首華燃氣（300483）2025年年報簡析：營收凈利潤同比雙雙增長，盈利能力上升

據證券之星公開數據整理，近期首華燃氣（300483）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入28.15億元，同比上升82.06%，歸母凈利潤1.69億元，同比上升123.82%。按單季度數據看，第四季度營業總收入7.77億元，同比上升53.58%，第四季度歸母凈利潤1.71億元，同比上升127.02%。本報告期首華燃氣盈利能力上升，毛利率同比增幅272.2%，凈利率同比增幅117.83%。

該數據高于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利1.58億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率17.09%，同比增272.2%，凈利率10.76%，同比增117.83%，銷售費用、管理費用、財務費用總計2.08億元，三費占營收比7.38%，同比減43.69%，每股凈資產8.04元，同比增17.57%，每股經營性現金流6.09元，同比增227.44%，每股收益0.62元，同比增123.07%

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：

1. 研發費用變動幅度為76.19%,原因:費用化研發投入同比增加。
2. 經營活動產生的現金流量凈額變動幅度為253.95%,原因:產銷量增長，對應銷售商品、提供勞務收到的現金同比增加16.66億元。
3. 投資活動產生的現金流量凈額變動幅度為73.18%,原因:公司購買及到期的理財本金凈額同比增加11.55億元；產建規模加大，對應購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金同比增加5.46億元。
4. 籌資活動產生的現金流量凈額變動幅度為-672.85%,原因:公司償還借款本金支付的現金同比增加11.63億元。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為6.86%，近年資本回報率一般。公司業績具有周期性。去年的凈利率為10.76%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值一般。從歷史年報數據統計來看，公司近10年來中位數ROIC為3.05%，中位投資回報較弱，其中最慘年份2024年的ROIC為-12.52%，投資回報極差。公司歷史上的財報非常一般，公司上市來已有年報10份，虧損年份2次，顯示生意模式比較脆弱。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為--/--/15.3%，凈經營利潤分別為-2.49億/-9.33億/3.03億元，凈經營資產分別為37.92億/24.79億/19.86億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為-0.09/-0.05/-0.21，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為-1.18億/-7731.68萬/-5.85億元，營收分別為13.54億/15.46億/28.15億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為60.17%）
2. 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達20.51%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2026年業績在3.63億元，每股收益均值在1.25元。

持有首華燃氣最多的基金為創業板定開南方，目前規模為3.5億元，最新凈值1.3881（3月20日），較上一交易日上漲0.48%，近一年上漲40.08%。該基金現任基金經理為應帥。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。