2025年第四季度“突擊式”增加近3億元營收引監管關注 *ST太和：工程項目業務收入確認存在不確定性

因2025年第四季度突增近3億元營收，處在退市邊緣的*ST太和引起監管注意。近日，上交所向*ST太和下發監管工作函，要求公司就工程業務收入確認合規性、營業收入扣除、集成業務公司不及預期等多項問題給出說明。

3月19日晚間，*ST太和披露監管函回函。對于工程業務收入突增，*ST太和表示，2025年共確認工程項目業務收入3.05億元，其中第四季度確認2.72億元，占比89.13%。本年公司項目收入實際回款較少，實際回款占比約30.22%，對供應商結算比例較低，實際支付比例約44.30%。部分項目客戶與供應商存在關聯關系。

“會計師對項目是否由公司執行控制以及采購價格是否公允存疑，對于相關業務是否真實且具有商業實質，以及是否符合收入確認條件，以目前已實施的審計程序和已獲取的審計證據尚未論證完畢。”*ST太和稱。

此外，*ST太和還補充提示新增工程業務營業收入扣除、集成業務收入調整、或存在資金占用情況、算力公司業績承諾無法完成等多項風險。

個別項目客戶與供應商存在關聯關系

*ST太和2025年度業績預虧公告顯示，預計2025年度扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后營業收入為3.78億元到3.98億元。2025年前三季度，*ST太和實現營收僅8139萬元。根據業績預告測算，公司預計2025年第四季度實現營業收入約3億元，占全年營收近八成。

面對年末突擊增加營收的行為，監管要求*ST太和說明第四季度確認營收的項目是否存在提前確認收入或不符合收入確認的情形。

回函中，*ST太和表示項目收入確認均基于實際履約進度、完工驗收或服務提供期間，與合同約定、工程實際進度相符，符合企業會計準則規定，不存在提前確認或不符合收入確認條件的情形。

對于*ST太和的說法，審計機構暫未給出具體意見。年審會計師在公告中回復稱，公司在2025年第四季度實現的約3億元營收中，新增道路施工、室外工程、景觀園林等市政工程類建設類收入占四季度營業收入近九成。

“部分新增的工程類建設項目我們尚需獲取的審計證據包括與發包方談判過程證據、市政項目的規劃資料、部分項目業主的還款能力證明及催款函、監理報告、交易詢證函等。截至目前已獲取的審計證據，我們尚待實施進一步審計程序，論證項目來源、人員投入和項目控制證據的充分性。”年審會計師表示。

年審會計師還在公告中指出，*ST太和個別項目客戶與供應商存在關聯關系，由于實際回款占應收款比重較小，支付供應商款較少，同時疊加關聯關系，“我們對項目是否由公司執行控制以及采購價格是否公允存疑，已要求企業限期提供證據”。

新增市政工程類項目收入存扣除風險

除了上述問題，新增市政工程類項目與*ST太和過往業務之間是否存在顯著差異也是監管關注的重點問題之一。針對該問題，*ST太和與年審會計師之間的意見出現分野。

*ST太和在公告中表示，公司新增市政工程類項目的業務模式在客戶獲取、定價依據、團隊配置、資源投入及供應鏈管理等方面與原有水環境生態建設和維護項目一脈相承，不存在顯著差異，系公司在核心業務領域內的合理拓展。

但年審會計師則認為，經過初步對比分析，2025年新增市政工程類項目與過往業務在客戶獲取方式、客戶類型、商業模式、定價依據、核心技術、核心產品、人員配備要求、對供應商和勞務的要求有差異。

比如在商業模式上，年審會計師認為，公司過往業務主要專注于水下生態修復業務，業務涵蓋生態科技、生態產業、高端飲水等板塊，公司依托核心技術、水生態研發基地以及自研的食藻蟲和培養的沉水植物。而新增的工程類業務主要通過業務分包獲取，對于勞務部分進行分包、再組織機械租賃方現場施工，材料通過外部采購，公司派駐現場人員組織施工。

“最終確定是否有顯著差異，需進一步與行業專家論證后確定。”年審會計師稱。上市公司也因此進行風險提示稱，公司工程項目業務收入確認存在不確定性，新增工程業務營業收入有扣除風險。

公告中，*ST太和還進一步披露了北京中科硯云科技有限公司（以下簡稱中科硯云）的財務數據，該公司2025年度營收5058.41萬元，凈利潤為-1.13萬元。中科硯云業績承諾方此前曾承諾2025年度、2026年度、2027年度營業收入分別不低于1.5億元、1.8億元及2.0億元，期間累計凈利潤不低于2100萬元。

對于業績不及預期，年審會計師表示，公司業務模式未發生實質變化，當期收入規模較收購時預期顯著下降主要因下游政企客戶的智慧信息化、安裝調試解決方案受宏觀環境與行業周期影響，預算收緊、招標延后、項目落地節奏放緩；疊加行業競爭加劇、大額訂單獲取不足、項目交付周期拉長。