微盟公布2025財報：總營收15.9億，毛利提升超100%

3月17日，微盟集團(tuán)發(fā)布2025年報，總收入為人民幣15.92億元，較上年同期增長18.9%。值得一提的是，微盟首次披露AI相關(guān)年度收入達(dá)人民幣1.16億元。

報告期內(nèi)，微盟毛利達(dá)人民幣11.95億元，同比增長100.4%；毛利率從44.5%上升至75.1%，業(yè)務(wù)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。經(jīng)調(diào)整EBITA為人民幣1.55億元，較上年虧損大幅改善143.7%；經(jīng)調(diào)整凈盈利為人民幣0.42億元，實現(xiàn)自2021年以來的首次年度盈利；經(jīng)營現(xiàn)金流亦實現(xiàn)自上市以來的首次年度轉(zhuǎn)正，財務(wù)基本面持續(xù)優(yōu)化。

2025年，微盟核心業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健、健康發(fā)展。訂閱解決方案收入為人民幣8.97億元，同比微降2.3%，主要是2024年下半年主動縮減低質(zhì)量業(yè)務(wù)導(dǎo)致商戶數(shù)和遞延收入的減少，隨著業(yè)務(wù)的聚焦及AI相關(guān)收入的提升，下半年收入已同比、環(huán)比企穩(wěn)回升。其中，智慧零售收入約為人民幣5.98億元，下半年環(huán)比上半年增長9.5%，占訂閱解決方案收入的67%。商家解決方案收入約為人民幣6.95億元，同比增長65.1%；毛利為人民幣6.31億元，同比增長137.7%，毛利率從63.1%上升至90.9%。

2025年是微盟 AI技術(shù)全面融入業(yè)務(wù)場景的關(guān)鍵一年。在“All in AI”戰(zhàn)略指引下，微盟AI產(chǎn)品矩陣不斷深化，WAI、WAI Pro和WIME等AI應(yīng)用產(chǎn)品矩陣商業(yè)化進(jìn)程顯著提速，全年AI相關(guān)收入實現(xiàn)突破性增長。年內(nèi)，微盟成功獲得國際長線投資機(jī)構(gòu)2億美元融資，為AI技術(shù)的深度研發(fā)與國際化布局注入強勁動力。微盟 MSCI ESG評級提升至A級，標(biāo)志著企業(yè)在治理、數(shù)據(jù)安全與綠色低碳方面的實踐獲得國際資本市場認(rèn)可。

AI收入首次過億：驅(qū)動業(yè)務(wù)健康度與長期價值想象

在2025年報中，微盟首次披露AI相關(guān)年度收入達(dá)1.16億元，下半年收入為0.82億元，環(huán)比上半年增速達(dá)137.5%，隨著產(chǎn)品的優(yōu)化和新產(chǎn)品的不斷推出，預(yù)計將保持高速增長。在“All in AI”的戰(zhàn)略指引下，集團(tuán)AI產(chǎn)品矩陣不斷深化，在推出中小微電商從業(yè)者的多模態(tài)生成式人工智能產(chǎn)品WIME和面向企業(yè)客戶的AI定制解決方案WAI Pro的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推出一站式智能辦公平臺AI Work365。

報告期內(nèi)，微盟WAI的產(chǎn)品迭代及商業(yè)化均在加速，通過AI Agent技術(shù)重構(gòu)商家工作流，通過AI Agent技術(shù)重構(gòu)商家工作流，其能力已系統(tǒng)化覆蓋智能提效、智能經(jīng)營與決策、交互體驗三大維度，極大地提升了業(yè)務(wù)縱深和客戶粘性。

2025年全年，WAI平均月活商戶數(shù)同比增長66.7%，核心功能使用次數(shù)同比2024年上升77.8%，新客交付期使用WAI搭建店鋪的商戶數(shù)同比提升146.6%。WIME作為輕量化AI建店工具，入駐微信小店及小紅書生態(tài)，累計用戶超51萬，活躍用戶量同比2024年提升442.7%。

微盟AI布局在不斷深化，已從“AI+SaaS”向“AI+出海”和“AI+營銷”延伸，同時探索AI+智能硬件創(chuàng)新領(lǐng)域。2025年9月，微盟戰(zhàn)略投資北美AI創(chuàng)新公司Genstore.ai，成立“微盟出海”業(yè)務(wù)單元。2026年1月，發(fā)布“微盟星啟GEO解決方案”，已覆蓋消費品、數(shù)碼家電、商務(wù)服務(wù)、軟件應(yīng)用等多個行業(yè)，助力商家搶占AI搜索時代的營銷關(guān)鍵陣地。

