北京
3月14日，現(xiàn)貨黃金跌1.13%，報5022.17美元/盎司，本周累計下跌2.90%，整體沖高回落。
我們注意到，近期金價波動，黃金投資風(fēng)險隨之加大，多家銀行迅速跟進調(diào)整積存金交易規(guī)則。其中，建設(shè)銀行、工商銀行均表示，在一定條件下，將對本行積存金購買實施限額管理。此外，還有銀行更改實物黃金銷售的配送規(guī)則。
多家銀行主動收緊
根據(jù)建設(shè)銀行公告，為進一步做好風(fēng)險防控，該行已對建行金（含易存金）實施動態(tài)交易限額管理。此外，由于實物貴金屬購買量增長較快，自2026年3月3日起客戶購買的配送類訂單，發(fā)貨時間將延長至客戶下單后10—15個工作日（節(jié)假日不發(fā)貨）。
這并非近期首家宣布積存金“限購”的商業(yè)銀行。
1月，工商銀行率先公告，自2026年2月7日起，在周末以及法定節(jié)假日等非上海黃金交易所交易日，該行將對如意金積存業(yè)務(wù)進行限額管理，限額類型包括全量或單一客戶單日積存/贖回上限、單筆積存或贖回總量上限等，并進行動態(tài)設(shè)置，提金則不受影響。
2月底，浙商銀行公告，如黃金市場出現(xiàn)價格大幅異常波動、市場流動性枯竭、交易承接能力顯著下降等情況，該行將可能對財富金積存業(yè)務(wù)實行臨時閉市。閉市期間，財富金積存業(yè)務(wù)買金、賣金、實物黃金兌換等交易均將暫停辦理。
咨詢建行客服獲悉，所謂“動態(tài)限額”將由總行根據(jù)國際市場風(fēng)險情況，每日統(tǒng)一設(shè)定全行總額度，交易總額到達當日額度后，客戶將無法繼續(xù)買入，賣出交易不受影響。
招聯(lián)首席經(jīng)濟學(xué)家、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼指出，銀行此舉是為了應(yīng)對金價極端波動帶來的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險，其風(fēng)控思路正從“靜態(tài)防守”轉(zhuǎn)向“動態(tài)博弈”，也反映了積存金產(chǎn)品定位正經(jīng)歷再校準。
“由總行根據(jù)市場風(fēng)險每日統(tǒng)一設(shè)定全行總額度，額度用盡即止，該方式相比上調(diào)積存金起購門檻等，更具靈活性和前瞻性，能夠?qū)崟r響應(yīng)市場變化，精準打擊高頻短線投機行為，防止投資者在極端行情下集中交易、追漲殺跌，從而降低銀行自身的業(yè)務(wù)風(fēng)險和運營壓力。”董希淼說。
引導(dǎo)投資者合理配置
事實上，有不少投資者傾向于通過短線交易積存金，試圖從金價波動中博取差價，背后風(fēng)險不言而喻。業(yè)內(nèi)人士指出，此次“動態(tài)限額”規(guī)則，能夠有效引導(dǎo)投資者合理配置資產(chǎn)。
董希淼表示，銀行通過動態(tài)限額、延長實物配送時效、提高風(fēng)險評級門檻組合拳，本質(zhì)上是在篩選客戶，意在留下真正認可黃金長期價值、具備相應(yīng)風(fēng)險承受能力的投資者，而非利用短炒、加杠桿博取差價的短線交易者。
博通咨詢金融業(yè)資深分析師王蓬博也指出，動態(tài)限額會直接壓縮短線投資者的交易空間與操作靈活性，限制高頻進出與追漲殺跌行為，降低極端行情下的流動性與成交確定性。
多位從業(yè)者表示，隨著國際金價持續(xù)波動，未來或有更多銀行跟進積存金業(yè)務(wù)的限額管理舉措。
王蓬博提示，必須是在充分披露規(guī)則、履行合同約定與風(fēng)險提示的前提下，銀行在金價波動期對積存金交易與實物貴金屬配送采取限額、延期等措施才符合監(jiān)管關(guān)于風(fēng)險防控與消費者保護的總體要求。
“未來銀行應(yīng)強化規(guī)則公示與預(yù)期管理，優(yōu)化實物調(diào)配與清算能力，完善極端情形處置機制，平衡業(yè)務(wù)風(fēng)控、運營效率與投資者知情權(quán)、公平交易權(quán)，實現(xiàn)風(fēng)險防控與權(quán)益保障的協(xié)同。”王蓬博說。
董希淼建議，商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)加強和深化投資者教育與適當性管理，將投資者風(fēng)險測評與產(chǎn)品風(fēng)險等級的匹配落到實處，確保“將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者”。此外，需強化對客戶資金來源和交易行為的監(jiān)測，特別是對使用消費貸、信用卡等杠桿資金炒金的行為進行嚴格限制和風(fēng)險提示。
來源：券商中國
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