剛剛，伊朗發射40多枚導彈！資金大逃離！AI交易，徹底熄火！

油價飆升，引發AI恐慌！

來源：券商中國

在伊朗方面宣布完全控制霍爾木茲海峽，十多艘油輪被炮彈擊中后，國際油價漲幅擴大。隔夜，國際原油價格大漲超4.5%；今日（3月4日），油價繼續拉升，截至16時，WTI原油期貨漲2.86%報76.69美元/桶，布倫特原油期貨漲3.07%報84.90美元/桶。本周以來，WTI原油、布倫特原油漲幅均超過14%。

當前，隨著對人工智能熱潮的樂觀情緒，被對石油驅動型通脹沖擊的擔憂所取代，全球資金正在撤出最熱的AI交易。今日，三星電子暴跌超11%，SK海力士跌超9%，軟銀集團跌超7%，鎧俠（KIOXIA）、愛德萬測試跌近5%。

中東局勢傳來最新消息，據新華社報道，伊朗伊斯蘭革命衛隊4日說，伊朗又向美國和以色列目標發射了40多枚導彈。伊朗法爾斯通訊社當天援引伊斯蘭革命衛隊的消息說，伊斯蘭革命衛隊空天部隊“數小時前”發起針對美國和以色列的“真實承諾-4”第17波攻勢，向美以多處目標發射了40多枚導彈。

01

石油供應恐慌加劇，AI概念股暴跌

隨著伊朗局勢惡化，在競相降低跨市場風險敞口的浪潮中，人工智能及其他熱門資產的多頭頭寸被瘋狂拋售。

美國和以色列對伊朗的襲擊破壞了中東地區的穩定，“世界油閥”霍爾木茲海峽陷入停滯，導致油價近期持續飆升。市場分析人士指出，這有可能會加劇美國通脹，并使人們對美聯儲是否會恢復降息產生懷疑。此外，襲擊何時以及如何結束尚不明朗，這增加了沖突長期化以及超出白宮控制的不可預見的后果風險。

隨著市場對石油驅動型通脹沖擊的擔憂加劇，資金正在撤出AI交易。本周，海外投資者出售了約31億美元的韓國股票。存儲芯片巨頭三星電子公司和SK海力士均下跌近20%。其中，三星正面臨近五十年來最嚴重的兩日暴跌。

悉尼Wilson Asset Management的投資組合經理馬修·豪普特表示，“隨著伊朗局勢惡化，在競相降低跨市場風險敞口的浪潮中，人工智能及其他熱門資產的多頭頭寸被積極拋售。”他補充說，拋售對AI相關股票造成重創，因為市場對該行業龐大的資本支出計劃最終能否產生足夠利潤的疑問揮之不去。

本周的退潮為長期以來的質疑者注入了新動力，他們一直警告，圍繞人工智能的狂熱上漲已脫離現實。如今，這些擔憂與一場重大的地緣政治沖擊發生碰撞，迫使投資者重新評估風險，規劃應對高油價帶來的通脹威脅，并思考這些壓力將如何波及全球市場。

作為今年全球表現最佳的市場，韓國基準Kospi指數周三盤中一度暴跌超12%，創下有記錄以來最糟糕的交易日。這種謹慎情緒也蔓延至匯市，韓元兌美元匯率周二收盤下跌3.3%，為2009年以來以收盤價計的最大單日跌幅。

摩根士丹利表示，隨著中東戰火令此前表現強勁的亞洲成長股面臨風險，日本、韓國等亞洲股市可能受“重創”。

摩根士丹利首席亞洲股票策略師Jonathan Garner在報告中寫道，鑒于亞洲股市年初以來的強勁回報并且大幅跑贏美股，預計亞洲股市無論按絕對還是相對口徑都可能出現“顯著回撤”。盡管價值屬性可能有助于支撐日本和韓國股市表現，但兩國都是主要能源進口國。考慮到過去12個月的強勁漲幅，在更廣泛的降風險、減倉位的過程中，預計會出現一定程度的獲利了結。

02

特朗普“護航”言論引發質疑

據新華社報道，當地時間3日，美國總統特朗普表示，如果需要，美國海軍將開始為通過霍爾木茲海峽的油輪護航。但這一言論引發業內人士質疑，認為美軍目前沒有能力承擔這一任務。

特朗普還表示，他已經指示美國國際開發金融公司以“非常合理的價格”為海灣地區海上貿易，尤其是能源貿易，提供政治風險保險和擔保。

一名不愿透露姓名的航運業內人士告訴路透社，美國可用于護航的軍艦數量有限。據報道，截至2日，美國海軍至多可調動在中東地區部署的12艘艦船用于護航，但其中部分正參與對伊朗的軍事行動。另外，護航任務本身也有風險，軍艦可能需要應對伊朗方面的軍事行動。

英國沃泰克薩咨詢公司高級分析師羅希特·拉托德說，特朗普有意采取的措施難以確保廣泛而安全的通行，預計只有部分船只能夠通過霍爾木茲海峽。

霍爾木茲海峽是全球戰略要沖，通過該海峽運輸的原油約占全球石油運輸總量的五分之一。作為全球液化天然氣前三大出口國之一，卡塔爾液化天然氣幾乎全部通過霍爾木茲海峽外運，占全球供應份額約20%。

美以發動軍事打擊后，多艘油輪因襲擊受損，大批油輪滯留。航運公司和保險公司已開始重新評估地區風險，出現保費上漲或縮減承保范圍等情況。這提高了油輪運輸成本，導致部分運營商推遲航程或尋求替代航線。

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