全球通脹擔(dān)憂，A股也跌了，“三桶油”連續(xù)2天漲停就是不合理？

美以伊周末開(kāi)始的軍事沖突，已經(jīng)導(dǎo)致全球最重要的石油輸送航道，霍爾木茲海峽被封閉，伊朗稱(chēng)不讓一滴石油通過(guò)。引發(fā)了除了美國(guó)股市的全球其他股市大幅下跌，A股指數(shù)也不例外，在周二下跌1.43%，近4800只股票變綠。但是“三桶油”卻連續(xù)漲停板，這是歷史上的首次，難道這次沖突真的利好“三桶油”嗎？

就連美聯(lián)儲(chǔ)也開(kāi)始擔(dān)憂了，理事耶倫認(rèn)為如果油價(jià)居高不下，會(huì)引發(fā)全球通脹。雖然目前歐佩克組織八國(guó)加上俄羅斯已經(jīng)一致決議，沙特、俄羅斯等八個(gè)產(chǎn)油國(guó)決定從4月開(kāi)始每天多產(chǎn)20.6萬(wàn)桶原油，但原油價(jià)格仍然應(yīng)聲而漲，未來(lái)還預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)再漲。

眾所周知，我國(guó)是全球最大的石油進(jìn)口國(guó)，2025年原油進(jìn)口高達(dá)5.78億噸，其中進(jìn)口量排名前五的分別是俄羅斯、沙特、伊拉克、馬來(lái)西亞和巴西，分別進(jìn)口了1億噸、8076萬(wàn)噸、6462萬(wàn)噸、6441萬(wàn)噸、4708萬(wàn)噸。雖然伊朗沒(méi)有排名入內(nèi)，但其實(shí)伊朗近90%的原油都出口到我國(guó)，在2025年全年,中國(guó)日均進(jìn)口伊朗原油約138萬(wàn)桶。

那么可以預(yù)料到，國(guó)際原油價(jià)格上漲，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響更是巨大，同時(shí)伊朗吸引著大量的我國(guó)投資，中國(guó)石化的投資更為巨大。美伊沖突直接會(huì)讓伊朗石油的出口遭受比較大的影響，甚至未來(lái)伊朗石油的出口有可能要由美方支配，我國(guó)在伊朗的投資有可能損失慘重。

同時(shí)海峽被封鎖，沙特等中東國(guó)家也是我國(guó)石油進(jìn)口的重要國(guó)家，同樣原油會(huì)嚴(yán)重影響運(yùn)輸，無(wú)論從哪個(gè)方面，對(duì)我國(guó)原油進(jìn)口都是負(fù)面消息。但是“三桶油”公司股價(jià)卻持續(xù)漲停！而且已經(jīng)是第2個(gè)漲停了，出現(xiàn)了史無(wú)前例的三家公司齊齊漲停的歷史記錄。

在第一天A股周一開(kāi)盤(pán)，油氣資源板塊就大幅跳空高開(kāi)，之后走勢(shì)開(kāi)始分化，其中中海油率先漲停，而中石油在高開(kāi)低走之后，進(jìn)入到下午14點(diǎn)之后，再次快速上升，最終漲停，市值突破2萬(wàn)億，創(chuàng)11年來(lái)的新高。在收盤(pán)之時(shí)，三桶油全部漲停，油氣板塊的ETF基金也是大幅上漲。到了第二天，早早的這三家公司基本就進(jìn)入到漲停的節(jié)奏。

資本市場(chǎng)中講述的漲停邏輯也很奇怪，美伊沖突導(dǎo)致油價(jià)居高不下，會(huì)利好上游石化企業(yè)的發(fā)展，未來(lái)三桶油的盈利情況大為改善，所以會(huì)漲停。但是現(xiàn)在不同于以往，三桶油乃至我國(guó)在中東地區(qū)的投資，有可能會(huì)造成慘痛的投資損失。另外霍爾木茲海峽被封鎖，我國(guó)作為全球最大的原油進(jìn)口國(guó)，負(fù)面影響也很大。兩者加起來(lái)，利空因素更加的顯著，三桶油有什么理由漲停呢？

其實(shí)就連美國(guó)也認(rèn)可原油上漲的負(fù)面影響，已經(jīng)宣稱(chēng)將在周二推出一系列計(jì)劃，緩解能源價(jià)格上漲帶來(lái)的沖擊，但其實(shí)美國(guó)方面壓力并不是很大，因?yàn)楝F(xiàn)在美國(guó)本土原油產(chǎn)量已經(jīng)創(chuàng)歷史新高，同時(shí)號(hào)稱(chēng)同委內(nèi)瑞拉達(dá)成的協(xié)議，將有幾千萬(wàn)桶原油歸美國(guó)進(jìn)行支配和分配。美國(guó)還有著約4.15億桶原油儲(chǔ)備，未來(lái)都有可能還不需要?jiǎng)佑脙?chǔ)備。

美國(guó)推出的緩解措施，僅僅是解決美國(guó)及其盟友的能源成本上漲問(wèn)題。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，能源成本上漲，絕不是一個(gè)好消息，霍爾木茲海峽被封鎖，又增加了運(yùn)輸成本。真的不懂三桶油為何漲停又漲停？相信我國(guó)在之前也早已制定了一些緊急預(yù)案，但是作為全球最大的原油進(jìn)口國(guó)，持續(xù)的沖突，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可避免的將遭受到油價(jià)上漲的沖擊。

石油供應(yīng)緊張和石油價(jià)格漲價(jià)，“三桶油”即使短期庫(kù)存價(jià)值提升，但是長(zhǎng)期呢？會(huì)引發(fā)國(guó)內(nèi)制造業(yè)成本快速推升，用量減少，壞賬提升，對(duì)于“三桶油”公司長(zhǎng)期發(fā)展仍然是非常大的負(fù)面沖擊。但是股市就是這么的詭異，讓人百思不得其解，未來(lái)我們作為全球最大的制造國(guó)，可能也變成最大的沖突，影響經(jīng)濟(jì)的買(mǎi)單者。

“三桶油”的漲停邏輯如此奇怪，這到底是真正的投資邏輯還是投機(jī)邏輯呢？世界真的有可能是個(gè)草臺(tái)班子，投資也有可能從來(lái)沒(méi)有存在過(guò)，只有出現(xiàn)過(guò)各類(lèi)投機(jī)？