近140億！億滋首次披露在華年營收，誓言搶占會員店和零食量販風口

作者：何丹琳

來源：小食代（ID：foodinc）

封面圖來源：億滋

視新興市場為增長引擎的零食巨頭億滋國際，正在重點布局中國市場。

“2025年，我們約40%的收入將來自高增長的新興市場，這些市場在過去五年中實現了13.4%的復合年增長率。”億滋國際董事長兼首席執行官馮樸德（Dirk Van de Put）近日在出席紐約消費者分析集團年度會議（CAGNY）時說道。

億滋國際首席財務官兼首席運營官Luca Zaramella在上述同一場合補充指出，過去五年，新興市場的增長速度已大幅領先發達市場，這一趨勢預計將持續下去。作為該公司最大的新興市場，中國成為“重點關注對象”。

小食代了解到，為推動銷量驅動型增長，億滋已經為中國業務制定了“五年計劃”，包括抓住會員商店和零食連鎖的渠道機遇等。

值得注意的是，在該公司高層闡述在華增長策略時，億滋中國的業務規模也隨之“浮出水面”，這一數據以往在財報中并未單獨披露。

下面，我們來看看詳情。

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在華營收

首先來關注中國市場。

“在中國，我們的業務達到20億美元（約合人民幣137.16億元）規模，擁有良好的增長記錄、強大的市場地位，以及領先于行業平均水平的增長。我們擁有一支優秀的本地團隊，他們通過奧利奧等卓越品牌、拓展分銷渠道以及加大對市場營銷和供應鏈能力的投入來推動增長。”Zaramella介紹說。

小食代翻閱的會議演示資料顯示，億滋中國的凈營收約為20億美元，在餅干品類中市場份額第一，在口香糖品類中市場份額第二，在蛋糕品類中市場份額第三，截至目前已覆蓋300萬家線下銷售網點。

Zaramella在會上特別提到，奧利奧在中國餅干市場的份額約為18%，“這是奧利奧在全球范圍內拿下的最高份額，這也是我們所有市場都力爭達到的目標。”

展望未來五年，億滋中國的目標是實現由銷量驅動的、高個位數的凈營收增長。

小食代翻閱的會議演示資料顯示，億滋眼中的“中國機遇”基于四大方面：中國是第二大經濟體、未來五年的GDP復合年增速約為5%，擁有14億的龐大消費人口、可支配收入持續提升。

在這一背景下，Zaramella表示，未來五年，億滋在中國制定了三大明確舉措，以推動銷量驅動型增長。這包括：1）持續加速拓展所有線下渠道；2）通過強化社交電商和即時零售（強調合適的包裝和最后一公里的配送能力），贏得數字商務；3）借助收購而來的恩喜村以及持續創新，擴大蛋糕、糕點業務規模，力爭到2030年實現10億美元的營收目標。

拓展線下分銷渠道被視為首要機遇。

“目前，我們的產品已覆蓋300萬家門店，而整體可入駐門店規模達600萬家，這意味著還有顯著的增長空間。我們計劃通過批發商和eB2B渠道拓展覆蓋范圍，每年新增超過6萬家門店。”Zaramella表示，億滋還將通過提供更多低單價產品以及借助數字化手段，抓住會員商店、零食連鎖和折扣店等渠道的增長機遇。

值得注意的是，億滋中國正在推進渠道轉型，并通過產品差異化等核心做法，以平衡和最大化不同渠道的利益。

小食代曾介紹，該公司去年推出了“分步驟完成產品差異化，提升經銷商出貨毛利”的舉措，并提出了不同渠道的執行重點。

例如，奧利奧云朵蛋糕2枚裝這一低單價產品承諾面向經銷商做渠道專營，在授權電商部分停售，在全國零售連鎖、特渠均不售賣。

談到蛋糕和糕點業務時，Zaramella表示，這一目標（即到2030年實現10億美元年營收）的實現將得益于中國龐大的包裝蛋糕和糕點市場，該市場規模約為150億美元，且還在不斷增長。“目前，該市場仍然高度分散，我們在品牌建設和創新方面擁有巨大的發展機遇。”他說道。

小食代介紹過，恩喜村是山姆瑞士卷、榴蓮千層等“網紅蛋糕”供應商，2024年被億滋收購了多數股權。

過去幾年，這家冷凍烘焙食品企業一直保持雙位數的高速增長，據傳2022年收入規模已接近20億。而據億滋去年向SEC提交的一份文件披露，2025年前三季度，恩喜村為億滋增加了2.88億美元（約合人民幣20.44億元）凈收入。

Zaramella在會上最新提到，自2018年以來，億滋已完成10項補充性收購，其中絕大多數都實現了強勁增長并創造了價值。

具體而言，億滋在蛋糕和糕點領域有多項重要收購，例如Chipita和Give & Go，自收購以來分別實現了接近兩位數和接近兩位數的增長，“而我們最新收購的恩喜村則實現了超過20%的增長。”

