歐美股市率先反彈，日韓暴力緊跟，A股摩拳擦掌中（一）

風(fēng)暴來(lái)得快，去得也快？

就在昨天，全球市場(chǎng)還籠罩在“黑色星期三”的陰影里，地緣戰(zhàn)火與能源恐慌讓亞太股市血流成河，歐美市場(chǎng)也深陷泥潭。然而，資本市場(chǎng)的劇本從來(lái)不會(huì)只有一個(gè)結(jié)局。僅僅過(guò)了一個(gè)交易日，風(fēng)的方向就變了。

是的，反彈來(lái)了。

一、歐美的“鎮(zhèn)定劑”

昨夜，美股三大指數(shù)集體收漲。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.49%，穩(wěn)穩(wěn)站在48700點(diǎn)上方；納斯達(dá)克綜合指數(shù)更是氣勢(shì)如虹，漲幅達(dá)1.29%，科技股再次成為風(fēng)暴眼中的那根定海神針。英特爾漲超5%，亞馬遜、特斯拉漲逾3%，英偉達(dá)、Meta緊隨其后。歐洲市場(chǎng)同樣不甘示弱，英國(guó)富時(shí)100、法國(guó)CAC40、德國(guó)DAX全線上揚(yáng)，德國(guó)DAX指數(shù)更是以1.74%的漲幅領(lǐng)跑。

為什么跌得快，漲得更快？

答案藏在幾則看似平常的消息里。一方面，美國(guó)ADP（小非農(nóng)）就業(yè)數(shù)據(jù)2月新增6.3萬(wàn)個(gè)崗位，雖然不算亮眼，卻足以讓市場(chǎng)暫時(shí)松一口氣——?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)在戰(zhàn)火紛飛中居然還挺穩(wěn)，這意味著經(jīng)濟(jì)衰退的懸崖可能還沒(méi)那么近。另一方面，高盛策略主管在動(dòng)蕩中喊話：中東戰(zhàn)事、AI擾動(dòng)，都是逢低買入的機(jī)會(huì)。這話聽(tīng)起來(lái)像是一針強(qiáng)心劑，但市場(chǎng)信了，資金也動(dòng)了。

更耐人尋味的是，即便霍爾木茲海峽的油輪還在緊張對(duì)峙，即便美國(guó)防長(zhǎng)那句“不再遵守交戰(zhàn)規(guī)則”的言論仍在引發(fā)巨大爭(zhēng)議，油價(jià)漲了，黃金漲了，股票也漲了。市場(chǎng)的邏輯似乎在說(shuō)：戰(zhàn)爭(zhēng)是壞事，但如果它已經(jīng)被計(jì)入價(jià)格，那剩下的就是尋找錯(cuò)殺的機(jī)會(huì)。

二、日韓的“暴力美學(xué)”

如果說(shuō)歐美市場(chǎng)的反彈是“溫和修復(fù)”，那今天早盤的日本和韓國(guó)，簡(jiǎn)直是“暴力反彈”。

今天早上8點(diǎn)，日經(jīng)225指數(shù)高開(kāi)1.77%。僅僅幾分鐘后，漲幅擴(kuò)大至3%、4%。那種感覺(jué)就像是積蓄已久的彈簧終于被松開(kāi)。韓國(guó)市場(chǎng)更夸張：韓國(guó)綜指盤初暴漲10%，以至于韓國(guó)證券交易所不得不接連啟動(dòng)KOSPI和KOSDAQ指數(shù)的熔斷機(jī)制——這一次，不是因?yàn)榈啵且驗(yàn)闈q太猛，程序化交易暫停5分鐘。

這是一場(chǎng)情緒的宣泄。

前一天的暴跌有多狠，今天的反彈就有多猛。投資者似乎達(dá)成了一種默契：既然世界還沒(méi)有毀滅，那就先把昨天扔掉的籌碼撿回來(lái)。更何況，大洋彼岸還有美聯(lián)儲(chǔ)人事變動(dòng)的消息傳來(lái)——特朗普正式提名凱文·沃什出任下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，參議院的確認(rèn)戰(zhàn)即將打響。無(wú)論最終結(jié)果如何，市場(chǎng)對(duì)政策連續(xù)性的預(yù)期暫時(shí)穩(wěn)住了。

三、A股在摩拳擦掌中

那么，A股呢？

昨夜熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.80%。蔚來(lái)漲超5%，臺(tái)積電、富途控股也有不錯(cuò)表現(xiàn)。雖然阿里巴巴、京東小幅下跌，但整體氣氛并不悲觀。

對(duì)于即將開(kāi)盤的A股來(lái)說(shuō)，這種氛圍是熟悉的：外圍反彈，情緒回暖，地緣局勢(shì)雖然復(fù)雜，但市場(chǎng)似乎已經(jīng)進(jìn)入“利空麻木期”。更重要的是，蘋(píng)果剛剛發(fā)布了起售價(jià)僅4599元人民幣的MacBook Neo，首次用iPhone芯片做電腦，直指低端筆記本市場(chǎng)。黃仁勛則在摩根士丹利的會(huì)議上透露，英偉達(dá)對(duì)OpenAI的300億美元投資可能是最后一次，因?yàn)镺penAI有望在今年年底前啟動(dòng)IPO。這些消息正在悄然重塑科技股的敘事邏輯。

而白宮稱美軍已打擊逾2000個(gè)伊朗目標(biāo)，美財(cái)長(zhǎng)貝森特說(shuō)15%的全球關(guān)稅預(yù)計(jì)本周生效——這些宏觀層面的擾動(dòng)依然存在，但市場(chǎng)似乎正在學(xué)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)共處。

A股此刻的狀態(tài)，就像一個(gè)站在場(chǎng)邊的拳擊手，看著前兩回合對(duì)手兇猛進(jìn)攻，現(xiàn)在終于輪到自己的回合。摩拳擦掌，是躍躍欲試，也是謹(jǐn)慎觀察。畢竟，前一天的亞太市場(chǎng)跌得太慘，今天的修復(fù)能傳導(dǎo)多少過(guò)來(lái)，還需要開(kāi)盤后驗(yàn)證。

四、錢誠(chéng)益彰，千順萬(wàn)順

在這個(gè)全球資產(chǎn)重新定價(jià)的時(shí)刻，沒(méi)有任何市場(chǎng)能置身事外。風(fēng)暴過(guò)去后，留在場(chǎng)上的，才是真正的玩家。