SaaS戰(zhàn)略聚焦顯效企穩(wěn)回升，大客穩(wěn)健加速滲透本地生活

2025年，微盟通過深度整合AI技術(shù)、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、拓展多生態(tài)協(xié)同，在收入質(zhì)量提升、產(chǎn)品創(chuàng)新及行業(yè)解決方案深化等方面取得顯著進(jìn)展。

因為2024年下半年主動縮減低質(zhì)量業(yè)務(wù)導(dǎo)致商戶數(shù)和遞延收入減少，報告期內(nèi)訂閱解決方案收入同比微降，但隨著業(yè)務(wù)的聚焦和AI相關(guān)收入的提升，已企穩(wěn)回升。訂閱解決方案付費商戶數(shù)達(dá)58,396，每用戶平均收入達(dá)15,367元同比上升5.3%；智慧零售商戶數(shù)達(dá)7,699家，其中品牌商戶1,205家，品牌商戶每用戶平均訂單收入約為人民幣18.3萬元。

報告期內(nèi)，以“零售+企微”和“零售+企微+會員”為代表的一體化解決方案越來越受到客戶的認(rèn)可，使用智慧零售的客戶GMV同比增長10%，億級GMV賬號數(shù)同比增長30%。集團(tuán)型企業(yè)多品牌合作、多業(yè)務(wù)線合作趨勢上揚，多賬號合作客戶數(shù)同比增長7%，多賬號合作客戶收入同比增長31%。

2025年，微盟堅定聚焦本地生活行業(yè)，集中打通本地生活三大核心入口：接入抖音團(tuán)購券核銷，助力商戶承接平臺流量；對接美團(tuán)團(tuán)購券系統(tǒng)，拓寬商家線上引流渠道；并與淘寶閃購在即時零售、數(shù)字營銷及技術(shù)創(chuàng)新層面達(dá)成合作。

微盟還系統(tǒng)性地強化了訂閱解決方案的中臺業(yè)務(wù)能力，實現(xiàn)公私域及即時零售主流運營渠道的訂單和會員全面接入SaaS中臺，并將主流發(fā)券渠道的制權(quán)、核銷管理統(tǒng)一整合于SaaS券中心。中臺業(yè)務(wù)強化后，訂單及會員業(yè)務(wù)年增速均實現(xiàn)穩(wěn)健正向增長：商家POS、微信小店、淘天訂單量分別同比增長5626%、901%、78%；支付寶碰一碰會員增長2659%。

AI Agent矩陣已在日常經(jīng)營和節(jié)日大促期間融入零售電商關(guān)鍵場景。雙十一期間，使用AI導(dǎo)購的商家銷售額同比增長30%。在零售服裝行業(yè)，男裝品牌柒牌在2025年雙十一期間，通過部署WAI導(dǎo)購智能體，實現(xiàn)對高價值客戶的自動化、個性化觸達(dá)與運營，貢獻(xiàn)了其小程序商城超70%的GMV，成為業(yè)績增長的核心驅(qū)動器；在寵物消費行業(yè)，微盟寵物行業(yè)解決方案深度接入WAI，助力華元寵物快速完成線上商城的視覺升級和商品智能推薦，會員交易金額同比實現(xiàn)翻倍增長。

同時，針對服飾類品牌線上退換率高的痛點，微盟推出AI試衣功能，基于阿里通義千問大模型與微盟自研技術(shù)，提供真實試穿效果與智能穿搭推薦，有效提升下單決策轉(zhuǎn)化率并降低退換率。

營銷全域布局優(yōu)勢鞏固：毛利率提升至90.9%

秉持“科學(xué)驅(qū)動全域經(jīng)營”理念，微盟通過優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、深化平臺生態(tài)合作、加強AI技術(shù)賦能，鞏固自身“優(yōu)質(zhì)服務(wù)合作伙伴”的市場定位，實現(xiàn)收入質(zhì)量顯著提升和盈利能力持續(xù)改善。

