今世緣在山東，酒水經銷商坦言“市場打不開”

徐州市賈汪區網絡文化協會會長單位

◆資料來源：中國山東網

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近期，江蘇今世緣酒業股份有限公司（簡稱“今世緣酒業”）先后召開系列會議，黨委書記、董事長、總經理顧祥悅部署了“十五五”戰略，確立了主要經濟指標高于行業平均、省外市場增速領先省內的“兩個高于”，明確“成為中國白酒最具成長性的創新型企業”的發展愿景。

作為蘇酒陣營核心成員的今世緣，在剛剛過去的蛇年遭遇上市以來最為艱難的經營周期，股價大幅下挫、業績由正轉負，核心市場收縮、渠道庫存高企等多重壓力交織，這份沉重的“蛇年答卷”，讓其2026年開局及整個“十五五 ”戰略落地面臨巨大挑戰。

梳理今世緣2025年三季度報可見，公司經營業績承壓明顯。2025年前三季度，公司實現營業收入88.81億元、歸母凈利潤25.49億元，同比分別下滑10.66%、17.39%，其中第三季度單季營收同比暴跌26.78%，凈利潤腰斬。

從季度數據來看，2025年一季度公司營收50.99億元、歸母凈利潤16.44億元，二季度營收18.52億元、歸母凈利潤5.85億元，三季度營收19.3億元、歸母凈利潤3.2億元，歸母凈利潤逐季下滑趨勢清晰，經營困境持續加劇。

大本營江蘇市場始終是今世緣的“主戰場”，江蘇省內營收常年在九成左右。但2025年今世緣在江蘇省內市場全線潰敗。前三季度江蘇省內、省外分別實現營收79.5億元、8.0億元，同比分別下降12.4%、增長0.1%。其中，第三季度分別實現營收17.0億元、1.8億元，同比分別下降29.8%、13.8%。

資本市場的表現直觀反映了公司經營困境。據統計，蛇年A股20只上市白酒公司，僅6只實現上漲，占比30%；14只出現下跌，占比70%。下跌的個股當中，今世緣跌幅達23.41%，排在倒數第四位。

經銷商數量方面，2025年前三季度今世緣的經銷商總數增加了84家，其中，第三季度經銷商共增加了13家，渠道擴張與業績承壓背離，成為今世緣的現實挑戰。

山東酒水經銷商吳女士直言，盡管今世緣將山東定位為省外核心重點市場，但品牌在當地整體規模偏小、市場認知度低、渠道利潤薄弱、終端動銷遲緩，因此她始終未選擇代理今世緣產品。“國緣開系、國緣V系雖是今世緣旗下中高端系列，但在山東市場認可度低，想要真正打開局面難度很大。”吳女士介紹，此前曾有人想大批量出貨國緣四開，即便報價低至350元/瓶，她也沒有接手。

山東酒水經銷商王先生坦言，近三年他一直著力推廣今世緣酒，卻始終未能打開當地市場，“主要是市場接受比較慢，認可度不高”。王先生分析，今世緣主打高端商務招待賽道，而山東高端商務用酒市場自2016年起便形成了醬香型為主、清香型為輔的消費格局；作為濃香型白酒，今世緣在山東高端市場突圍難度極大。“若今世緣能推出中低端產品，市場表現或許會好轉，但目前沒有。”

顧祥悅在2026今世緣發展大會上明確，2026年的工作重心是全力打好四場硬仗：市場縱深突破、品牌提升與結構升級、組織激活與效能提升、廠商協同與生態共建，新增數字賦能與發展安全相關部署，可見公司應對困境的緊迫感。在當前市場環境下，今世緣能否打贏“十五五”開局之戰、實現戰略目標，仍有待市場檢驗。