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新興市場

包括中國在內的新興市場被視為億滋的未來增長引擎。

“過去五年，新興市場的增長速度已大幅領先發達市場，這一趨勢預計將持續下去。未來五年，我們預計將保持9%的復合年增長率，這主要得益于不斷壯大的中產階級和有利的人口結構（包括年輕人口和城市化進程）帶來的可支配收入的強勁增長。”Zaramella表示。

他透露說，目前，億滋的新興市場業務規模超過150億美元，增長迅速，規模優勢顯著，能力強大，且擁有巨大的空白市場增長空間。

新興市場的零食市場（包含億滋的核心品類）總規模達3500億美元，預計到2030年將增長至約5300億美元。

“我們在新興市場取得成功的關鍵在于我們強大的、無可比擬的競爭優勢，而這又得益于我們‘本地優先’（local first）的運營模式。”Zaramella說道。

他表示，這一優勢體現在億滋擁有眾多行業領先品牌，并對它們進行大量的市場營銷投入，而且從實惠到高端的產品均有布局；同時，擁有成熟的市場渠道，具備強大的規模和影響力。“我們構建了優勢顯著且本地化的供應鏈，從而優化成本和服務效率。此外，我們還擁有深厚的本地市場專業知識、創業精神和增長策略。”

“我們相信，這些競爭優勢將助力我們在未來五年取得強勁業績。我們預計（新興市場）將持續實現以銷量驅動的增長，增速將達到中高個位數，并在中國、印度、巴西和墨西哥擴大規模——目前，這四大主要市場的收入約為70億美元，約占我們新興市場收入的一半，并在過去五年中保持了低雙位數的增速。”Zaramella表示。

“我們將繼續專注于在餅干、巧克力、蛋糕和糕點等核心品類中建立并擴大規模，包括進行補充性收購。我們的目標是成為新興市場的品類領導者。”他提到，“我們致力于將奧利奧打造為餅干行業的領先品牌，為此投入巨資，以凸顯品牌的文化內涵、關鍵消費場景以及卓越的口感。”

Zaramella表示，無論是在中國、印度、巴西還是墨西哥，億滋的戰略舉措都將取得一致成效：“我們將推動傳統和現代渠道的深度分銷和數字化分銷；我們將提升品牌滲透率，鞏固或進一步提升市場領導地位，圍繞新的消費場景進行創新，在巧克力、餅干、蛋糕和糕點、口香糖和糖果等多個品類中占據領先地位。”

“總而言之，我們相信新興市場將在未來幾年成為我們可持續的銷量驅動型增長引擎。”他說，“我們有信心（在新興市場）實現中高個位數的、以銷量驅動的有機凈收入增長，并擁有可觀的盈利能力。”

3

增長目標

在全球范圍內，這家零食巨頭也是絕對的頭部玩家。

“目前，我們在餅干品類中穩居全球第一，市場份額達17%，該市場規模達1280億美元。我們在巧克力品類中排名全球第二，與第一名差距很小，市場份額達12.4%，該市場規模達1470億美元。”億滋國際董事長兼首席執行官馮樸德（Dirk Van de Put）逐一談到了旗下核心業務“數一數二”的江湖地位。

他接著指出：“我們在蛋糕和糕點品類中位居全球第三，市場份額達3.9%，該市場規模達1000億美元。我們在零食棒領域也是全球第三名，市場份額達8.6%，該市場規模近200億美元。”

“這些核心零食品類的增速持續領先于其他食品品類，增速高達1.4倍。盡管面臨諸多不利因素，包括美國消費者需求疲軟和全球巧克力價格上漲，核心零食品類的人均消費量仍保持穩定。展望未來，人均消費量仍有巨大的增長潛力，預計這些品類的年均復合增長率將達到5%。”馮樸德認為。

他表示，除了深耕這些高增速的品類外，億滋的全球布局也是其重要的增長動力和競爭優勢。“我們旗下眾多標志性品牌在消費者中擁有極高的品牌價值。在全球幾乎所有市場，這些品牌都以高于市場平均水平的品牌價值脫穎而出，尤其是奧利奧。”

馮樸德又指出，得益于本地化的供應鏈，億滋能夠真正連接消費者，快速將產品推向市場，同時還能降低成本。“我們本地的規模優勢和專業知識，使我們能夠在實體店和線上渠道實現強有力的市場營銷和銷售執行。此外，聚焦于下一代餅干和巧克力產品的研發，我們還投資于建設相關專業研發能力。”

“這些共同構成了我們增長體系的基石，而背后或許是我們最具說服力的戰略優勢——我們優秀的人才。”他說，“我們充分賦能本地團隊，并提供激勵，使其能夠貼近消費者和客戶，以便快速適應不斷變化的本地市場趨勢。同時，我們相對精簡的全球總部也為本地團隊提供強有力的支持。”

基于此，億滋方面最新表示，其有信心繼續實現長期增長目標，即3%至5%的有機凈收入增長，將一半的毛利潤增長用于再投資，實現高個位數的調整后每股收益增長，以及超過30億美元的自由現金流。

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