![]()
來(lái)源:AI配圖
通過(guò)這么年的投資實(shí)踐,在經(jīng)過(guò)不斷的復(fù)盤、讀書(shū)學(xué)習(xí)、分析總結(jié),最終也逐漸形成了自己的投資體系,簡(jiǎn)單概括如下:
(產(chǎn)業(yè)——公司——估值)+周期。
稍微擴(kuò)充一下講一些這套體系的邏輯:
一、投資標(biāo)的的選擇首先從產(chǎn)業(yè)出發(fā),遵循三點(diǎn):
1.主航道產(chǎn)業(yè),也就是該時(shí)間階段的重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)
2.趨勢(shì)行業(yè),也就是在未來(lái)可能會(huì)爆發(fā)的行業(yè)
3.不會(huì)輕易被時(shí)間改變的行業(yè)
二、行業(yè)篩選完后,就是在這些行業(yè)中去選擇好公司。選公司也有幾個(gè)方面需要考慮的:
1.好的生意模式
2.好的企業(yè)文化
3.好的管理層
通過(guò)這“三好”原則,可以篩選掉一大批公司。在這里需要強(qiáng)調(diào)一些,篩選的標(biāo)準(zhǔn)一定要嚴(yán)格一下,寧缺毋濫。待選公司確定后,再經(jīng)過(guò)一輪財(cái)務(wù)方面的篩選,有“前科”的公司一律剔除掉,然后有幾類公司是要慎重考慮:
1.ROE長(zhǎng)期比較低的要慎重考慮
2.杠桿率高的公司要慎重考慮
3.應(yīng)收賬款占比高的公司慎重考慮
4.經(jīng)常需要大額資本性支出的公司慎重考慮
......(大家可以補(bǔ)充)
三、在好行業(yè)里選出了好公司,是不是隨時(shí)都可以下手?當(dāng)然不是!只有一些真正偉大的公司,才是在任何時(shí)候買入都不算早。但這類的公司是鳳毛麟角,我們不要奢求自己一開(kāi)始就能找到。
那怎么辦?就需要看估值了!所謂的擇時(shí),理應(yīng)與估值相對(duì)應(yīng)。估值低的時(shí)候買入,估值高的時(shí)候賣出。
四、最后,強(qiáng)調(diào)一下周期的重要性。萬(wàn)物都有周期,只是每個(gè)周期的長(zhǎng)短問(wèn)題。行業(yè)有其周期性,公司一樣有。對(duì)于投資一些周期性比較強(qiáng)的公司,更得踩準(zhǔn)周期的脈搏。而實(shí)際上大盤也有周期,也就是我們通常說(shuō)的牛熊市,在上升周期的時(shí)候(牛市),操作可以積極一些,而在下降周期(熊市),操作則需要謹(jǐn)慎一些。
本文僅代表作者的觀點(diǎn),不作為投資的建議!????????
特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布,本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.