24.45億元增持股權的背后棋局：廣東富豪或運作四川企業赴A股上市

這家四川“巨無霸”公司有大動作。

據西南聯合產權交易所公開信息，3月10日，信利（仁壽）高端顯示科技公司5.7143%股權已經成交，轉讓底價5.03億元，成交價5.03億元，轉讓方是仁壽縣產業投資公司，接盤方信息不詳。

本次交易前，信利（仁壽）高端顯示科技公司的股權結構為：仁壽縣產業投資公司持股64.2857%，信利光電股份公司持股29.6972%，仁壽集安一號投資中心(有限合伙)持股6.0171%。

買家是誰呢？

香港資本市場傳來消息。

2026年3月12日晚間，信利國際(00732.HK)公告稱，全資子公司——信利光電股份公司是信利（仁壽）高端顯示科技公司5.7143%股權的中標人，投標價為5.03億元，信利光電股份公司已于3月12日與轉讓方仁壽縣產業投資公司簽訂交易協議。

黃桷樹財經查詢到，信利國際的實控人是廣東省汕尾市的富豪林偉華。

事實上，這是一場持續多年的股權整合。回顧歷史，信利光電股份公司增持信利（仁壽）高端顯示科技公司的步伐非常堅定。

2022年12月，信利光電股份公司從仁壽集安一號投資中心(有限合伙)手中，以8.45億元的對價收購信利（仁壽）高端顯示科技公司10%的股權。按此計算，信利（仁壽）高端顯示科技公司當時的估值為84.50億元。

2024年5月，信利光電股份公司再次從仁壽集安一號投資中心(有限合伙)手中，以10.97億元的對價收購信利（仁壽）高端顯示科技公司12.55%的股權。按此計算，信利（仁壽）高端顯示科技公司當時的估值為87.41億元。

2026年3月，信利光電股份公司以5.03億元收購信利（仁壽）高端顯示科技公司5.7143%股權。按此計算，信利（仁壽）高端顯示科技公司的最新估值為87.94億元。

綜上所述，信利光電股份公司最初持有信利（仁壽）高端顯示科技公司7.14%股權，后來在3年多時間里，分三次，累計斥資24.45億元，收購信利（仁壽）高端顯示科技公司26.7153%股權。本次收購完成后，信利光電股份公司的持股比例將增至35.4114%，成為僅次于仁壽縣產業投資公司的第二大股東。

黃桷樹財經認為，仁壽縣產業投資公司是當地國企，仁壽集安一號投資中心(有限合伙)背后是多個四川國有基金，它們扮演了典型的“招商引資引導基金”角色：在項目建設初期注入資本，等到產能釋放、業績兌現后，通過協議轉讓有序退出，完成國有資本的保值增值與套現離場。未來，它們大概率會繼續向信利光電股份公司轉讓股權，有可能會徹底退出，也有可能會保持小股東的位置。

林偉華花費巨資持續增持，打的是什么算盤呢？

2017年，林偉華主導信利集團與四川省仁壽縣簽署合作協議，砸下404億元建設第5代TFT-LCD與第6代AMOLED（柔性）半導體生產線的高端顯示項目，信利（仁壽）高端顯示科技公司應運而生。

2019年，總投資125億元的第5代TFT-LCD生產線如期投產，首塊屏幕成功點亮，開啟量產進程。

2024年，信利（仁壽）高端顯示科技公司終止總投資279億元的第6代AMOLED項目，聚焦TFT-LCD與車載顯示主賽道。同樣在這一年，信利（仁壽）高端顯示科技公司進入了四川省上市后備企業資源庫。

2025年，信利（仁壽）高端顯示科技公司的營業收入為27.92億元，凈利潤為9298.47萬元。截至2025年12月31日，信利（仁壽）高端顯示科技公司的資產總額131.61億元，凈資產約71.85億元。

黃桷樹財經認為，林偉華真正的算盤，在于利用A股和H股之間的估值剪刀差。信利國際現在的市值僅有27.73億港元，折合人民幣24.43億元，但它即將持有信利（仁壽）高端顯示科技公司35.4114%的股權，光是這部分股權的估值就達到了人民幣31.14億元，這是典型的“子公司估值高于母公司”現象。因此，林偉華未來很有可能從信利國際當中分拆信利（仁壽）高端顯示科技公司赴A股上市；或者讓信利國際從H股退市，再以信利（仁壽）高端顯示科技公司為主體赴A股上市。