飛龍股份（002536）2025年年報簡析：凈利潤同比下降3.85%，公司應收賬款體量較大

據證券之星公開數據整理，近期飛龍股份（002536）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入45.45億元，同比下降3.77%，歸母凈利潤3.17億元，同比下降3.85%。按單季度數據看，第四季度營業總收入13.08億元，同比上升6.51%，第四季度歸母凈利潤3018.37萬元，同比下降52.07%。本報告期飛龍股份公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報歸母凈利潤比達355.5%。

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利4.49億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率23.96%，同比增11.22%，凈利率6.65%，同比減4.04%，銷售費用、管理費用、財務費用總計3.97億元，三費占營收比8.74%，同比增3.37%，每股凈資產6.08元，同比增4.71%，每股經營性現金流0.65元，同比減1.67%，每股收益0.55元，同比減3.85%

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：

1. 投資活動產生的現金流量凈額變動幅度為52.02%,原因:本期理財到期金額增加。
2. 籌資活動產生的現金流量凈額變動幅度為119.89%,原因:本期借款增加，償還債務減少。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為8.09%，資本回報率一般。去年的凈利率為6.65%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值一般。從歷史年報數據統計來看，公司近10年來中位數ROIC為6.48%，中位投資回報較弱，其中最慘年份2022年的ROIC為2.91%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對一般。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為9.7%/12.2%/10.6%，凈經營利潤分別為2.41億/3.27億/3.02億元，凈經營資產分別為24.91億/26.75億/28.38億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.11/0.09/0.03，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為4.41億/4.31億/1.43億元，營收分別為40.95億/47.23億/45.45億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為53.14%）
2. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達355.5%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2026年業績在4.88億元，每股收益均值在0.84元。

持有飛龍股份最多的基金為大成成長進取混合A，目前規模為5.92億元，最新凈值1.8078（3月20日），較上一交易日上漲0.0%，近一年上漲41.42%。該基金現任基金經理為杜聰。

最近有知名機構關注了公司以下問題：
問：投資者互動解答
答：二、投資者互動問題解

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。