73億現(xiàn)金在手！信也科技用財(cái)報(bào)證明：穩(wěn)健才是最強(qiáng)護(hù)城河

出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

北京時(shí)間3月16日，美股上市金融科技企業(yè)信也科技（NYSE:FINV）發(fā)布2025年全年及第四季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。在宏觀環(huán)境復(fù)雜、監(jiān)管政策持續(xù)優(yōu)化調(diào)整的行業(yè)背景下，公司全年實(shí)現(xiàn)凈收入135.7億元，同比增長(zhǎng)3.8%；凈利潤(rùn)25.4億元，同比增長(zhǎng)6.6%，交出營(yíng)收與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的穩(wěn)健答卷。第四季度受國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)主動(dòng)收縮、風(fēng)控計(jì)提增加影響，業(yè)績(jī)短期承壓，但核心盈利韌性不減，疊加海外業(yè)務(wù)高速爆發(fā)、現(xiàn)金流儲(chǔ)備充裕、科技創(chuàng)新持續(xù)加碼，信也科技以“國(guó)內(nèi)穩(wěn)質(zhì)提質(zhì)、海外加速擴(kuò)張”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，走出一條高質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展路徑。

2025年是信也科技成立18周年，也是公司從國(guó)內(nèi)金融科技先行者向全球化科技平臺(tái)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。面對(duì)行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的格局，信也科技堅(jiān)守審慎經(jīng)營(yíng)底線，平衡規(guī)模、質(zhì)量與效益，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主動(dòng)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，在海外市場(chǎng)打造增長(zhǎng)引擎，以科技賦能、合規(guī)先行、穩(wěn)健盈利的綜合實(shí)力，鞏固行業(yè)頭部地位。

國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)主動(dòng)降速提質(zhì)，是信也科技應(yīng)對(duì)行業(yè)變化的戰(zhàn)略選擇，更是長(zhǎng)期主義發(fā)展的必然體現(xiàn)。2025年，公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)聚焦“收縮規(guī)模、提升質(zhì)量、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)”核心思路，全年國(guó)內(nèi)交易量1863億元，微降5%，第四季度交易量同比減少28.3%，貸款余額同步優(yōu)化調(diào)整。看似規(guī)模收縮的背后，是公司對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的極致追求——在不確定性較高的市場(chǎng)環(huán)境中，摒棄盲目沖量的粗放模式，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與合規(guī)運(yùn)營(yíng)，從源頭防范信用風(fēng)險(xiǎn)。截至2025年末，公司國(guó)內(nèi)90天以上逾期率控制在2.85%，風(fēng)險(xiǎn)水平處于行業(yè)可控區(qū)間，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。

用戶基本盤(pán)的持續(xù)擴(kuò)容，印證了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的深厚韌性。截至2025年底，信也科技國(guó)內(nèi)累計(jì)注冊(cè)用戶達(dá)1.874億，同比增長(zhǎng)8.6%；累計(jì)借款用戶2900萬(wàn)，增長(zhǎng)8.2%，龐大且穩(wěn)定的用戶群體，為業(yè)務(wù)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，公司積極踐行普惠金融使命，2025年全年服務(wù)小微用戶約72萬(wàn)戶，小微成交額超540億元，以科技手段提升小微企業(yè)融資效率，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這種“寧可少做、也要做對(duì)”的經(jīng)營(yíng)理念，讓國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)在調(diào)整中夯實(shí)根基，為長(zhǎng)期健康發(fā)展筑牢防線。

如果說(shuō)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)是穩(wěn)健前行的“壓艙石”，那么海外業(yè)務(wù)便是驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的“新引擎”。2025年，信也科技國(guó)際化戰(zhàn)略全面落地見(jiàn)效，國(guó)際業(yè)務(wù)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力。全年國(guó)際交易量140億元，同比增長(zhǎng)38.6%；第四季度交易量41億元，同比增長(zhǎng)41.4%，延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。用戶規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式提升，截至年末國(guó)際注冊(cè)用戶5210萬(wàn)，同比增長(zhǎng)45.9%；累計(jì)借款用戶1170萬(wàn)，大增67.1%，第四季度單季國(guó)際借款人達(dá)380萬(wàn)，同比增長(zhǎng)133.8%，新借款人增長(zhǎng)117.3%，用戶增長(zhǎng)勢(shì)能強(qiáng)勁。

經(jīng)過(guò)多年深耕，信也科技海外市場(chǎng)盈利模式日趨成熟，印尼、菲律賓兩大核心市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)全年盈利，業(yè)務(wù)覆蓋廣度與深度持續(xù)提升。國(guó)際貸款余額26億元，同比增長(zhǎng)52.9%，四季度國(guó)際收入占總收入比重達(dá)31.4%，創(chuàng)下歷史新高。值得關(guān)注的是，公司第四季度戰(zhàn)略性進(jìn)入澳大利亞發(fā)達(dá)市場(chǎng)，依托當(dāng)?shù)爻墒斓慕鹑诒O(jiān)管體系，結(jié)合自身信貸科技優(yōu)勢(shì)與海外運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)全球化布局向更高質(zhì)量、更多元化方向邁進(jìn)。從東南亞新興市場(chǎng)到澳大利亞發(fā)達(dá)市場(chǎng)，信也科技海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)“量質(zhì)齊升”，多元化市場(chǎng)布局有效對(duì)沖單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，彰顯全球化戰(zhàn)略的前瞻性與韌性。

