風(fēng)格收益和交易擁擠度，實時監(jiān)控的組合風(fēng)格偏離包括大小市值、動量反轉(zhuǎn)、行業(yè)配置與個股選擇收益等，在市場交易過熱或者權(quán)益組合出現(xiàn)顯著風(fēng)格偏離時，通過調(diào)節(jié)個股及其權(quán)重，使其重新平衡。”

（文章序列號：2026933567216553984/CJT）