【探馬·公司行】騰亞精工：多年投入將迎來收獲期

開欄語：策馬不踏空，打探真公司。2026年是“十五五”開局之年。開局即沖刺，宏觀敘事的巨筆下，每一家上市公司都是一筆具體的落墨。它們承壓、轉型、突破，或快馬加鞭，或伏櫪靜待。這些真實的微觀脈動，不該只藏在財報的注腳里。《大眾證券報》“探馬·公司行”，此刻啟程，做最靠近現場的那一個。

3月13日，騰亞精工(301125)召開臨時股東會，審議2026年限制性股票激勵計劃及相關事項，《大眾證券報》記者以股東身份參加了這次股東會。根據會后公司公告，結合網絡投票，股東會通過了所有審議事項，后續將由公司董事會按照計劃逐步實施。

將持續滾動推進股票激勵

騰亞精工成立于2000年8月15日，于2022年6月8日在深交所創業板上市。公司是國內射釘緊固器材細分行業的龍頭企業，也是具備國際競爭力的中高端建筑五金制品集成供應商，主營業務為動力工具和建筑五金制品的研發、生產與銷售。

公司成立以來，就重視員工與公司共同發展，已實施多期股權激勵。公司上市后，先后實施了2023年股權激勵計劃和2025年股權激勵計劃。2026年股權激勵計劃，擬授予激勵對象的限制性股票數量為66.75萬股，約占股本總額的0.47%。

對于該次股權激勵計劃的規模和作用，公司實控人樂清勇在會議交流環節表示，公司的股權激勵是公司整體薪酬計劃的一部分，在行業內具有較強的競爭力。在籌劃階段，公司做過詳細的調研和測算，公司的薪酬水平和股權激勵規模在行業內處于合理的水平，預期收益加上薪酬有較大的吸引力，能夠起到正向的激勵作用。股權激勵也是公司常態化的員工回報制度，未來還將持續滾動推出股權激勵計劃。

公司董秘高隘進一步表示，2025年和2026年股權激勵的對象，都是和公司戰略推進密切結合的。2025年股權激勵對象主要面向電動工具、園林工具業務方向的技術研發和銷售人員，這兩塊業務是公司致力成為國際全門類工具供應商戰略發展推進的重要業務，也是銷售增長的主要方向。2026年股權激勵對象面向核心職能管理人員，激勵他們做好業務開拓的管理和服務工作。

機器人配套供應鏈業務更確定

市場對騰亞精工的關注，更多集中在公司的機器人配套供應鏈業務。這一點，股東會現場的提問也有所體現，三位參會外部股東都問及這項業務發展前景如何。具體來看，騰亞精工目前與機器人相關的業務是為關聯方南京騰亞機器人科技有限公司(下稱“騰亞機器人”)提供割草機器人與泳池清洗機器人配套供應鏈業務。根據公司的定期報告，該項業務收入(機器人相關關聯交易金額)2024年為233萬元，2025年上半年增長到1023.23萬元。

根據公司公告及其他公開信息，騰亞機器人與上市公司騰亞精工為同一實控人控制，兩者沒有股權關聯。騰亞機器人主營業務為智能割草機器人、智能泳池清潔機器人的研發與制造，擁有自主知識產權和多項專利，已獲得A輪融資，公司產品已出口美國、德國、澳大利亞等市場。

在股東會后交流環節，樂清勇表示，騰亞機器人業務采取的是代工方式，避免了早期的投入和虧損。騰亞機器人這兩年業務增長非常快，2025年實現營業收入約8000萬元，預計2026年營業收入將超過4億元。

此外，公司還涉足機器人關節業務。2025年8月公司出資400萬元(占注冊資本40%)成立南京騰亞科眾傳動科技有限公司(下稱“騰亞科眾”)，正式布局機器人關節業務。

主營業務將迎來收獲期

公司1月28日披露2025年度業績預告，預計2025年歸母凈利潤400萬元—510萬元，同比下降50.93%—61.52%;扣非凈利潤預計140萬元—210萬元，同比下降77.89%—85.26%。公司在預告中解釋了業績下降的主要原因，包括強化人才梯隊建設，管理費用同比有所增長;積極布局國內外市場，銷售費用同比有所增長;積極開展新技術和新產品研發，研發費用同比有所增長等。

在股東會后的交流中，高隘對此做了進一步的解釋，公司的戰略目標是向全門類工具平臺與智能機器人配套供應商轉型。為此，公司2023年收購騰亞鐵錨，獲得了成熟的電動工具產能，更直接承接了其“爭做中國電動工具第二品牌”的戰略愿景，快速補齊了鋰電工具、園林工具等短板，實現了全品類覆蓋。但是，電動工具、園林工具等市場是成熟的市場，具有明顯的規模經濟效應，銷售收入達到一定規模后，將實現可觀的經濟效益。此外，公司的募投項目都已投產，產能充足。

樂清勇也表示，為了實現公司全門類工具平臺的目標，公司2025年新招了很多人員，研發、銷售、生產等條線都有增加，增設了一些專門的團隊，體現在報表上就是各項費用增加，這些投入確實降低了當期利潤。但是，經過去年的布局，這些投入將會持續產生效益。

記者 劉希瑋