3月末存量利率20%壓降步調(diào)不一，多地消金公司正按要求落實整改，業(yè)內(nèi)：轉(zhuǎn)型壓力大

財聯(lián)社3月19日訊（記者 郭子碩）財聯(lián)社記者近日采訪了解到，雖然業(yè)內(nèi)普遍認為，3月末消金公司存量業(yè)務(wù)平均利率必須壓降至不超過20%。但從實際執(zhí)行來看，全國范圍步調(diào)并非整齊劃一。

有華南消費金融公司人士向財聯(lián)社記者表示，其所在機構(gòu)并未收到這一要求；另一家華南消費金融公司人士則透露，從去年到今年陸續(xù)收到監(jiān)管指導(dǎo)降低綜合費率。“之前是24%，現(xiàn)在的要求比這個標準低。”

多家華東地區(qū)消金公司則確認，正在按要求落實整改。“監(jiān)管沒有明確書面文件下達，但是各家公司應(yīng)該都在按這個要求做。”華東某消費金融人士向財聯(lián)社記者透露。

受訪機構(gòu)普遍確認：行業(yè)利率下行趨勢已然確立，且不可逆轉(zhuǎn)。面對未來進一步下調(diào)的可能，多家受訪機構(gòu)均直言“壓力較大”。

僅比信用卡定價略高，新定價框架下尋生存空間

“調(diào)整前我們費率不算太高，20%對我們來說有一定壓力，但還在可控范圍內(nèi)。”另一家華東消費金融公司人士向財聯(lián)社記者表示，持牌消金早就退出了24%以上的市場，當前的核心任務(wù)是在新的定價框架下尋找生存空間。

相較20%的上限，更令行業(yè)感到深層焦慮的，是它與銀行信用卡18%定價之間形成的微妙關(guān)系。目前消費金融公司20%的加權(quán)平均利率要求，正好卡在商業(yè)銀行信用卡18%的綜合年化利率之上。

前述消金公司人士坦言，“雖然信用卡定價約18%，但我們?nèi)匀桓杏X有些‘倒掛’。”在他看來，信用卡依托銀行的資金成本優(yōu)勢和存量客戶基礎(chǔ)，能夠以較低利率服務(wù)客群；而消費金融公司面對的恰恰是銀行未能充分覆蓋的中端及大眾客群，風(fēng)險水平理應(yīng)更高，但定價空間卻被壓縮在20%的區(qū)間內(nèi)。“高風(fēng)險客群、低定價空間”的錯位，正在短期內(nèi)對消金公司形成一定的經(jīng)營壓力。

隨著定價空間收窄，消金公司的風(fēng)險偏好在被動收縮。前述華東消金公司高管稱：“此前利率從36%壓降至24%時，很多地下高炮平臺死灰復(fù)燃，20%以上的客戶難以得到合規(guī)的信貸資金支持。”如今，在成本壓力持續(xù)加大的背景下，即便有客戶愿意承擔(dān)更高利率，也很難再從持牌消金機構(gòu)獲得資金。

談及進一步下調(diào)的空間，多家受訪機構(gòu)仍直言“壓力較大”。

有華東消金公司高管稱：“除了獲客，最大的成本就是風(fēng)險成本，只要風(fēng)險成本能降低，定價就能跟著降。”該人士表示，目前行業(yè)的平均資本回報率（ROA）均值在1%以內(nèi)，“以后可能在0.5左右，如果定價進一步降低，風(fēng)險卻降不下來，肯定就虧了。”

承受雙重壓力，轉(zhuǎn)型遠比想象中難

近日，金融監(jiān)管總局約談了分期樂、奇富借條、你我貸借款、宜享花、信用飛等5家平臺的運營機構(gòu)。與此同時，監(jiān)管還向多家消費金融公司下發(fā)文件，要求嚴控助貸規(guī)模，規(guī)范助貸合作等環(huán)節(jié)，助貸收縮預(yù)期持續(xù)升溫。

多位受訪業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層政策組合拳的核心意圖，在于引導(dǎo)助貸平臺的客戶向持牌正規(guī)軍轉(zhuǎn)移。

這也意味著，轉(zhuǎn)型路上的消金公司將陷入雙重擠壓：一邊要逐步降低對助貸平臺的依賴，另一邊又要在有限成本內(nèi)搭建起自主獲客、自主風(fēng)控、自主貸后的全流程能力。

有消金公司人士坦言，“核心是要消金公司提升自營能力，希望把助貸平臺的客戶導(dǎo)到持牌消金手里。長期來看這對消金公司是利好，但問題是‘怎么把這部分客戶抓到消金公司的手里？’”

然而，轉(zhuǎn)型遠比想象中艱難。一位華南消費金融公司人士向記者表示，目前自營方面的變化并不大，應(yīng)對費率下行，“后臺風(fēng)險把控更嚴了。其他只能慢慢摸索，全方位降低成本。”

一位華東消金公司人士向記者透露，信息流獲客成本高達“人均四位數(shù)”，公司今年已經(jīng)暫停了相關(guān)投入。“自營方面主要拓展了H5或者小程序的方式獲客，還是跟母公司合作比較多。”該人士表示，目前其所在機構(gòu)的助貸成本沒有太大變化，但其他自營渠道的搭建仍在摸索階段。

此前有機構(gòu)人士透露，自建獲客與風(fēng)控平臺的資金投入極高。“光我們公司單年科技投入就高達上億元，中小機構(gòu)根本難以承受。”對比來看，不少銀行系消金公司依托股東資金、流量資源及金融科技支撐，具備自建平臺的落地條件；而非銀行系的中小機構(gòu)，轉(zhuǎn)型難度則陡然而增。