芯片設計賺麻了！兩公司Q4業績預增超10倍，寒武紀首盈20多億

數字芯片設計行業已有37家上市公司披露了2025年業績快報，超七成預喜。其中第四季度業績分化明顯，兩家公司歸母凈利潤同比增長超10倍，一家則下滑2107.57%。

來源：攝圖網

寒武紀首次實現全年盈利，Q4增速放緩

2026年2月28日，寒武紀（688256.SH）發布業績快報，預計2025年營業收入同比增長453.21%至64.97億元，歸母凈利潤同比增長555.24%至20.59億元，實現扭虧為盈。

寒武紀表示，2025年，受益于人工智能行業算力需求的持續攀升，公司收入規模同比大幅增長，帶動公司實現扭虧為盈。

此前，寒武紀曾發布業績預告，預計2025年營業收入為60億元至70億元，歸母凈利潤為18.5億元至21.5億元。公司本次業績快報披露的營業收入、歸母凈利潤均處于業績預告的中間值附近。

不過，Choice金融終端數據顯示，截至2月28日，機構對于寒武紀2025年營業收入的一致預測值為67.87億元，歸母凈利潤的一致預測值為21.41億元。公司業績快報披露的營業收入、歸母凈利潤均低于市場預期。

資料來源：Choice金融終端

寒武紀自成立以來一直專注于人工智能芯片產品的研發與技術創新。公司于2016年3月成立，于2020年7月在科創板上市。本次盈利是寒武紀2017年以來首次實現全年盈利。

從單季表現來看，2024年第四季度，寒武紀歸母凈利潤首次實現單季度盈利，但扣非后的歸母凈利潤為-249.83萬元，仍然虧損。2025年第一季度，寒武紀扣非后的歸母凈利潤首次實現單季度盈利。

不過，根據業績快報及定期報告披露的數據計算，2025年第四季度，寒武紀預計實現營業收入18.90億元、同比增長91.05%，增速較2025年第一、二、三季度的4230.22%、4425.01%、1332.52%明顯放緩。

2025年第四季度，寒武紀預計實現歸母凈利潤4.55億元、同比增長67.03%，增速同樣較2025年第一、二、三季度的256.82%、324.97%、391.47%明顯下滑。

2025年第二、第三季度，寒武紀的歸母凈利潤分別為6.83億元、5.67億元，扣非后的歸母凈利潤分別為6.37億元、5.06億元。而第四季度的計算值分別為4.55億元、3.51億元，扣非前后的歸母凈利潤或將連續第二個季度下滑。

此外，寒武紀曾于2023年實施限制性股票激勵計劃，該計劃首次授予限制性股票考核年度為2024年至2026年3個會計年度。

其中，第一個歸屬期的目標值為2024年營業收入不低于11億元，第二個歸屬期的目標值為2024年、2025年累計營業收入不低于26億元，第三個歸屬期的目標值為2024年至2026年累計營業收入不低于46億元。

根據業績快報，寒武紀2024年、2025年累計營業收入已達到76.72億元，高于第二個歸屬期、第三個歸屬期的目標值。

業績快報發布后的第一個交易日（2026年3月2日），寒武紀開盤價為1150元/股，較前一交易日收盤價下跌2.38%，收漲1.18%，報1191.9元/股。2025年8月28日，寒武紀股價一度達到1595.88元/股的歷史最高點，目前已經回落超四分之一。

超七成數字芯片設計公司報喜

根據Choice金融終端統計數據，截至2026年2月28日，申萬三級子行業數字芯片設計行業已有37家上市公司披露了2025年業績快報。其中，27家上市公司預計2025年歸母凈利潤同比向好，占比約73%。

具體來看，寒武紀的歸母凈利潤同比增速最高，為555.24%。佰維存儲（688525.SH）、中科藍訊（688332.SH）、思特威（688213.SH）、中微半導（688380.SH）2025年歸母凈利潤增速位列第二至五位，分別為437.56%、371.91%、154.97%、108.05%，均實現翻倍以上增長。

此外，2025年歸母凈利潤同比增速在50%至100%之間的上市公司有4家，在30%至50%的上市公司有8家。

2025年歸母凈利潤同比下滑的10家上市公司中，預計下滑幅度在30%以內的公司有3家，30%至50%的公司有2家，50%至100%的公司有3家，超過100%的公司有安凱微（688620.SH）、盛科通信（688702.SH）。

