威高血凈重大資產重組獲受理，標的資產評估值8個月上漲42%

3月11日晚，威高血凈（603014.SH）發布公告稱，該公司收購關聯公司威高普瑞的重組交易，已正式獲得上交所受理。

本次交易，威高血凈將以85.11億元對價收購威高普瑞100%股權，收購對價全部以發行股份的方式支付。

01

標的資產估值躥升

威高普瑞全稱為山東威高普瑞醫藥包裝有限公司，主營預灌封給藥系統及自動安全給藥系統等醫藥包材，交易前由威高股份（1066.HK）持有94.07%股權，交易對方威高股份、威海盛熙和威海瑞明均為上市公司實際控制人陳學利控制的企業，屬于同一控制下的資產合并。

交易完成后，威高股份將持有上市公司51.35%股份，威高血凈控股股東從威高集團變更為威高股份，但實際控制人不變，仍為陳學利。在收購規模上，本次交易構成重大資產重組。

威高血凈于2025年5月19日登陸上交所主板，上市僅5個月便開始籌劃本次重組。

重組停牌前，威高血凈股價為38.45元/股。復牌后一度上漲至49.01元/股，此后沖高回落，最新收盤價為38.76元/股，與停牌前價格較為接近。

對標的資產威高普瑞的收購價85.11億元，是基于收益法評估結果確定，評估基準日為2025年9月30日。

值得一提的是，在啟動重組前，威高股份在2025年6月以2.45億元向威海盛熙轉讓了標的資產4.0997%股權，對應威高普瑞100%股權價值為60億元。這次股權轉讓定價是依據上海東洲資產評估有限公司出具的評估報告，同樣采用收益法評估結果，評估基準日為2025年1月31日。

也就是說，僅隔8個月時間，威高普瑞的評估值就從60億元上升至85.11億元，增長了42%。

02

上市公司主業擴展至藥包領域

本次交易設有業績承諾，交易對方承諾威高普瑞2026-2028年凈利潤分別為63,950.92萬元、72,017.07萬元、78,352.29萬元。

報告期內，威高普瑞營收分別為14.30億元、16.73億元、14.12億元，凈利潤分別為4.83億元、5.81億元、4.86億元。

本次交易前，上市公司威高血凈的主營業務為血液凈化醫用制品的研發、生產和銷售，主要產品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析機以及腹膜透析液。

威高普瑞不屬于上市公司的同行業或上下游，本次交易完成后，上市公司主營業務將新增預灌封給藥系統及自動安全給藥系統等醫藥包材的研發、生產與銷售業務。

重組報告書稱，除威高普瑞及其子公司外，上市公司控股股東、實際控制人及其控制的其他企業不存在其他主營業務包含預灌封給藥系統及自動安全給藥系統的企業，本次交易后上市公司不會新增同業競爭情形。

據威高股份發布的港股年報，2024年威高股份藥品包裝產品銷售收入為22.79億元，而重組報告書顯示威高普瑞2024年收入為16.73億元，相差6個億，表明威高股份在預灌封給藥系統及自動安全給藥系統等醫藥包材之外，應該還有其他的藥包業務。