湖北
2月26號，儲能、鋰電池、新能源車板塊毫無征兆集體大跳水，陽光電源、寧德時代等龍頭跌幅都在5%左右，盤面普跌，一定是有新的重磅信號落地，核心原因就三個。
第一個，碳酸鋰價格短線暴漲，直接壓垮下游利潤。春節(jié)長假后，2月24日到2月26日中午，廣州期貨交易所電池級碳酸鋰三天累計大漲近20%；26日當天開盤一度暴漲超11%，中午收窄到5%左右，依然是商品漲幅榜首。如果從2月9號算起，8個交易日碳酸鋰主力合約累計漲幅達到33%。上游原材料這么猛漲，下游鋰電池、儲能、新能源車企業(yè)成本壓力瞬間加大，利潤被直接擠壓，這是最直接的利空。
第二個，津巴布韋突然暫停鋰礦出口，雪上加霜。根據路透社報道，津巴布韋宣布立即暫停所有鋰原礦、鋰精礦出口，連在途貨物都要叫停。很多人對這個國家不熟悉，其實它鋰礦儲量1.26億噸，全球前列、非洲第一。
對中國來說，2025年我們19%的鋰精礦進口來自津巴布韋，2026年它的產量預計占全球12%。這么大的供應方突然斷供，直接引爆鋰價上漲預期，26日碳酸鋰開盤暴漲，就是市場對此的反應。后續(xù)阿根廷、智利、玻利維亞會不會跟進管制？鋰價易漲難跌的格局已經形成，下游企業(yè)壓力只會更大。
第三個，新技術路線帶來情緒沖擊。谷歌宣布，在美國新建的數據中心采用鐵空氣電池儲能方案。這個技術我們聽得很少，屬于金屬空氣儲能，和鋰電池、鈉離子電池、固態(tài)電池完全不同。雖然目前鐵空氣儲能還處在早期，國內鋅空氣儲能更成熟，它對鋰電池儲能還構不成實質性替代，但資本市場最怕不確定性，只要有新技術出現，就會引發(fā)對傳統路線的擔憂，資金先跑為敬。
在我看來，真正壓垮股價的核心，還是鋰礦漲價帶來的成本壓力。再疊加一個背景，2026年1月國內新能源車銷量同比回落，高增長不再確定，而產能還在快速擴張，車價有壓力；下游銷量增速不明，上游成本又暴漲，鋰電池企業(yè)面臨銷量與成本的雙重擠壓，這才是儲能、鋰電龍頭集體大跌的根本原因。
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