微盟商家解決方案助力商戶投放的廣告毛收入約為人民幣166.9億元，每付費用戶平均開支為人民幣247,174元，同比下降8.5%。因為微盟主動調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，不再服務(wù)部分低毛利、高墊款或長賬期的客戶，雖然在毛收入端有所下滑，但提升了運營效率，毛利增速遠(yuǎn)超收入增速，經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，確保財務(wù)健康。

微盟持續(xù)推進(jìn)“AI+ 營銷”戰(zhàn)略，AI技術(shù)在營銷全場景深度應(yīng)用，顯著提升創(chuàng)作效率，通過AI內(nèi)容合規(guī)模型自動識別素材違規(guī)，迭代風(fēng)控提效，通過AI技術(shù)實現(xiàn)自動生成可視化AI報表，實現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動決策提效。借助AI產(chǎn)品輔助創(chuàng)作占比60%以上，平均內(nèi)容生成效率提升45%以上，可用率達(dá)70%以上。微盟將AI技術(shù)在內(nèi)容創(chuàng)作、投放優(yōu)化、內(nèi)容風(fēng)控、數(shù)據(jù)報表等環(huán)節(jié)進(jìn)行滲透應(yīng)用，已經(jīng)串聯(lián)起從運營效能、內(nèi)容生產(chǎn)到風(fēng)控合規(guī)、知識沉淀的全鏈路能力，實現(xiàn)降本增效的同時放大創(chuàng)作能力。

微盟繼續(xù)鞏固在騰訊渠道的領(lǐng)先地位。報告期內(nèi)，微盟服務(wù)商戶在視頻號廣告消耗同比增長29%，榮獲騰訊廣告“戰(zhàn)略合作獎”等六類重要獎項，全年累計獲獎25項，覆蓋休閑茶飲、消電、日百、大健康等多個行業(yè)。

同時，微盟積極拓展抖音、小紅書、快手、支付寶、華為鴻蒙等渠道，擴(kuò)大市場份額，多平臺策略取得顯著進(jìn)展。報告期內(nèi)，微盟與抖音集團(tuán)旗下巨量引擎正式達(dá)成合作，成功獲得巨量千川服務(wù)商牌照，并成為其廣告業(yè)務(wù)綜合代理商。微盟與快手磁力引擎深化合作，獲評“年度十佳標(biāo)桿合作伙伴”。

作為支付寶廣告核心合作伙伴，微盟在支付寶廣告消耗年度同比增長超50倍，微盟營銷還與閑魚平臺達(dá)成生態(tài)合作，正式獲得“閑魚超級擦亮代理服務(wù)商”資質(zhì)，為商家解鎖6億年輕用戶流量入口。

微盟深耕小紅書生態(tài)，成為上海、江蘇、浙江、重慶四大區(qū)域官方代理商，完善“內(nèi)容種草+效果轉(zhuǎn)化”服務(wù)體系，小紅書平臺年度消耗同比增長112%。憑借在食品飲料、教育培訓(xùn)、互聯(lián)網(wǎng)交易平臺等領(lǐng)域的綜合服務(wù)能力，微盟入選小紅書“優(yōu)質(zhì)服務(wù)合作伙伴榜單”，并在“美妝個護(hù)”和“母嬰”賽道獲得認(rèn)可。

業(yè)務(wù)展望

展望未來，微盟表示2026年將堅定“All in AI”和“微盟出海”雙戰(zhàn)略引擎，以此驅(qū)動商業(yè)模式重塑與價值增長。一方面不斷迭代并豐富AI產(chǎn)品矩陣，并積極探索AI在To B、To C以及出海多個領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。另一方面，微盟將密切跟進(jìn)AI前沿技術(shù)，擁抱騰訊（尤其是微信生態(tài)）、阿里等生態(tài)平臺在AI領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)展和業(yè)務(wù)布局，做深生態(tài)協(xié)同落地產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用創(chuàng)新。

與此同時，微盟將繼續(xù)深耕微信電商生態(tài)，把握增長新機(jī)遇此外，拓展多渠道布局，挖掘本地生活商業(yè)潛力。此外，微盟還將發(fā)力國際化業(yè)務(wù)，通過整合Genstore.ai的AI建站與營銷自動化等能力，為品牌出海提供從官網(wǎng)搭建、廣告投放到社媒營銷的全鏈路服務(wù)，深化國際化布局。