科技創(chuàng)新是金融科技企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，信也科技始終堅(jiān)持技術(shù)投入，以AI賦能業(yè)務(wù)全流程。2025年公司研發(fā)支出同比增長(zhǎng)8%，持續(xù)加碼人工智能、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等核心技術(shù)研發(fā)。第四季度，公司將AI智能體引入服務(wù)申請(qǐng)流程，拆解復(fù)雜流程、提供實(shí)時(shí)引導(dǎo)，顯著提升用戶申請(qǐng)完成率與轉(zhuǎn)化率；推出大模型原生多智能體對(duì)話引擎，推動(dòng)客服系統(tǒng)智能化升級(jí)；將國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)版數(shù)據(jù)中臺(tái)落地海外新市場(chǎng)，上線超70項(xiàng)任務(wù)，提升海外業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)協(xié)同效率。技術(shù)創(chuàng)新不僅優(yōu)化用戶體驗(yàn)、提升運(yùn)營(yíng)效率，更強(qiáng)化風(fēng)控能力，為國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展提供技術(shù)支撐。

財(cái)務(wù)基本面的穩(wěn)健，是信也科技應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化、推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的最大底氣。截至2025年末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物42.85億元，短期投資30.15億元，合計(jì)超73億元，充裕的現(xiàn)金流為海外擴(kuò)張、技術(shù)研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)抵御提供充足資金保障。在回報(bào)股東方面，公司展現(xiàn)十足誠(chéng)意，2025年全年股份回購(gòu)總額達(dá)1.07億美元，第四季度回購(gòu)4070萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)下季度紀(jì)錄，全年股息提高10.5%。2025年12月，公司董事長(zhǎng)攜高管團(tuán)隊(duì)自掏腰包增持約190萬(wàn)美元股票，管理層以實(shí)際行動(dòng)彰顯對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定信心。

客觀來(lái)看，2025年第四季度，受國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)主動(dòng)收縮、風(fēng)控計(jì)提增加等因素影響，信也科技單季營(yíng)收30.24億元，同比下降12.5%，凈利潤(rùn)4.16億元，同比下滑39%，短期業(yè)績(jī)承壓明顯。但剔除非經(jīng)常性因素后，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍達(dá)5.20億元，核心造血能力未受實(shí)質(zhì)影響，業(yè)績(jī)波動(dòng)屬于戰(zhàn)略調(diào)整中的正常現(xiàn)象。對(duì)于2026年，公司給出謹(jǐn)慎預(yù)期，預(yù)計(jì)全年總收入同比下降5%至15%，主動(dòng)降速應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策短期不確定性，體現(xiàn)“先求穩(wěn)、再求進(jìn)”的審慎態(tài)度，這種不盲目激進(jìn)、順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)的經(jīng)營(yíng)策略，更符合長(zhǎng)期發(fā)展邏輯。

信也科技首席執(zhí)行官李鐵錚表示，2025年公司完成從中國(guó)金融科技先行者到區(qū)域平臺(tái)的重要轉(zhuǎn)型，強(qiáng)韌的風(fēng)險(xiǎn)管理、持續(xù)的AI創(chuàng)新投資和負(fù)責(zé)任的增長(zhǎng)，將確保國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)審慎管理，同時(shí)加速可持續(xù)的國(guó)際擴(kuò)張。首席財(cái)務(wù)官徐佳圓指出，國(guó)際業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)證明公司多元化模式具備韌性，未來(lái)將繼續(xù)平衡增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)管理，為投資者帶來(lái)可持續(xù)回報(bào)。

從行業(yè)視角來(lái)看，2025年金融科技行業(yè)步入合規(guī)化、高質(zhì)量發(fā)展新階段，頭部企業(yè)憑借合規(guī)能力、技術(shù)實(shí)力、資金優(yōu)勢(shì)加速搶占市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度持續(xù)提升。信也科技在國(guó)內(nèi)主動(dòng)提質(zhì)、海外快速擴(kuò)張、技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新、現(xiàn)金流充裕的多重優(yōu)勢(shì)加持下，已構(gòu)建起差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘。國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)扎穩(wěn)打夯實(shí)基本盤(pán)，海外業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花打造新增長(zhǎng)極，ESG與社會(huì)責(zé)任同步推進(jìn)，形成“穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、全球布局”的發(fā)展格局。

穿越行業(yè)周期，堅(jiān)守長(zhǎng)期主義。信也科技2025年財(cái)報(bào)，不僅是一份營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的成績(jī)單，更是一份戰(zhàn)略清晰、韌性十足、前景可期的發(fā)展宣言。在國(guó)內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)、全球金融科技需求增長(zhǎng)的背景下，公司以“國(guó)內(nèi)穩(wěn)、海外強(qiáng)、科技優(yōu)、現(xiàn)金流足”的綜合實(shí)力，穩(wěn)步推進(jìn)全球化轉(zhuǎn)型，有望在新一輪行業(yè)發(fā)展中搶占先機(jī)，持續(xù)為用戶、股東、社會(huì)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。