印度突然“松綁”中國投資？莫迪設下陷阱，就等著中企來“上套”

你敢信？等了整整六年，印度才對中資松了一丟丟口子，可愣是沒有中企敢貿然沖進去。前不久印度內閣修改了針對和印度陸地接壤國家的外商投資規則，給電子元件、太陽能電池這些特定領域放寬了審批限制。印度媒體直接把這波操作叫“給中國投資松綁”，可掰開揉碎看規則，哪有這么便宜的事。

所謂松綁條件苛刻到離譜，合資必須印度方控股，中國投資占比不能超過10%，還得滿足不控股的要求，才能走自動審批通道。2020年4月印度出過一條針對陸地鄰國投資的規定，沒點名中國，明眼人都知道就是沖著中國資本來的。那之后中資對印投資幾乎徹底停擺，2020到2025年，投資申請駁回率超過70%，年度獲批金額還不到3.5億美元，占印度外資總量才0.1%。

這次新規其實留了兩條路徑，一條是持股不超10%也不控股的，能走自動審批，另一條是指定的幾個關鍵領域，審批時限壓縮到60天以內。印度對外說自己這么改是為了吸引外資、整合供應鏈，可明白人都看得出來，它是被經濟壓力逼得沒辦法才低頭。中東沖突推高國際油價，印度幾乎全靠能源進口，這波直接被打得不輕。

印度和美國的貿易談判也陷入僵局，美國給印度輸美商品加的關稅累計已經到50%，這個稅率是全球最高的，直接把印度出口產業沖得夠嗆。莫迪力推這么多年的“印度制造”，到現在還是換湯不換藥，本質就是“印度組裝”。

拿蘋果手機舉例子，2025年印度組裝的iPhone數量差不多有5500萬部，可大部分零部件甚至不少復雜裝配工序，都是在中國做完再運到印度拼個整機。別說制造業升級了，印度超過70%的關鍵醫藥原料都得從中國進口，部分產品依賴度甚至超過90%，離了中國供應鏈根本轉不動。

中資在印度的過往經歷，說一句血淚史真不夸張。長城汽車原本計劃投10億美元在印度建廠，最后被迫擱置。比亞迪想要擴大投資的計劃也被限制，TikTok從2020年到現在一直被印度政府封禁。

之前在印度創投市場做得風生水起的螞蟻集團、順為資本、騰訊這些中國機構，早就慢慢撤了，不僅不碰新投資，還出手賣掉了不少手里持有的印度初創企業股份。印度執法部門還動不動就拿違反外匯管理法當借口，凍結中企的資金，有家知名中國手機企業的印度子公司被凍結了555億盧比，到現在還在跟印度政府打官司。

印度這次調整政策，完全就是精準算計，根本不是全面開放。挑出來放開的都是自己高度依賴中國的領域，目的說白了就是拿點小空間換中國的技術，補自己的產業短板。咬死了必須印方控股，就是怕控制權落到中資手里，算盤打得隔壁都聽得見。

印度中國商會都直白說了，這次就是局部優化，算不上全面放開，大額投資、想要實際控股的中資，還是享受不到放寬政策，更多領域的投資依然卡得很嚴。有專家說，如果這個政策真能落地，算是印度對2020年以來對華經濟脫鉤政策的重大調整，可印度“外資墳場”的名號，真不是憑空來的。

它的營商環境一直被各方吐槽，政策說變就變，執法看人下菜碟，司法效率低得離譜，投資安全到處都是坑。之前那么多家中企栽在資產凍結、稅務追責、強制調整股權這些事上，早就給整個市場敲了警鐘，沒人敢拿真金白銀開玩笑。

面對印度這次有限松綁，大部分中企的態度都特別謹慎。有不愿露名的在印中企代表就說，印度這波就是典型的實用主義，自己需要的就開個縫，不需要的照樣把門焊死。真要進去了，誰知道接下來又出什么歪規定。

有分析人士給中企出主意，真想去試水，就拿10%以下的被動投資當第一步，既能躲開大部分風險，也能近距離摸摸印度市場的底，看看政策到底穩不穩。新加坡國立大學的南亞問題研究員也說了，短期內中資肯定不會快速回流，中印關系剛緩和不久，未來走向還說不準，大家保持謹慎太正常了。

中印經濟本身互補性就很強，印度需要中國的資本和技術，中國看重印度這個龐大的新興市場。2025年中印雙邊貿易額已經到1556.2億美元，印度對華貿易逆差就有1161.2億美元。如果中企能放開去投資，不僅能幫印度完成從組裝到制造的升級，創造更多就業，還能縮小印度的逆差，是實打實的雙贏。

我們這邊也明確說了，愿意和印度做現代化路上的同路人，搞高水平的務實合作，前提是印度得給中企提供公平、透明、非歧視的營商環境。現在球已經在印度那邊了，就看它選短視的收割套路，還是真的改改毛病留住外資。

吃過虧的中企都明白，信任碎了再粘起來需要時間，現在大家都在等印度拿出真誠意。印度能不能變成靠譜的投資目的地，答案不在中企的選擇里，全看印度政府接下來的實際行動。

參考資料：環球時報 6年來首次，印度放寬對華投資限制；參考消息 美媒：印度“有限放寬”中企投資限制