安凱微預計2025年營業收入同比增長1.87%至53695.52萬元，但歸母凈利潤同比下滑145.29%至-13924.45萬元，較2024年虧損擴大。

公司表示，2025年，受益于市場需求持續及部分新產品順利導入市場，公司芯片出貨量較2024年有所增長，營業收入穩中有升。但受到行業市場競爭持續的影響，公司部分產品線價格持續承壓，毛利額同比下滑。同時，公司研發費用、財務費用、資產減值損失增加，導致公司歸母凈利潤虧損擴大。

盛科通信同樣在2025年出現增收不增利的情形。2025年，公司預計營業收入同比增長6.35%至11.51億元，但歸母凈利潤預計同比下滑119.50%至-14984.27萬元，虧損擴大。

Q4業績分化，兩公司預增超10倍

從單季度情況來看，已披露業績快報的37家上市公司中，有19家預計2025年第四季度歸母凈利潤同比增長，18家預計同比下滑。

具體來看，佰維存儲、中科藍訊預計2025年第四季度歸母凈利潤同比增速超過10倍。

其中，佰維存儲預計2025年營業收入同比增長68.72%至112.96億元，歸母凈利潤同比增長437.56%至8.67億元。結合三季報數據計算，公司第四季度預計實現歸母凈利潤8.36億元、同比增長1350.41%。

中科藍訊預計2025年營業收入同比增長1.24%至18.42億元，歸母凈利潤同比增長371.91%至14.16億元。結合三季報數據計算，公司第四季度預計實現歸母凈利潤12.05億元、同比增長1190.33%。

不過，中科藍訊全年扣非后的歸母凈利潤同比下跌4.19%，本期非經常性損益主要為投資取得的公允價值變動。

中微半導、成都華微（688709.SH）、思特威、普冉股份（688766.SH）則預計2025年第四度歸母凈利潤實現翻倍以上增長。

其中，普冉股份預計2025年營業收入同比增長28.62%至23.2億元，歸母凈利潤同比下滑28.79%至20823.29萬元，出現增收不增利的情形。但第四季度公司歸母凈利潤預計同比增長120.47%至14918.37萬元。

公司表示，2025年第二季度開始，受益于存儲芯片市場供需情況的有利變化，公司主要存儲芯片產品的營業收入較2024年同期有所上升。不過，公司研發費用、管理費用、銷售費用同比上升，資產減值損失同比增加，影響公司歸母凈利潤。

另外，公司于2025年11月通過現金收購方式控制珠海諾亞長天存儲技術有限公司51%股權，將其納入合并報表口徑，并確認非經常性收益約1900萬元，對公司歸母凈利潤同比變動產生積極影響。

18家預計2025年第四季度歸母凈利潤同比下滑的上市公司中，有4家預計下滑幅度在30%以內，3家預計下滑幅度在30%至50%之間，5家預計下滑幅度在50%至100%之間，6家預計下滑幅度超過100%。

其中，盛科通信預計2025年第四季度歸母凈利潤為-15921.19萬元，同比下滑2107.57%，單季度下滑幅度最大。值得注意的是，公司前三季度的歸母凈利潤為936.92萬元，其中，第三季度的歸母凈利潤為3305.83萬元。

也就是說，盛科通信2025年第四季度歸母凈利潤大額虧損是導致公司全年虧損的主要原因之一，但盛科通信并未披露公司單季度大幅虧損的原因，僅表示公司高強度研發投入導致2025年度利潤下降。

此外，2026年2月26日，海光信息（688041.SH）披露了數字芯片設計行業首份2026年一季度業績預告。

公司預計第一季度營業收入為39.1億元至42.2億元、同比增加62.91%至75.82%，歸母凈利潤為6.2億元至7.2億元、同比增加22.56%至42.32%。扣除股份支付影響后，公司預計第一季度歸母凈利潤為8.6億元至9.6億元、同比增加62.95%至81.89%。

海光信息表示，國產高端芯片市場需求隨著人工智能產業需求的提升持續攀升，推動公司高端處理器產品的市場版圖擴展，帶動公司營業收入的顯著增長，以及公司歸母凈利潤的持續增長。